ميشال صليبي.
كبير محّللي الأسواق المالية في FxPro
امتد ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) لليوم الثالث على التوالي، مما عزز التفاؤل الذي شوهد في بداية الأسبوع ووصل إلى أعلى مستوياته لعام 2024 حول 1.1132، بسبب الضعف الشديد لمؤشر الدولار الأمريكي الذي شهد مزيدًا من الانخفاض، حيث هبط بشكل كبير تحت مستوى الدعم الرئيسي 102.00 وتداول بالقرب من أدنى مستويات العام عند حوالي 101.50 حيث تتوقع الاسواق بدء دورة التخفيف من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبرالقادم، بالإضافة إلى توقّع لهجة مرنة من رئيس البنك، جيروم باول، في خطابه في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك، تراجعت التوقعات بخفض معدل سعرالفائدة ب 50 نقطة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل، وأصبح من المرجح الآن حدوث تخفيض أصغر للفائدة. تم دعم هذا التعديل من خلال نتائج أفضل من المتوقع لمؤشرات اقتصادية أمريكية هامة أخرى.
وفي الوقت نفسه، بيّنت عدة تصريحات، لأعضاء من البنك المركزي الأوروبي، عن أن البنك المركزي قد يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بسبب الضعف الاقتصادي وارتفاع مخاطر النمو السلبي في منطقة اليورو. كما أن التعافي الاقتصادي المتوقع في منطقة اليورو ليس مضمونًا وأنه يجب على صناع السياسات أن يكونوا مستعدين لسيناريوهات مختلفة.
بالنسبة إلى الاحتياطي الفيدرالي, إذا نفذ تخفيضات أكبر في أسعار الفائدة، قد يتقلص الفارق بين سياسة الفيدرالي وسياسة البنك المركزي الأوروبي على المدى المتوسط إلى الطويل، مما قد يدفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) إلى الأعلى، خاصةً مع توقع الأسواق حدوث تخفيضين إضافيين للفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي هذا العام. ومع ذلك، على المدى الطويل، من المتوقع أن يتفوق الاقتصاد الأمريكي على أوروبا، مما يشير إلى أن أي ضعف مستمر في الدولار الأمريكي قد يكون مؤقتًا.
من منظور فنّي, ارتفعت العملة الأوروبية الموحدة فوق مستوى 1.11 دولار، لتقترب تقريبًا من قمتها التي شهدتها في أواخر ديسمبر. عند المستويات الحالية، يتواجد الزوج ضمن الحدود العليا لنطاق التداول الخاص به، ويشير التحليل الفني إلى أن هناك احتمالاً أكبر للاختراق الصعودي مقارنة بالتراجع.
بفضل دفعتين صعوديتين منذ بداية يوليو، تحرك زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EURUSD) من الحدود الدنيا لنطاق التداول الذي تم تأسيسه في أوائل عام 2023 عند 1.07 إلى الحدود العليا فوق 1.11. منذ بداية هذا الأسبوع، دفع الشراء النشط الزوج فوق متوسطه المتحرك لـ 200 أسبوع. قد يكون هذا إشارة مهمة لتغيير النظام في السوق، على الرغم من أن اللاعبين الحذرين قد يشيرون إلى أن نفس الإشارة أثبتت خطأها في يوليو الماضي وتأخرت بشكل كبير في عامي 2012 و2017.
تشير الإطارات الزمنية اليومية إلى حالة من "الارتفاع الزائد" حيث ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) ليقترب من مستوى 75، وهو المستوى الذي انطلقت منه موجة بيع استمرت 11 أسبوعًا في يوليو 2023. ومع ذلك، حتى هذه التقنية الصعودية تحتاج إلى دعم من العوامل الأساسية. ستحتاج الأسواق إلى التعمق في محاضر اجتماع الفيدرالي الأخير، والتي ستُنشر في نهاية يوم الأربعاء. يبقى خطاب جيروم باول المباشر في جاكسون هول يوم الجمعة مؤثرًا للغاية وقد يجيب على السؤال حول م إذا كان الفيدرالي يفكر في خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الشهر المقبل.
من الجدير بالذكر يوم الأربعاء هو المراجعة السنوية لبيانات التوظيف الأمريكية، التي قد تغير بشكل كبير الصورة الاقتصادية للأشهر الماضية. يتحدث بعض المراقبين عن احتمال مراجعة نزولية تتراوح بين 0.6-1.0 مليون وظيفة للعام. كانت أحدث بيانات التوظيف الضعيفة مؤلمة للغاية للمتداولين في وقت سابق من هذا الشهر، مما أثار موجة بيع في الأسهم على الرغم من زيادة التوقعات بخفض الفائدة. فهل سيتكرر هذا السيناريو؟
