أدى دونالد ترامب اليمين الدستورية بصفته الرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة الأمريكية أمس. والآن هناك شيء واضح، أنه سيدخل البيت الأبيض واقتصاده في وضع أفضل بكثير مما كان عليه عندما غادره قبل أربع سنوات.
فالاقتصاد الذي دمرته الجائحة في يناير 2020 قد انتهى منذ فترة طويلة. على الرغم من أن الكثير قد تغير مقارنة باقتصاد ما قبل الجائحة، وليس دائمًا للأفضل، إلا أنه لا جدال في أن الولايات المتحدة قد انتعشت بشكل حاد على مدى السنوات الأربع الماضية. وبالمقارنة مع الاقتصادات المتقدمة بشكل عام، فإن الولايات المتحدة هي "موضع حسد العالم"، كما ذكرت مجلة الإيكونوميست قبل بضعة أشهر.
وهناك جدل حاد حول مقدار الانتعاش الذي شهدته الولايات المتحدة بسبب الانتعاش الطبيعي الذي أعقب الانهيار الناجم عن الجائحة مقابل سياسات إدارة بايدن. ربما تكمن الإجابة في مكان ما في مجال لعب كلا العاملين دورًا.
وفي الوقت نفسه، تعكس الظروف الحالية صورة متفائلة، استنادًا إلى العديد من المقاييس. ربما يكون التغيير الاقتصادي الأكثر أهمية هو انتعاش التوظيف بعد نمو الوظائف غير الزراعية بما يتجاوز 159 مليون وظيفة الشهر الماضي، متجاوزًا ذروة ما قبل الجائحة. وبلغت البطالة في ديسمبر 4.1% - أعلى قليلاً مقارنة بمستوى 3.5% عشية بداية الجائحة، لكنها لا تزال بالقرب من أدنى مستوى تاريخي.
أحد التحديات التي يتركها بايدن لسلفه هو الآثار المستمرة للتضخم . وعلى الرغم من أن ضغوط الأسعار قد انخفضت بشكل معتدل بشكل حاد منذ ارتفاعها في عام 2022، إلا أن ما يسمى بمخاطر التضخم "اللزج" لا يزال سائدًا حيث يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض معدل التضخم البالغ 3% تقريبًا إلى هدفه البالغ 2%. والخبر السار هو أن مخاطر الركود لا تزال منخفضة.
فكما ورد في عدد هذا الأسبوع من تقرير مخاطر دورة الأعمال الأمريكية (وهو منشور لموقع CaptialSpectator.com)، فإن احتمال أن يكون الانكماش الذي حدده معهد الاقتصاد الوطني الأمريكي قد بدأ أو أصبح وشيكًا أقل من 5% حاليًا.
ومن المتوقع أن يعيد تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من العام الصادر هذا الأسبوع التأكيد على قوة الاقتصاد. ويتنبأ نموذج الناتج المحلي الإجمالي الآن التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا بزيادة الناتج بنسبة 3.0% (اعتبارًا من 17 يناير)، وهو ما يتطابق بشكل أساسي مع التقدم القوي للربع الثالث بنسبة 3.1%.
باختصار، ستدخل إدارة ترامب إلى البيت الأبيض واقتصاد الولايات المتحدة في وضع قوي. وتكمن حالة عدم اليقين في كيفية إعادة تشكيل خطط الرئيس المنتخب على جبهات متعددة للاتجاه الكلي؟ لقد وعد الرئيس القادم بتغييرات جوهرية في السياسات المتعلقة بالهجرة والتعريفات الجمركية والضرائب والتنظيم والسياسة الخارجية و"إنهاء أزمة التضخم المدمرة"، كما أوضح ترامب.
كما وعد أيضًا بتنفيذ العديد من التغييرات من خلال الأوامر التنفيذية في غضون ساعات من توليه الرئاسة - "ما يقرب من 100" في أول يوم له في منصبه.
وهناك الكثير من الجدل بين الاقتصاديين حول ما هو قادم. وعلى الرغم من أن بعض المحللين يتوقعون أن يتعزز النمو الاقتصادي، إلا أن البعض الآخر يشعر بالقلق.
تقول رومينا بوتشيا، مديرة الميزانية وسياسة الاستحقاقات في معهد كاتو: "لا يوجد مسار واضح للمضي قدمًا في هذا الوقت لكيفية تحقيق كل هذه الأهداف لأنها متناقضة بطبيعتها".
الخطر الرئيسي الذي قد يطارد الإدارة الجديدة هو ارتفاع موجة الديون الفيدرالية. تقرير بوليتيكو:
على مدى العقد المقبل، سيحطم الدين القومي الأمريكي - الذي يزيد بالفعل عن 36 تريليون دولار - عدة أرقام قياسية مع "تضخمه" إلى 118 في المائة من الناتج الاقتصادي للبلاد بحلول عام 2035، حسب تقديرات مكتب الميزانية في الكونجرس في توقعاته السنوية "الأساسية". ويستخدم المشرعون هذه المعلومات كمقياس لصياغة مشاريع القوانين التي يهدفون إلى تمريرها.
وقد حذر سكوت بيسنت، مرشح ترامب لمنصب وزير الخزانة، الأسبوع الماضي: "ليس لدينا مشكلة إيرادات في الولايات المتحدة. لدينا مشكلة إنفاق."
والسؤال المطروح هو ما إذا كان ترامب 2.0 على استعداد لاتخاذ القرارات المؤلمة والضرورية في الوقت نفسه لإعادة البيت المالي الأمريكي إلى مسار مستدام وإصلاح الأضرار التي خلفتها إدارة بايدن؟
ما يثير القلق هو أن خطط ترامب لتمديد التخفيضات الضريبية، دون إجراء تخفيضات حادة في الإنفاق في أماكن أخرى، ستؤدي إلى تفاقم الاتجاه المقلق بالفعل لحالة الديون المالية الأمريكية.
هذا واضح للغاية: مع سيطرة الجمهوريين على مجلسي الكونجرس والبيت الأبيض، فإن ترامب 2.0 سيمتلك زمام كل ما سيحدث خلال السنوات الأربع المقبلة.