نظرًا لتقلبات الأسواق الحالية والأوضاع الإقتصادية الغير المستقرة يشهد الذهب ارتفاعات كبيرة وإذا ما تم مقارنة البيانات الخاصة بالذهب الصادر في تقرير COT من قبل لجنة السوق المفتوح في بورصة شيكاغو CFTC نجد أن:
1. المنتجون أو المصنعون (Producer/Merchant/Processor/User):
الذين يعتبرون الفئة التي تمثل الشركات التي تحتاج الذهب في أنشطتها الأساسية (مثل المناجم، الشركات المصنعة، صناع المجوهرات)، وبالتالي يستخدمون السوق للتحوط ضد تقلبات الأسعار. مراكز الشراء LONG هي 47,091 مركز شرائي ومراكز البيع SHORT مركز بيعي 107,410، وهذا يعني:
- وجود مراكز بيع ضخمة (Short) يدل على أن الشركات المنتجة (مثل المناجم) تقوم بتحوط كبير لحماية أرباحها من أي انخفاض محتمل في سعر الذهب.
- الهدف الأساسي ليس المضاربة بل تقليل المخاطرة .
ومن خلال بيانات التقرير نجد ان هذه الفئة تميل إلى السيطرة البيعية (Short)، مما يعطي ضغطًا سلبيًا طفيفًا على السعر.
2. تجار المبادلات (Swap Dealers):
هذه الفئة تشمل المؤسسات المالية الكبرى (مثل البنوك) التي تعمل كوسيط بين العملاء وتوفر السيولة للسوق اي بمعنا هذه الفئة تمثل مزودي السيوله الشرائية , ومن خلال مراكزهم الشرائية LONG والتي هي 17,519 ومراكزهم البيعيه SHORT هي 275,330 نجد ان عمليات جني الارباح قليلة نسبياً ولازال هنالك طلب قوي على الذهب أو أنهم يتخذون مراكز بيع لحماية محافظهم من المخاطر, مع ذلك هناك انخفاض ملحوظ في مراكز البيع هذا الأسبوع (-5.82%)، مما يعني أن البنوك بدأت تخفف من موقفها السلبي تجاه الذهب , هذه الفئة تضيف ضغطًا بيعيًا كبيرًا للسوق، لكن تخفيف مراكز البيع قد يكون إشارة على استقرار أو ارتفاع محتمل.
3. الأموال المُدارة (Managed Money):
تشمل هذه الفئة مديري الأصول وصناديق التحوط الذين يتداولون بهدف تحقيق أرباح مباشرة وتعتبر هذه الفئة من اهم المسيطرين على حركة الاصول الماليه واذا لاحظنا ان المراكز الشرائية LONG هي 243,406 ولازالت المراكز البيعية SHORT منخفضة 87,647 وهذا يعني هذه الفئة هي المضاربون المحترفون، وكونهم يملكون مراكز شراء كبيرة جدًا (Long) مقارنة بالبيع يشير إلى أنهم يتوقعون صعود سعر الذهب , والتغيرات الاسبوعيه بالمقارنه مع الاسبوع السابق نشهد دخول مراكز شرائية بمعدل (2,21%) وانخفاض البيع بمعدل (11.7%) مما يعزز الثقة للاتجاه الصاعد ويظهر سيطرة المشترين
4. متداولون كبار آخرون (Other Reportables):
هذه الفئة المتداولين الكبار الذين لا ينتمون إلى أي فئة محددة، مثل كبار المستثمرين أو المؤسسات,كانت القوه الشرائية LONG هي المسيطرة بـ 107,635 وانخفاض في مراكز البيع SHOTR واصبحت 29,570 وهذا يعني ان مراكزهم الشرائية الكبيرة تشير إلى أنهم متفائلون بشأن صعود الذهب، مما يعزز من الاتجاه العام الإيجابي.
5. المراكز غير المُبلّغ عنها (Non-Reportables):
تشمل هذه الفئة المتداولين الأفراد أو الصغار الذين لا يمتلكون مراكز كبيرة كافية لتسجيلها ضمن الفئات الرئيسية , والتي يعتبر مراكزهم الشرائية LONG بـ 56,624 والمراكز البيعية SHOTR بـ 32,126 وهذا يعني ان هنالك الميل للشراء يعكس توقعات إيجابية من صغار المتداولين، لكن تأثيرهم في السوق عادةً محدود.
اذا ما تم المقارنه بين الفئات نجد ان الفئات التي تميل الى البيع هم الفئات المنتجه للذهب او البائعة للذهب كسيوله واما المشترين هم الفئات الذين يحاولون تحقيق المكاسب من الذهب باستمرار على المدى المتوسط والقصير , وتعتبر الفئة الاكثر تاثيراً الاموال المدارة Managed Money هي الأكثر أهمية لأنها تضم المضاربين المحترفين الذين يتحركون بناءً على التوقعات المستقبلية للسوق ,سيطرتهم على الشراء (Long) تُظهر أن توقعاتهم إيجابية جدًا لسعر الذهب في المستقبل.
الاتجاه المتوقع للسعر:
استنادا على تقرير الـ COT نجد ان الاتجاه المتوقع للذهب هو الصعود (Bullish) على المدى القصير إلى المتوسط.
والتحليل الفني لازال الاتجاه صاعد بقوه رغم الهبوط الحاصل في جلسة يوم الجمعة المصادف 14 فبراير اجد ان يفضل الاستمرار في عمليات الشراء ويكون على طريقتين استناد على مدرسة مناطق العرض والطلب الغير المتوازنه
1- شراء من مناطق طلب تتولد حديثا وتعتبر افضل واقل مخاطرة
2- او انتظار كسر مستوى 2,852 وبعدها انظار اشارات ايجابيه
إذا استمرت صناديق التحوط والمضاربون الكبار في زيادة مراكز الشراء، فمن المحتمل أن يدعم ذلك ارتفاع الذهب.