عوائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات: التضخم ومخاوف الديون تُبقيان العلاوات مرتفعة

تم النشر 13/03/2025, 22:47

ارتفعت العلاوة السوقية للعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في فبراير إلى أعلى فارق في السوق منذ عام 2008. ويستند التقدير إلى متوسط حساب "القيمة العادلة" عبر ثلاثة نماذج يديرها موقع  CapitalSpectator.com .

وتأتي الزيادة الطفيفة في متوسط العلاوة السوقية في الشهر الماضي في أعقاب ارتفاع حاد في الفارق السعري في يناير ، والتي عكست الانحدار السابق الذي أدى إلى انخفاض العلاوة المقدرة إلى مستويات قريبة من النطاق "الطبيعي" الذي كان سائدًا قبل الجائحة.

العائد على مدى 10 سنوات مقابل متوسط ​​3 نماذج للقيمة العادلة

إن التركيز على الفارق يذكرنا بشكل مباشر بأن علاوة السوق لا تزال مرتفعة مقارنة بالنطاق الذي كان عليه قبل الجائحة.

تقدير متوسط ​​القيمة العادلة لعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات

من المحتمل أن يكون أحد الأسباب وراء ارتفاع علاوة السوق هو الطلب على تعويضات إضافية بسبب ارتفاع حالة عدم اليقين بشأن مجموعة من عوامل الخطر ذات الصلة بسوق السندات. على سبيل المثال، تظل التوقعات بأن يظل معدل التضخم مرتفعا لفترة أطول أمرا مثيرا للقلق. ويشكل ارتفاع الدين الفيدرالي، الذي يقول المحللون إنه غير مستدام، عاملاً آخر. وفي الوقت نفسه، أثارت الأولوية التشريعية لإدارة ترامب المتمثلة في جعل التخفيضات الضريبية الحالية دائمة تحذيرات من صقور المالية والمحللين المستقلين من "دوامة الديون" المحتملة.

ويشكل تزايد احتمال اندلاع حرب تجارية عالمية عامل خطر آخر قد يلعب دوراً في إبقاء علاوة السوق مرتفعة. ويستند هذا الخط من التحليل إلى التوقعات بأن الرسوم الجمركية المرتفعة سوف تؤدي إلى ارتفاع معدلات التضخم إلى حد ما، ربما على أساس مؤقت فقط.

انخفض التضخم بشكل غير متوقع في فبراير، لكن البيانات لا تعكس آخر زيادة في الرسوم الجمركية. وصرح أورين كلاشكين، الخبير الاقتصادي في نيشن وايد فاينانشال ماركتس، بأن تراجع وتيرة ضغوط الأسعار "خبرٌ مُشجع، وإن كان لا يُشير إلى اتجاه التضخم". وأضاف: "مع احتمال أن تدفع الرسوم الجمركية أسعار السلع إلى الارتفاع، نرى أن مخاطر التضخم تميل إلى الارتفاع".

 

أحدث التعليقات

جاري تحميل المقال التالي...
قم بتثبيت تطبيقاتنا
تحذير المخاطر: ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.
تعتبر النسخة الإنجليزية من هذه الاتفاقية هي النسخة المُعتمدَة والتي سيتم الرجوع إليها في حالة وجود أي تعارض بين النسخة الإنجليزية والنسخة العربية.
© 2007-2025 - كل الحقوق محفوظة لشركة Fusion Media Ltd.