أولًا: التحليل الأساسي من منظور الاقتصاد الكلي
عوامل دعم الدولار الأمريكي:
-
السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة: حافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على معدلات فائدة مرتفعة نسبيًا مقارنة بالاقتصادات الأخرى، ما يجذب رؤوس الأموال الأجنبية ويدعم الدولار. وإذا استمرت معدلات التضخم مرتفعة، فقد يتم تأجيل خفض الفائدة، ما يُعد عاملًا إيجابيًا للدولار.
-
متانة الاقتصاد الأمريكي: رغم التحديات الاقتصادية العالمية، يواصل الاقتصاد الأمريكي إظهار مؤشرات قوية، خاصة في بيانات التوظيف وإنفاق المستهلكين، ما يعزز ثقة المستثمرين في الدولار.
-
مكانة الدولار كعملة ملاذ آمن: في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية (الشرق الأوسط، الحرب في أوكرانيا، مخاوف الصين وتايوان)، يُعد الدولار ملاذًا آمنًا يلجأ إليه المستثمرون خلال الأزمات.
عوامل ضعف الدولار الأمريكي:
-
احتمالية خفض الفائدة: إذا استمرت معدلات التضخم في الانخفاض، وأشار الاحتياطي الفيدرالي إلى تحول في السياسة نحو التيسير، فإن ذلك قد يؤدي إلى تراجع الدولار.
-
المخاطر المالية للولايات المتحدة: تزايد العجز في الميزانية وارتفاع الدين العام يشكلان عبئًا على قوة الدولار على المدى الطويل.
-
التوجه نحو فك الارتباط بالدولار (De-dollarization): تسعى العديد من الدول (مثل دول البريكس) إلى اعتماد عملات بديلة في معاملاتها التجارية، مما يقلل الاعتماد على الدولار عالميًا.
ثانيًا: تأثير الرسوم الجمركية الجديدة – أبريل 2025
في 2 أبريل 2025، فرض الرئيس دونالد ترامب مجموعة واسعة من الرسوم الجمركية، شملت ضريبة موحدة بنسبة 10% على جميع الواردات، ورسومًا أعلى على بعض الدول، منها 104% على الواردات الصينية.
التداعيات الاقتصادية:
-
تراجع مؤشر S&P 500 بنحو 10%.
-
استجابة بفرض رسوم انتقامية من قبل الصين والاتحاد الأوروبي.
-
من المتوقع أن تؤدي الرسوم إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 0.8%، وتقليل الدخل القابل للإنفاق لكل أسرة بمعدل 3,789 دولارًا سنويًا.
-
تحذيرات من زيادة الضغوط التضخمية وتباطؤ النمو الاقتصادي.
ثالثًا: التحليل الفني للدولار الأمريكي (DXY)
المستوى السعري الحالي: حوالي 105.50
مستويات الدعم:
-
105.00 – دعم نفسي وقريب
-
104.30 – 104.50 – منطقة اهتمام شرائي قوي
-
103.50 – دعم رئيسي متوسط المدى
مستويات المقاومة:
-
106.10 – مقاومة قريبة
-
107.00 – 107.30 – منطقة مقاومة رئيسية
-
109.00 – إذا استمر الزخم الصعودي
المؤشرات الفنية:
-
المتوسط المتحرك 200 يوم: إيجابي، السعر أعلى منه
-
مؤشر MACD: يظهر زخمًا صعوديًا
-
مؤشر RSI: قريب من 60 – إشارة لقوة معتدلة دون تشبع شرائي