الذهب: تراجع تكتيكي أم تمهيد لصعود استراتيجي؟

في بيئة اقتصادية تتسم بالغموض والتقلبات المتسارعة، تراجعت أسعار الذهب يوم الاثنين، 14 أبريل 2025، بنسبة -0.73%، حيث افتتح السوق عند مستوى 3,237.35 دولار للأونصة، ليغلق عند 3,212.70 دولار، بعد أن سجل أدنى مستوى يومي له عند 3,193.41 دولار.

ورغم هذا التراجع، فإن خلف الكواليس ما يبرر إعادة النظر في قراءة هذا الانخفاض؛ إذ أن حركة الذهب لم تكن نتيجة قوة في الدولار الأمريكي – الذي يُعتبر غالبًا المؤشر المعاكس الطبيعي – بل نتيجة تفاعلات أكثر تعقيدًا في البنية الاقتصادية العالمية. انخفاض الدولار... وارتفاع الشكوك

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 99.59، متراجعًا بنسبة 0.5%مقابل سلة من العملات، ويُعزى هذا التراجع إلى ما يلي:

تصريحات حذرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن التوقعات الاقتصادية، والتي أبرزت تزايد القلق حيال استمرار الضغوط التضخمية مقابل ضعف مؤشرات سوق العمل.

استمرار حالة الغموض حول مستقبل السياسات الجمركية الأمريكية مع الصين وأوروبا، ما يثير مخاوف المستثمرين من تباطؤ النمو العالمي.

بيانات اقتصادية مختلطة صادرة الأسبوع الماضي، حيث سجلت طلبات إعانة البطالة ارتفاعًا فاق التوقعات، في حين أظهرت مؤشرات ثقة المستهلك تباطؤًا يعكس حذرًا متزايدًا في الإنفاق.

الذهب... حين يصبح "الملاذ" تحت الاختبار

من المفارقات اللافتة في السوق حاليًا أن الذهب، المعروف تقليديًا كملاذ آمن، لا يتفاعل بشكل نمطي مع ضعف الدولار أو توتر الأسواق. بل إن المستثمرين يبدون أكثر حذرًا في تحركاتهم، ما يوضح الآتي:

السيولة تتحرك ببطء نحو الذهب، إذ أن صناديق الاستثمار لا تزال تنتظر إشارات أكثر وضوحًا من البنوك المركزية.

أسواق الأسهم لم تنهار بعد، بل تشهد تذبذبًا متوازنًا، ما يجعل بعض المستثمرين يحتفظون بمراكزهم على أمل استقرار قريب.

التحول في رؤية بعض المؤسسات المالية الكبرى التي بدأت تعيد تقييم تعريف "الملاذ الآمن"، مع تزايد الحديث عن الذهب الرقمي (البيتكوين مثلًا) كمنافس للذهب التقليدي في بعض النماذج الاستثمارية.

 أين يقف الذهب  اليوم؟

من الناحية الفنية، لا يزال الذهب يتحرك ضمن قناة تصحيحية متوسطة الأجل، لكنه قريب من منطقة ارتداد محتملة. مستويات الدعم والمقاومة المحددة أدناه تشكل نطاق التحرك قصير المدى:

دعم أول 3,193.00

دعم ثانٍ 3,180.00

مقاومة أولى 3,230.00

مقاومة ثانية3,245.00

الهبوط دون 3,193.00 قد يفتح الباب لهبوط أوسع نحو 3,165.00.

الاختراق فوق 3,230.00 يعزز فرص اختبار قمة الأسبوع الماضي عند 3,260.00.

 اليوم 15 أبريل 2025: ما الذي ننتظره؟

في ظل استمرار الضعف في الدولار الأمريكي، ومع غياب بيانات اقتصادية حاسمة خلال ساعات التداول الآسيوية والأوروبية، من المرجّح أن نشهد:

ارتدادًا محدودًا إذا ما استقرت الأسعار فوق 3,200 دولار.

محاولات لاختبار المقاومة الأولى عند 3,230 في حال دخول سيولة مؤسساتية جديدة أو صدور أخبار سلبية تخص الاقتصاد الأمريكي.

مع ذلك، تبقى الحركة محكومة بتطورات اللحظة، مثل التصريحات المفاجئة من أعضاء الفيدرالي أو تقارير سوق العمل الأمريكية القادمة.

 لا مجال للمجازفة

نحن نمرّ بفترة حرجة، حيث الكلمة العليا للأخبار العاجلة والتطورات السياسية والمالية. بناءً عليه:

لا يُنصح بالدخول في صفقات كبيرة بدون تأكيدات فنية وأساسية.

من الأفضل الانتظار حتى تتضح الصورة بشكل أفضل، خاصة مع اقتراب موسم الأرباح الأمريكي وقرارات الفائدة القادمة.

 الذهب ليس للبيع... ولكن للانتظار

رغم التراجع الأخير، فإن الذهب لم يُغادر بعد موقعه كأصل استراتيجي في المحافظ الذكية. لكنه في مرحلة "إعادة تموضع"، بانتظار ما ستُسفر عنه التوترات الاقتصادية والنقدية العالمية.

المستثمر الحكيم هو من يراقب بهدوء، ويُخطط بثبات، ويتحرك بمرونة، فالفُرص لا تُخلق في السوق عندما يكون كل شيء واضحًا، بل حين تسود الضبابية.