الذهب يشهد نقطة تحول مثيرة.. فما هي فرص البيع والشراء الآن؟
في الأسواق المالية، هناك عدد قليل من الأنماط الفنية التي تثير الاهتمام والقلق مثل تقاطع الموت. يشير هذا المصطلح الذي يبدو مشؤومًا إلى تقاطع على الرسم البياني للسعر عندما ينخفض المتوسط المتحرك قصير الأجل، وهو في الغالب المتوسط المتحرك ل 50 يومًا (50-DMA)، إلى ما دون المتوسط المتحرك طويل الأجل، وعادةً ما يكون المتوسط المتحرك ل 200 يوم (200-DMA
في الأسواق المالية، هناك عدد قليل من الأنماط الفنية التي تثير الاهتمام والقلق مثل تقاطع الموت. يشير هذا المصطلح الذي يبدو مشؤومًا إلى تقاطع على الرسم البياني للسعر عندما ينخفض المتوسط المتحرك قصير الأجل، وهو في الغالب المتوسط المتحرك لفترة 50 يومًا (50-DMA)، إلى ما دون المتوسط المتحرك طويل الأجل، وعادةً ما يكون المتوسط المتحرك لفترة 200 يوم (200-DMA).
ويُعد "تقاطع الموت" عنوانًا رائعًا لوسائل الإعلام لتوليد النقرات والمشاهدات. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين، يشير " تقاطع الموت" إلى تصحيح السوق ويشير إلى نهج استثماري أكثر حذرًا. ولكن هناك بعض الأسئلة التي يجب أن نجيب عليها.
- ماذا يعني تقاطع الموت؟
- وما مدى موثوقيته كمؤشر؟
- وكيف يجب أن يستجيب المستثمرون عندما يرونه؟
دعونا نجيب على هذه الأسئلة من خلال استكشاف تاريخ تقاطع الموت وبياناته وتفسيراته، وشرح سبب أهمية السياق أكثر من الإشارة نفسها.
ما هو تقاطع الموت؟
وفقًا لموقع إنفستوبيديا:
"يشير نمط "تقاطع الموت" على الرسم البياني للسوق إلى انخفاض المتوسط المتحرك قصير الأجل - أي متوسط أسعار الإغلاق الأخيرة للسهم أو مؤشر الأسهم أو السلعة أو العملة الرقمية خلال فترة زمنية محددة - دون المتوسط المتحرك طويل الأجل. أكثر المتوسطات المتحركة في سوق الأسهم التي تتم مراقبتها عن كثب هي المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا والمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم."
بالنسبة للمستثمرين، من الضروري ملاحظة أن تقاطع الموت هو مؤشر متأخر. فهو يخبرك فقط أن حركة السعر قد تدهورت خلال الشهرين السابقين. وبعبارة أخرى، فإنه غالبًا ما يؤكد فقط اتجاهًا واضحًا بالفعل لأنه يعتمد على البيانات التاريخية من المتوسطات المتحركة. وعلاوة على ذلك، عندما يحدث تقاطع الموت، غالبًا ما تكون الأسواق قريبة من قاع قصير الأجل.
سأكون مقصرًا إذا ذكرت أن هناك فترات سبق فيها تقاطع الموت أسواقًا هبوطية أكثر حدة في القرن الماضي، بما في ذلك 1929 و1938 و1938 و1974 و2008.
ومع ذلك، هذا مثال على التحيز في اختيار العينة، والذي يتم التعبير عنه باستخدام نقاط البيانات المختارة فقط لإثبات القوة التنبؤية لتقاطع الموت. ولسوء الحظ، فإن اختيار نقاط البيانات تلك فقط يتجاهل المناسبات العديدة التي لم يكن فيها تقاطع الموت يشير إلى ما هو أسوأ من تصحيح السوق، ووفر فرص شراء كبيرة للمستثمرين.
على سبيل المثال، يُظهر الجدول التالي من مراقبة السوق أنه منذ عام 1950، تميل الأسواق إلى الارتفاع خلال الـ 12 شهرًا التالية بعد تقاطع الموت.
ويرجع السبب في ذلك، كما أشرنا، إلى أن الأسواق تميل إلى أن تكون في ذروة البيع في الوقت الذي يبدأ فيه تقاطع الموت، وأن المعنويات المتفائلة السابقة قد انعكست. وقد أشرنا إلى ذلك في تقرير #BullBearReport الصادر نهاية الأسبوع الماضي.
"على سبيل المثال، بلغ صافي المعنويات المتفائلة بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات أدنى مستوياته على الإطلاق، بما في ذلك خلال "الأزمة المالية." إن السلبية الشديدة مثيرة للاهتمام لأن الانخفاض الأخير كان منظمًا ومعتدلًا مقارنة بالفوضى التي سادت خلال الأزمة المالية. ومع ذلك، فإن المستثمرين متشائمون بشأن السوق الحالية كما كانوا في ذلك الوقت. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه خلال الحالات السابقة التي كانت فيها المعنويات سلبية كما هي الآن، كانت هذه القراءات قريبة من قيعان السوق."
"علاوة على ذلك، كان هناك ارتفاع حاد في مؤشر التقلبات، الذي يُعتبر "مقياسًا للخوف من السوق"،ووصل إلى أعلى مستوياته منذ جائحة كوفيد-19. إذا قمنا بدمج مقاييس المعنويات مع مؤشر التقلب، فإننا نرى مرة أخرى قراءات سلبية أكثر تطرفًا والتي غالبًا ما تتزامن مع أدنى مستويات السوق بدلاً من بداية ارتدادات أكبر."
وبعبارة أخرى، من الناحية التاريخية، فإن تقاطع الموت، في كثير من الأحيان، هو مؤشر انعكاس محتمل. ومع ذلك، كما هو مذكور أعلاه، كانت هناك حالات أدى فيها تقاطع الموت إلى انخفاضات أكثر حدة. كيف يمكن للمستثمرين التفريق بين الاثنين؟
الأسواق الهابطة الهيكلية مقابل التصحيحاتالتي تحركها الأحداث
على الرغم من أن وسائل الإعلام غالبًا ما تضخم ظهور تقاطع الموت، إلا أن المستثمرين المخضرمين يعرفون أنه مجرد جزء واحد من اللغز. التصحيحات هي جزء من عملية السوق الطبيعية والصحية. كما نوقش في "سنوات الصعود لها تصحيحات أيضًا"
"في السنوات الصاعدة، غالبًا ما تشهد الأسواق تصحيحات في الأسواق. ومع ذلك، بعد مسار صعودي طويل، يفاجئني دائمًا مدى سرعة ذعر المستثمرين ووسائل الإعلام مع أدنى تلميح لتراجع السوق. خلال السنوات الصاعدة، تحدث التصحيحات في كثير من الأحيان أكثر مما تعتقد. ومع ذلك، عندما تحدث التصحيحات، ليس من غير المألوف أن نرى ارتفاع المخاوف بشأن "السوق الهابطة".
ومع ذلك، من الناحية التاريخية، يرتفع سوق الأسهم حوالي 73% من الوقت. وفي الـ 27% الأخرى من الوقت، تعكس تصحيحات السوق تجاوزات الارتفاع السابق. يوضح الجدول أدناه تشتت العوائد بمرور الوقت. والأهم من ذلك، لاحظ أن التراجعات التي تزيد عن 10% لا تحدث إلا في 13% من الوقت."
إن التصحيح من ذروة السوق لهذا العام يقع حاليًا في نطاق لم يحدث سوى 7% من الوقت تاريخيًا، حيث انخفض السوق بنسبة 19.4% من الذروة إلى القاع.
حتى الآن هذا العام، يُصنف تراجع السوق هذا العام بالتأكيد ضمن أسوأ السنوات أداءً في التاريخ. ومع ذلك، فإننا لم نقطع سوى ثلث الطريق إلى عام 2025، لذا لا يزال من غير المتوقع على نطاق واسع كيف سينتهي هذا العام.
ولكن تجدر الإشارة إلى أنه منذ عام 1980، انتهت ثماني (8) سنوات فقط بانخفاضات أكثر أهمية. هل يمكن أن تكون هذه السنة التاسعة؟ نعم، ولكن لكي يحدث ذلك، يجب أن نضع الانخفاضات السابقة في السوق والأسواق الهابطة الأكبر في سياقها.
فالفرق بين ما إذا كان تقاطع الموت هو عملية تصحيحية قصيرة الأجل أو تراجع في إطار "سوق هابطة" أكبر يعتمد بشكل أساسي على ما إذا كان سبب تراجع السوق "مدفوعًا بحدث" أوهيكليًا" . كما أشارت صحيفة ديلي شوت مؤخرًا
"تاريخيًا، كانت الأسواق الهابطة الهيكلية هي الأعمق والأطول، حيث بلغ متوسط الانخفاضات أكثر من 55% واستمرت قرابة أربع سنوات. على النقيض من ذلك، تميل الأسواق الهابطة المدفوعة بالأحداث إلى أن تكون أقصر وأقل عمقًا، مع تعافٍ أسرع - بمتوسط انخفاضات تبلغ حوالي 30% ومدة أقل من 10 أشهر. وتشير متوسطات ما بعد الحرب العالمية الثانية (الماسات البرتقالية) إلى نتائج أكثر اعتدالاً مقارنة بالسجل التاريخي الأوسع نطاقاً."
هذا السياق مهم عند دراسة الانخفاض الحالي وإطلاق "تقاطع الموت". يُظهر الرسم البياني أدناه الفرق في طول التصحيحات "المدفوعة بالأحداث" مقابل التصحيحات "الهيكلية" ، والتي يدل عليها إطلاق "تقاطع الموت" . و كانت فترتي أزمة الدوت كوم والأزمة المالية أحداثًا هيكلية، حيث حدثت حالات فشل كبيرة للشركات واضطرابات كبيرة في سوق الائتمان وسط انكماشات اقتصادية عميقة.
ومع ذلك، وباستثناء هذين التأثيرين الهيكليين الهامين، كانت جميع "الأحداث" الأخرى قصيرة الأجل، وسرعان ما تعافت الأسواق.
وبالنظر إلى أن التصحيح الحالي للسوق كان مدفوعًا بالمخاوف بشأن "التعريفات الجمركية"، فمن المرجح أن يكون قصير الأجل. هناك سببان لهذا الرأي. أولاً، من المرجح أن يتم تخفيض الرسوم الجمركية المعلنة، التي كانت أكثر إرهاقًا مما كان متوقعًا، أو إزالتها إلى حد كبير من خلال المفاوضات. ثانيًا، بمجرد الانتهاء من التعريفات الجمركية، ستقوم الأسواق بتعديل توقعاتها للأرباح والتركيز على النمو المستقبلي.
والسؤال الذي يطرح نفسه بالنسبة للمستثمرين هو كيفية التعامل مع الاضطرابات الحالية في السوق حتى يكتمل هذا التصحيح الذي يحركه الحدث.
الإبحار في حالة عدم اليقين
هل هذا يعني أنه يجب عليك تجاهل "تقاطع الموت" بالكامل؟ كلا، ففي حين أن التصحيح الحالي "مدفوع بالأحداث" ومن المرجح أن ينتهي قريبًا، إلا أن هناك دائمًا خطر حدوث انخفاض "هيكلي" مثل الركود أو حدث مرتبط بالائتمان. وعلى الرغم من أن هذا الخطر لا يزال منخفضًا للغاية في الوقت الحالي، إلا أن هذا الخطر ليس معدومًا.
وعلاوة على ذلك، لا ينبغي النظر إلى تقاطع الموت بمعزل عن غيره أو اتخاذ قرارات مدفوعة بالذعر. وبدلاً من ذلك، ينبغي على المستثمرين استخدامه كإشارة لاتباع نهج أكثر تفكيرًا في إدارة محافظهم الاستثمارية.
حافظ على المسار إذا كانت الأساسيات سليمة. إذا كانت محفظتك متنوعة بشكل جيد ومتوافقة مع الأهداف طويلة الأجل، فقد يكون تقاطع الموت مجرد ضوضاء ضمن دورة السوق الأوسع نطاقًا.
استخدمه كإشارة لإدارة المخاطر. كما أشرنا في "انهيار السوق: الأمل في الخوف" استخدمنا الارتفاع الأخير في السوق لتقليل المخاطر، والتحوط للمحافظ، وزيادة السيولة النقدية، وإعادة توازن المخصصات.
ادمج مع مؤشرات أخرى. كما هو مذكور أعلاه، على الرغم من أن تقاطع الموت الحالي ينذر بالسوء، إلا أنه يصطدم مع القراءات الفنية التي تتسم بذروة البيع، كما هو موضح أدناه، والتي تشير عادةً إلى أن الأسواق تقترب من أدنى مستوياتها على المدى القصير بدلاً من بدء انخفاضات أكثر أهمية.
" سينتيمينتريدر" يتتبع 21 مؤشرًا في المجمل، والتي يتم دمجها بعد ذلك في مؤشر واحد، مما يعطي قراءات عندما تتداول الأسواق عند مستويات صعودية أو هبوطية أكثر تطرفًا. وكما هو موضح، يتداول السوق في الوقت الحالي عند مستويات أكثر تطرفًا في الاتجاه الهابط. على الرغم من أن هذا لا يعني أن السوق على وشك الارتفاع، إلا أنه تاريخيًا، كانت مثل هذه القراءات المتطرفة قريبة من قيعان السوق."
التفكير في إعادة التوازن أو التدوير. سواءً كانت الفترة الحالية "مدفوعة بالأحداث" أو "هيكلية"، فإن السوق ستشهد ارتفاعات متقطعة يجب على المستثمرين استخدامها لإعادة توازن المخاطر وإعادة تخصيص الحيازات وزيادة مستويات النقد لتقليل التقلبات.
لا تتجاهل التقاطع الذهبي. على الرغم من أنه من السهل أن تصبح دفاعيًا بشكل مفرط خلال فترة التصحيح، إلا أنه من المهم أن تتذكر أن "تقاطع الموت" سيعكس التقاطع في نهاية المطاف. عندما يرتفع المتوسط المتحرك المتحرك 50-DMA فوق المتوسط المتحرك 200-DMA، فإنه ينشئ التقاطع الذهبي الذي يتبع قاع السوق. يشير ذلك إلى انعكاس العملية السابقة من تقليل المخاطر إلى زيادة المخاطر.
الخلاصة
تقاطع الموت هو مؤشر مفيد وليس نبوءة. فهو يعكس الضعف على المدى القصير، ولكنه لا يحدد المستقبل. المفتاح هو التعامل معه كإشارة لإيلاء اهتمام أكبر للصورة الأكبر، وليس دعوة لبيع كل شيء والهروب إلى النقد.
يجب أن يظل تركيز المستثمرين على المدى الطويل منصبًا على الأساسيات والتنويع والأهداف. أما المتداولون على المدى القصير فيمكنهم استخدامه كأحد الأدوات العديدة لتحسين التوقيت. في كلتا الحالتين، فإن فهم تقاطع الموت يضعك في وضع أفضل للتصرف ببصيرة بدلاً من العاطفة.
).
ويُعد "تقاطع الموت" عنوانًا رائعًا لوسائل الإعلام لتوليد النقرات والمشاهدات. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين، يشير " تقاطع الموت" إلى تصحيح السوق ويشير إلى نهج استثماري أكثر حذرًا. ولكن هناك بعض الأسئلة التي يجب أن نجيب عليها.
- ماذا يعني تقاطع الموت؟
- وما مدى موثوقيتها كمؤشر؟
- وكيف يجب أن يستجيب المستثمرون عندما يرونه؟
دعونا نجيب على هذه الأسئلة من خلال استكشاف تاريخ تقاطع الموت وبياناته وتفسيراته، وشرح سبب أهمية السياق أكثر من الإشارة نفسها.
ما هو تقاطع الموت؟
وفقًا لموقع Investopedia:
"يشير نمط "تقاطع الموت" على الرسم البياني للسوق إلى انخفاض المتوسط المتحرك قصير الأجل - أي متوسط أسعار الإغلاق الأخيرة للسهم أو مؤشر الأسهم أو السلعة أو العملة المشفرة خلال فترة زمنية محددة - دون المتوسط المتحرك طويل الأجل. أكثر المتوسطات المتحركة في سوق الأسهم التي تتم مراقبتها عن كثب هي المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا والمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم."
بالنسبة للمستثمرين، من الضروري ملاحظة أن تقاطع الموت هو مؤشر متأخر. فهو يخبرك فقط أن حركة السعر قد تدهورت خلال الشهرين السابقين. وبعبارة أخرى، فإنه غالبًا ما يؤكد فقط اتجاهًا واضحًا بالفعل لأنه يعتمد على البيانات التاريخية من المتوسطات المتحركة. وعلاوة على ذلك، عندما يحدث تقاطع الموت، غالبًا ما تكون الأسواق قريبة من قاع قصير الأجل.
سأكون مقصرًا إذا ذكرت أن هناك فترات سبق فيها تقاطع الموت أسواق هبوط أكثر حدة في القرن الماضي، بما في ذلك 1929 و1938 و1938 و1974 و2008.
ومع ذلك، هذا مثال على التحيز في اختيار العينة، والذي يتم التعبير عنه باستخدام نقاط البيانات المختارة فقط لإثبات القوة التنبؤية لتقاطع الموت. ولسوء الحظ، فإن اختيار نقاط البيانات تلك فقط يتجاهل المناسبات العديدة التي لم يكن فيها تقاطع الموت يشير إلى ما هو أسوأ من تصحيح السوق، ووفر فرص شراء كبيرة للمستثمرين.
على سبيل المثال، يُظهر الجدول التالي من Marketwatch أنه منذ عام 1950، تميل الأسواق إلى الارتفاع خلال الـ 12 شهرًا التالية بعد تقاطع الموت.
ويرجع السبب في ذلك، كما أشرنا، إلى أن الأسواق تميل إلى أن تكون في ذروة البيع في الوقت الذي يبدأ فيه تقاطع الموت، وأن المعنويات المتفائلة السابقة قد انعكست. لاحظنا هذا في نهاية الأسبوع الماضي {{art-200659716||
"على سبيل المثال، بلغ صافي المعنويات المتفائلة بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات أدنى مستوياته على الإطلاق، بما في ذلك خلال "الأزمة المالية." إن السلبية الشديدة مثيرة للاهتمام لأن الانخفاض الأخير كان منظمًا ومعتدلًا مقارنة بالفوضى التي سادت خلال الأزمة المالية. ومع ذلك، فإن المستثمرين متشائمون بشأن السوق الحالية كما كانوا في ذلك الوقت. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه خلال الحالات السابقة التي كانت فيها المعنويات سلبية كما هي الآن، كانت هذه القراءات قريبة من قيعان السوق."
"علاوة على ذلك، ارتفع الارتفاع الحاد في مؤشر التقلبات، الذي يُعتبر "مقياسًا للخوف من السوق"، إلى أعلى مستوياته منذ جائحة كوفيد-19. إذا قمنا بدمج مقاييس المعنويات مع مؤشر التقلب، فإننا نرى مرة أخرى قراءات سلبية أكثر تطرفًا والتي غالبًا ما تتزامن مع أدنى مستويات السوق بدلاً من بداية ارتدادات أكبر."
وبعبارة أخرى، من الناحية التاريخية، فإن تقاطع الموت، في كثير من الأحيان، هو مؤشر معاكس محتمل. ومع ذلك، كما هو مذكور أعلاه، كانت هناك حالات أدى فيها تقاطع الموت إلى انخفاضات أكثر حدة. كيف يمكن للمستثمرين التفريق بين الاثنين؟
الأسواق الهابطة الهيكلية مقابل التصحيحاتالتي تحركها الأحداث
على الرغم من أن وسائل الإعلام غالبًا ما تضخم ظهور تقاطع الموت، إلا أن المستثمرين المخضرمين يعرفون أنه مجرد جزء واحد من اللغز. التصحيحات هي جزء من عملية السوق الطبيعية والصحية. كما نوقش في "سنوات الصعود لها تصحيحات أيضًا"
"في السنوات الصاعدة، غالبًا ما تشهد الأسواق تصحيحات في الأسواق. ومع ذلك، بعد مسار صعودي طويل، يفاجئني دائمًا مدى سرعة ذعر المستثمرين ووسائل الإعلام مع أدنى تلميح لتراجع السوق. خلال السنوات الصاعدة، تحدث التصحيحات في كثير من الأحيان أكثر مما تعتقد. ومع ذلك، عندما تحدث التصحيحات، ليس من غير المألوف أن نرى ارتفاع المخاوف بشأن "السوق الهابطة".
ومع ذلك، من الناحية التاريخية، يرتفع سوق الأسهم حوالي 73% من الوقت. وفي الـ 27% الأخرى من الوقت، تعكس تصحيحات السوق تجاوزات الارتفاع السابق. يوضح الجدول أدناه تشتت العوائد بمرور الوقت. والأهم من ذلك، لاحظ أن التراجعات التي تزيد عن 10% لا تحدث إلا في 13% من الوقت."
إن التصحيح من ذروة السوق لهذا العام يقع حاليًا في نطاق لم يحدث سوى 7% من الوقت تاريخيًا، حيث انخفض السوق بنسبة 19.4% من الذروة إلى القاع.
حتى الآن هذا العام، يُصنف تراجع السوق هذا العام بالتأكيد ضمن أسوأ السنوات أداءً في التاريخ. ومع ذلك، فإننا لم نقطع سوى ثلث الطريق إلى عام 2025، لذا لا يزال من غير المتوقع على نطاق واسع كيف سينتهي هذا العام.
ولكن تجدر الإشارة إلى أنه منذ عام 1980، انتهت ثماني (8) سنوات فقط بانخفاضات أكثر أهمية. هل يمكن أن تكون هذه السنة التاسعة؟ نعم، ولكن لكي يحدث ذلك، يجب أن نضع الانخفاضات السابقة في السوق والأسواق الهابطة الأكبر في سياقها.
فالفرق بين ما إذا كان تقاطع الموت هو عملية تصحيحية قصيرة الأجل أو تراجع "سوق هابطة" أكبر يعتمد بشكل أساسي على ما إذا كان سبب تراجع السوق "مدفوعًا بحدث" أو "هيكليًا". كما لاحظت صحيفة ديلي شوت مؤخرًا
"تاريخيًا، كانت الأسواق الهابطة الهيكلية هي الأعمق والأطول، حيث بلغ متوسط الانخفاضات أكثر من 55% واستمرت قرابة أربع سنوات. على النقيض من ذلك، تميل الأسواق الهابطة المدفوعة بالأحداث إلى أن تكون أقصر وأقل عمقًا، مع تعافٍ أسرع - بمتوسط انخفاضات تبلغ حوالي 30% ومدة أقل من 10 أشهر. وتشير متوسطات ما بعد الحرب العالمية الثانية (الماسات البرتقالية) إلى نتائج أكثر اعتدالاً مقارنة بالسجل التاريخي الأوسع نطاقاً."
هذا السياق مهم عند دراسة الانخفاض الحالي وإطلاق "صليب الموت". يُظهر الرسم البياني أدناه الفرق في طول التصحيحات "المدفوعة بالأحداث" مقابل التصحيحات "الهيكلية" ، والتي يدل عليها إطلاق "تقاطع الموت". كانت فترتي أزمة الدوت كوم والأزمة المالية أحداثًا هيكلية، حيث حدثت حالات فشل كبيرة للشركات واضطرابات كبيرة في سوق الائتمان وسط انكماشات اقتصادية عميقة.
ومع ذلك، وباستثناء هذين التأثيرين الهيكليين الهامين، كانت جميع "الأحداث" الأخرى قصيرة الأجل، وسرعان ما تعافت الأسواق.
وبالنظر إلى أن التصحيح الحالي للسوق مدفوعًا بالمخاوف بشأن "التعريفات الجمركية"، فمن المرجح أن يكون قصير الأجل. هناك سببان لهذا الرأي. أولاً، من المرجح أن يتم تخفيض الرسوم الجمركية المعلنة، التي كانت أكثر إرهاقًا مما كان متوقعًا، أو إزالتها إلى حد كبير من خلال المفاوضات. ثانيًا، بمجرد الانتهاء من التعريفات الجمركية، ستقوم الأسواق بتعديل توقعاتها للأرباح والتركيز على النمو المستقبلي.
والسؤال الذي يطرح نفسه بالنسبة للمستثمرين هو كيفية التعامل مع الاضطرابات الحالية في السوق حتى يكتمل هذا التصحيح الذي يحركه الحدث.
الإبحار في حالة عدم اليقين
هل هذا يعني أنه يجب عليك تجاهل "تقاطع الموت" بالكامل؟ كلا، ففي حين أن التصحيح الحالي "مدفوع بالأحداث" ومن المرجح أن ينتهي قريبًا، إلا أن هناك دائمًا خطر حدوث انخفاض "هيكلي" مثل الركود أو حدث مرتبط بالائتمان. وعلى الرغم من أن هذا الخطر لا يزال منخفضًا للغاية في الوقت الحالي، إلا أن هذا الخطر ليس معدومًا.
وعلاوة على ذلك، لا ينبغي النظر إلى تقاطع الموت بمعزل عن غيره أو اتخاذ قرارات مدفوعة بالذعر. وبدلاً من ذلك، ينبغي على المستثمرين استخدامه كإشارة لاتباع نهج أكثر تفكيرًا في إدارة محافظهم الاستثمارية.
حافظ على المسار إذا كانت الأساسيات سليمة. إذا كانت محفظتك متنوعة بشكل جيد ومتوافقة مع الأهداف طويلة الأجل، فقد يكون تقاطع الموت مجرد ضوضاء ضمن دورة السوق الأوسع نطاقًا.
استخدمه كإشارة لإدارة المخاطر. كما أشرنا في "انهيار السوق: الأمل في الخوف" استخدمنا الارتفاع الأخير في السوق لتقليل المخاطر، والتحوط للمحافظ، وزيادة السيولة النقدية، وإعادة توازن المخصصات.
ادمج مع مؤشرات أخرى. كما هو مذكور أعلاه، على الرغم من أن تقاطع الموت الحالي ينذر بالسوء، إلا أنه يصطدم مع القراءات الفنية التي تتسم بذروة البيع، كما هو موضح أدناه، والتي تشير عادةً إلى أن الأسواق تقترب من أدنى مستوياتها على المدى القصير بدلاً من بدء انخفاضات أكثر أهمية.
"Sentimentrader" يتتبع 21 مؤشرًا في المجمل، والتي يتم دمجها بعد ذلك في مؤشر واحد، مما يعطي قراءات عندما تتداول الأسواق عند مستويات صعودية أو هبوطية أكثر تطرفًا. وكما هو موضح، يتداول السوق في الوقت الحالي عند مستويات أكثر تطرفًا في الاتجاه الهابط. على الرغم من أن هذا لا يعني أن السوق على وشك الارتفاع، إلا أنه تاريخيًا، كانت مثل هذه القراءات المتطرفة قريبة من قيعان السوق."
النظر في إعادة التوازن أو التدوير. سواءً كانت الفترة الحالية "مدفوعة بالأحداث" أو "هيكلية"، فإن السوق ستشهد ارتفاعات متقطعة يجب على المستثمرين استخدامها لإعادة توازن المخاطر وإعادة تخصيص الحيازات وزيادة مستويات النقد لتقليل التقلبات.
لا تتجاهل التقاطع الذهبي. على الرغم من أنه من السهل أن تصبح دفاعيًا بشكل مفرط خلال فترة التصحيح، إلا أنه من المهم أن تتذكر أن "تقاطع الموت" سيعكس التقاطع في نهاية المطاف. عندما يرتفع المتوسط المتحرك المتحرك 50-DMA فوق المتوسط المتحرك 200-DMA، فإنه ينشئ التقاطع الذهبي الذي يتبع قاع السوق. يشير ذلك إلى انعكاس العملية السابقة من تقليل المخاطر إلى زيادة المخاطر.
الخلاصة
تقاطع الموت هو مؤشر مفيد وليس نبوءة. فهو يعكس الضعف على المدى القصير، ولكنه لا يحدد المستقبل. المفتاح هو التعامل معه كإشارة لإيلاء اهتمام أكبر للصورة الأكبر، وليس دعوة لبيع كل شيء والهروب إلى النقد.
يجب أن يظل تركيز المستثمرين على المدى الطويل منصبًا على الأساسيات والتنويع والأهداف. أما المتداولون على المدى القصير فيمكنهم استخدامه كأحد الأدوات العديدة لتحسين التوقيت. في كلتا الحالتين، فإن فهم تقاطع الموت يضعك في وضع أفضل للتصرف ببصيرة بدلاً من العاطفة.