الذهب تحت الضغط بعد فشله في اختراق 3460 دولار – هل التصحيح قادم؟

شهد الذهب أداءً قويًا في بداية عام 2025، مسجلًا قممًا تاريخية. لكن التحركات الفنية الأخيرة تشير إلى أن الزخم الصعودي بدأ يفقد قوته. حيث تظهر إشارات فنية سلبية على كل من الرسم البياني اليومي ورسم الأربع ساعات، ما يعزز احتمالات الدخول في موجة تصحيح.

النموذج الفني: قمتان واضحتان وتحول في الزخم

تحليل الرسم البياني اليومي (الشكل 1)

• صعد الذهب إلى  3460 دولارًا في نهاية أبريل.

• بعد تصحيح طفيف، حاول مرة أخرى اختراق هذا المستوى في بداية مايو، لكنه فشل، مما أدى إلى تشكّل نموذج القمة المزدوجة.

• خط العنق للنموذج يقع حول  3275 دولارًا، وقد تم كسره للأسفل مؤخرًا، ما يمثل إشارة انعكاس محتملة في الاتجاه.

• السعر الآن يتداول فوق المتوسط المتحرك لـ 100 يوم (باللون البرتقالي)، والذي قد يشكل دعمًا مؤقتًا.

مؤشرات فنية مهمة:

• المتوسط المتحرك لـ 21 يومًا (بالأصفر) بدأ بالانحدار للأسفل.

• مؤشر القوة النسبية RSI انخفض دون مستوى 50، مما يعكس ضعف الزخم الصعودي.

• مؤشر الماكد MACD يظهر تقاطعًا سلبيًا واضحًا، مع تراجع في الهيستوغرام، وهو إشارة هبوطية قوية.

النظرة اللحظية: الرسم البياني 4 ساعات يؤكد الانحياز الهبوطي

• الرسم البياني 4 ساعات يُظهر سلسلة من القمم والقيعان الهابطة بعد الفشل عند 3460 دولارًا.

• مؤشر RSI (14) عند 41.22، مما يشير إلى زخم هبوطي دون أن يكون في منطقة تشبع بيعي.

• مؤشر MACD لا يزال في المنطقة السلبية بوضوح (-23.3) دون تقاطع صاعد حتى الآن.

• السعر يتداول قرب  3230 دولارًا، وفشل في العودة أعلى  3275 دولارًا، مما يحول هذا المستوى من دعم سابق إلى مقاومة حالية.

التحليل الأساسي: تراجع الزخم مع انخفاض التوقعات بشأن خفض الفائدة وتحوّل نحو الأصول عالية المخاطر

• تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قلل من إقبال المستثمرين على الذهب كملاذ آمن.

• بيانات التضخم الأمريكية (CPI) الأسبوع الماضي جاءت أعلى من التوقعات، مما عزز الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض الفائدة مرتين فقط هذا العام بدلًا من ثلاث مرات.

• هذا دفع عوائد السندات الحقيقية للارتفاع، وأدى إلى ضغط على أسعار الذهب.

• في الوقت ذاته، تشهد أسواق الأسهم ارتفاعًا قويًا، ما يدفع المستثمرين إلى تصفية مراكزهم في الذهب والدخول في الأسهم للاستفادة من موجة التفاؤل.

مستويات رئيسية يجب مراقبتها

• المقاومة: 3275 دولار (خط العنق المكسور)، تليها 3460 دولار (قمة مزدوجة)

• الدعم: 3200 دولار (دعم قصير الأجل)، 3075 – 3090 دولار (هدف النموذج)

• الدعم طويل الأجل: 2950 دولار

الخلاصة

رغم أن الاتجاه طويل الأجل للذهب لا يزال صعوديًا، إلا أن المخاطر قصيرة الأجل تتزايد. النمط الفني الهابط، وتأكيد المؤشرات على ضعف الزخم، تشير إلى أن التصحيح قد يكون قادمًا. ما لم يتمكن الذهب من استعادة مستوى 3275 دولارًا بسرعة، فإن الاتجاه قد يستمر نحو 3090 دولار وربما أقل.

هل سينجح الذهب في التماسك فوق 3200 دولار أم أن التصحيح سيتسارع نحو 3075؟