هل يستمر سقوط الذهب؟

• الذهب يتراجع بعد أن أغلق على أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الجمعة.
• وكانت التوترات في الشرق الأوسط قد أثارت فزع الأسواق، ولكن رد الفعل الآن متعقل.
• تتجه الأنظار إلى البنوك المركزية وقمة مجموعة السبع هذا الأسبوع.

هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ لتجاوز تقلبات السوق الحالية؟ اشترك هنا لتتمكن من الوصول إلى الأسهم الرابحة التي اختارها InvestingPro بالذكاء الاصطناعي.

بعد عطلة نهاية الأسبوع التي هيمنت عليها العناوين الرئيسية الصادرة من إسرائيل وإيران، بدأت الأسواق المالية الأسبوع الجديد على أساس متذبذب خلال الليل، قبل أن تتعافى ببطء. ومنذ ذلك الحين، خفت حدة الهرب الأولي نحو الملاذ الآمن الذي دفع الذهب إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، حيث انخفض المعدن النفيس إلى المنطقة الحمراء بحلول منتصف جلسة لندن الصباحية.

كما شهدنا أيضًا انخفاض النفط الخام بأكثر من 1.5% بعد أن كان قد ارتفع في البداية بنسبة 5.5% وسط إضرابات نهاية الأسبوع. وكان ذلك كافيًا لإرسال مؤشر إس آند بي 500 للقعقود الآجلة ، الذي كان قد تراجع بأكثر من 1%، إلى أعلى بنحو 0.5%. والسؤال الذي يطرح نفسه الآن هو ما إذا كانت تداولات المخاطرة ستستمر أم أن حالة الهروب إلى الملاذ الآمن ستعود. فمن الواضح أن المستثمرين يشعرون بأن التصعيد الأخير قد يظل محصوراً في إطار التصعيد الإقليمي بدلاً من أن يتحول إلى شيء أوسع نطاقاً.

ولكن لا ينبغي اعتبار أي شيء أمراً مفروغاً منه. في الواقع، لا يوجد هدوء. فقد انخفضت سندات الخزانة الأمريكية لليوم الثاني على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.46% - وهو انعكاس للقلق المستمر من أن ضغوط أسعار النفط المستمرة قد تحيي المخاوف من التضخم. أما بالنسبة للذهب، فبينما يشير التراجع الطفيف من ذروته القياسية إلى أن السوق ربما يعيد تقييم شدة المخاطر الجيوسياسية وطول أمدها، لا تزال المخاطر تميل بوضوح إلى الاتجاه الصعودي.

لا تزال جاذبية الذهب كملاذ آمن قوية

في أعقاب الهجمات الإسرائيلية على إيران، كانت هناك بعض التدفقات على الذهب كملاذ آمن، على الرغم من أن هذا لم يكن كافياً حتى الآن لرفع المعدن إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق ذروة أبريل عند 3500 دولار. {{8849| كما تخلت أسعار النفط عن جزء كبير من مكاسبها، إذ لم تحدث حتى الآن أي اضطرابات كبيرة في سوق النفط، ولكن الإمكانات موجودة بوضوح.

من الواضح أن التوترات قد أدخلت علاوة مخاطرة في السوق، حيث يشعر المتداولون بالقلق من الاضطرابات المحتملة في إنتاج النفط ونقله، لا سيما عبر مضيق هرمز. ولكن إلى أن يهدأ الوضع، يجب أن يظل الاتجاه الهبوطي للذهب محدودًا. وبالإضافة إلى العوامل الجيوسياسية، هناك أيضًا التوترات التجارية المستمرة التي لا يبدو أنها ستختفي. وإذا تصاعدت التوترات بين إسرائيل وإيران بشكل أكبر، فقد يصل الذهب بسهولة إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق.

ما هي العوامل الأخرى التي تدعم الذهب؟

بغض النظر عن الوضع الإسرائيلي-الإيراني، دعونا لا ننسى أن الذهب كان بالفعل في مرحلة ارتفاع. فقد كان مدعومًا بعوامل متعددة، بدءًا من استمرار شراء البنوك المركزية إلى استثمارات المضاربة بالتجزئة. وكان المحفز الأكبر هو التضخم المرتفع منذ الجائحة، والذي أدى إلى تآكل قيمة العملات الورقية في جميع أنحاء العالم.

بعبارة أخرى، كان التحوط ضد |التضخم، ولا يزال، محركًا رئيسيًا لأسعار الذهب. تجدر الإشارة إلى أن حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية قد عززت أيضًا توقعات التضخم لأسباب واضحة، ومن خلال هذه القناة استفاد الذهب. والأكثر من ذلك، أصبح المستثمرون قلقين بشكل متزايد بشأن استدامة الاقتراض الحكومي على المدى الطويل وسط ارتفاع مستويات الديون وزيادة تكاليف الخدمة.

وبالمناسبة، قد يكون هذا هو السبب وراء قيام بنك الشعب الصيني والبنوك المركزية الأخرى بمبادلة سندات الخزانة بالذهب في احتياطياتها. ثم، علاوة على كل ذلك، لديك فوق كل ذلك ضعف الدولار الأمريكي الذي يساعد على دعم السلعة المقومة بالدولار.

هل سيستمر الذهب في العثور على المشترين عند الانخفاض؟

طالما استمرت المخاوف المذكورة أعلاه، سأتوقع أن أرى انخفاضات ضحلة واستمرار الاهتمام بالشراء عند تلك الانخفاضات، على الرغم من أنني أعتقد أن احتمالية الارتفاع على المدى القريب قد تكون محدودة لأن المعدن بدأ يبدو باهظ الثمن قليلاً والدولار رخيصًا للغاية. ومع ذلك، فإن الوصول إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق ليس في متناول اليد.

ولكن من بين العوامل التي يمكن أن تؤثر على أسعار الذهب في وقت لاحق من العام هو احتمال إبرام الولايات المتحدة لصفقات مع شركائها وإزالة القيود التجارية والتعريفات الجمركية. وقد يجادل ترامب بأن هذا كان يجب أن يحدث الآن. ولكن حقيقة أن الأمر قد استغرق وقتًا طويلاً يسلط الضوء على صعوبة تحقيق شروط تجارية أفضل دون التسبب في انهيار الأسواق.

ومع استمرار حالة عدم اليقين التجاري لفترة أطول من المتوقع، قد تتأخر الآثار السلبية لذلك على الذهب، مما يسمح للمعدن باحتمالية اختراقه لمستوى مرتفع جديد فوق 3,500 دولار، وربما تجاوزه بمسافة ما على المدى القريب، خاصة مع اشتداد التوترات في الشرق الأوسط بشكل كبير مرة أخرى.

التركيز سيكون على اجتماعات البنوك المركزية في وقت لاحق من الأسبوع

مع بداية الأسبوع، سيتحوّل الاهتمام إلى السياسة النقدية. من المُنتظر أن يُصدر كلٌّ من الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان قراراتهما بشأن أسعار الفائدة، بينما تنعقد مجموعة السبع في ظلّ توترات جيوسياسية وحالة عدم يقين بشأن التضخم. بالنسبة لمتداولي الذهب، يعني هذا وجود مزيج من العوامل المُحفّزة - تدفقات الملاذ الآمن، وتوقعات أسعار الفائدة، ومخاطر الاقتصاد الكلي - جميعها عوامل مؤثرة. لذا، يُمكن أن يتغير الكثير، بل سيتغير، مع تقدّمنا في الأسبوع.

المستويات الرئيسية للذهب التي يجب مراقبتها

يقع الدعم الرئيسي الآن حول مستوى 3,400 دولار، والذي كان يمثل مقاومة في الماضي قبل اختراق يوم الجمعة. وقد تؤدي إعادة الاختبار المحتملة لهذا المستوى إلى جذب المشترين المتراجعين مرة أخرى. وتحت هذا المستوى، سيكون مستوى 3,350 دولارًا هو المستوى المهم التالي، يليه مستوى 3,300 دولار.

فيما يتعلق بمستويات المقاومة التي يجب مراقبتها ، حسنًا ، لم يتبق الكثير الآن. فقد أعاق مستوى 3430 دولارًا الذهب من حيث الإغلاق، وبالتالي يظل مستوى يجب مراقبته. إذا تجاوزناه، فسيكون أعلى مستوى في أبريل هو التالي عند 3,500 دولار. وفوق ذلك، ستصبح السماء زرقاء صافية مرة أخرى، حيث سيكون الهدف التالي هو امتداد فيبوناتشي 127.2% من الهبوط من قمة أبريل، عند 3,603 دولار.

***

تأكد من الاطلاع على InvestingPro للبقاء على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه ذلك بالنسبة لتداولك. سواء أكنت مستثمرًا مبتدئًا أم متداولًا متمرسًا، فإن مزايا InvestingPro يمكن أن تفتح لك عالمًا من الفرص الاستثمارية مع تقليل المخاطر في ظل خلفية السوق الصعبة.

اشترك الآن وافتح على الفور إمكانية الوصول إلى العديد من الميزات التي تتفوق على السوق، بما في ذلك:

• ProPicks AI : الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي ذات السجل الحافل.
• InvestingPro القيمة العادلة: اكتشف على الفور ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا فيه.
• ماسح الأسهم المتقدم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات المرشحات والمعايير المختارة.
• أفضل الأفكار: تعرف على الأسهم التي يشتريها المستثمرون المليارديرات مثل وارن بافيت ومايكل بيري وجورج سوروس.
  
  

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار ، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى مسئولية المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس