عاجل: الذهب يتجاوز 5000 دولار من جديد..لهذا السبب وخطة تداول بعد هذا المستوى
تتكهن الأسواق الآن بتدخل عسكري أمريكي في إيران، فيقفز النفط مرة أخرى. وقد أدى ذلك إلى تجدد جاذبية الدولار الأمريكي كملاذ آمن ، على الرغم من أن ذلك يبدو مرهونًا بالظروف الاستثنائية الجارية. واليوم، يمكن أن يمنح الاحتياطي الفيدرالي بعض الدعم الإضافي للدولار الأمريكي، ولكنه سيظل يلعب دورًا ثانويًا بالنسبة للجغرافيا السياسية
الدولار الأمريكي: النفط يتفوق على اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة
أدى مزيج من ارتفاع المخاطر الجيوسياسية وأسعار النفط إلى إعادة بعض الجاذبية للدولار كملاذ آمن مؤقتاً. ومن المحتمل أن تكون القفزة التي شهدها الدولار الأمريكي يوم أمس قد تسارعت بسبب بعض الضغوطات على المراكز، والتي نجمت عن ارتفاع أسعار النفط مرة أخرى مع تكثيف إسرائيل لضرباتها على طهران، واشتعال التكهنات بشأن انضمام الولايات المتحدة إلى الهجوم.
وفي حال ثبتت صحة هذه التكهنات، فقد تزداد مخاطر ارتفاع النفط بشكل أكبر، مما يفتح مجالاً جديداً لارتفاع الدولار.
ولا يزال مدى امتداد تداعيات الصراع في الشرق الأوسط على العملات الأجنبية مرتبطًا بشكل كبير بتأثير أسعار النفط. وفي حين أنه من الصعب محاربة علاوة المخاطرة الحالية على النفط الخام، إلا أن ارتفاع الأسعار يجب أن يكون مدعومًا بدليل على تعطل الإمدادات. وقد يعني عدم وجود ذلك أن أي انتعاش للدولار قد يكون مؤقتًا مثل ارتفاع النفط.
كما يضيف هذا أيضًا طبقة جديدة من عدم اليقين بالنسبة للعملات الأجنبية، حيث أن تقلبات السلع المدفوعة جيوسياسيًا لها تأثير أكبر من تأثير الأخبار الكلية. ومن الأمثلة على ذلك التأثير المحدود لمبيعات التجزئة الأمريكية الضعيفة يوم أمس.
وعلى الصعيد المحلي، ستتجه الأنظار اليوم إلى الاحتياطي الفدرالي. ومن شبه المؤكد أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستبقي على أسعار الفائدة دون تغيير، وسيكون التركيز في المقام الأول على توقعات الرسم البياني النقطي الجديد. ونحن نتوقع أن تبقى دون تغيير عند 50 نقطة أساس من التيسير النقدي لنهاية العام، ولكن المخاطر تميل بشدة نحو مراجعة متشددة إلى 25 نقطة أساس فقط. نعتقد أن الارتفاع الأخير في أسعار النفط قد يعوض الأخبار الإيجابية الأخيرة بشأن التضخم، لا سيما وأن الاحتياطي الفدرالي لا يزال قلقاً بشأن ارتفاع الأسعار الذي تقوده الرسوم الجمركية خلال الأشهر المقبلة.
من وجهة نظرنا، يجب أن تكون الرسالة الإجمالية اليوم متشددة على نطاق واسع، مع استمرار الحذر بشأن خطط التيسير النقدي. ومن شأن ذلك أن يساعد الدولار على إيجاد الدعم حتى لو بدأت الدفعة الصعودية من أحداث الشرق الأوسط في التعثر.
ومن التطورات الاقتصادية الكلية المهمة الأخرى اليوم صدور بيانات مركز التجارة الدولية لشهر أبريل/نيسان. يقوم فريق أسعار الفائدة لدينا بمعاينة الإصدار هنا. نتوقع أن التعديل في حيازات سندات الخزانة الأجنبية ربما لم يكن دراماتيكيًا للغاية في أبريل، ومن المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى بيانات شهرين على الأقل بعد "يوم التحرير" لتقييم مدى التحول عن الأصول الأمريكية.
اليورو: شراء الانخفاضات لا يزال يمثل مخاطرة واضحة
تُسبب الأحداث الجيوسياسية اضطرابًا مؤقتًا في حركة أسعار زوج اليورو/الدولار الأمريكي المُتأثرة بالاقتصاد الكلي. حتى قبل نشر بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الضعيفة للغاية، كان مؤشر ZEW الألماني قويًا للغاية، حيث عاد مؤشر "التوقعات" إلى مستويات ما قبل "يوم التحرير". على الرغم من أن حالة ذروة الشراء والقيمة المُبالغ فيها لزوج اليورو/الدولار الأمريكي تُشير إلى مزيد من التصحيحات، إلا أن تفضيل الشراء عند الانخفاضات، بسبب التوقعات السلبية الهيكلية للدولار الأمريكي، قد يتوقف مؤقتًا حتى تمتص أسعار النفط الصدمة الجيوسياسية..
لذا، في حين أن الدولار قد يستعيد بالفعل بعض الزخم على المدى القريب، إلا أننا لا نعتقد أن هذا سيكون كافياً لإعادة اليورو/الدولار الأمريكي بشكل مستدام إلى منطقة 1.12-1.13. ولا يزال هدفنا على المدى القريب هو 1.14 للزوج.
اليوم، تقويم بيانات منطقة اليورو غير مزدحم، ولكن هناك الكثير من المتحدثين في البنك المركزي الأوروبي. وبالنظر إلى حساسية توقعات البنك المركزي الأوروبي للتضخم لتقلبات أسعار النفط، من المحتمل أن نتوقع المزيد من الحذر من قبل مجلس الإدارة في ضوء الأحداث الأخيرة. ومن المحتمل أن تشعر الأسواق بضغط ضئيل في الوقت الحالي لتخفيض سعر الفائدة قبل شهر ديسمبر.
في أوروبا، من المتوقع أن يخفض البنك المركزي السويدي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، فيما نعتقد أنه سيكون آخر خطوة في هذه الدورة. وبينما يعني الارتفاع الأخير في أسعار النفط زيادة طفيفة في احتمالية تثبيت الفائدة، فإننا نشك في رغبة البنك المركزي السويدي في مفاجأة سوقٍ تُحدد سعر الفائدة عند 22 نقطة أساس.
مع ذلك، تميل المخاطر إلى الجانب المتشدد فيما يتعلق بالخطاب الاستشرافي، والذي قد يُعوّض تأثير خفض أسعار الفائدة على الكرونة السويدية. إن رد فعل الكرونة المحدود تجاه المخاطر الجيوسياسية يُعزز دورها الجديد كعملة مستقرة، وما زلنا نتوقع انخفاضًا تدريجيًا في قيمة زوج اليورو/الكرونة السويدية في الأشهر المقبلة.
الجنيه الإسترليني: التضخم يضيف إلى حجج بنك إنجلترا للتيسير
أصدرت المملكة المتحدة للتو أرقام مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو. وبينما تباطأت القراءة الرئيسية أقل قليلاً من المتوقع إلى 3.4%، وكان مؤشر أسعار المستهلك الأساسي متوافقاً مع التوقعات عند 3.5%، جاء مؤشر أسعار المستهلك للخدمات، الذي يخضع لرقابة دقيقة، أقل قليلاً من التوقعات عند 4.7% (المتوقع 4.8%).
لم تُؤيد البيانات حتى الآن التوجه المتشدد لبنك إنجلترا، حيث جاءت أرقام الوظائف والنمو، والآن التضخم، ضعيفة. لكن هذا يزيد من خطر تبني نبرة أكثر تشاؤماً غداً؛ وإن لم يكن هناك تخفيض في سعر الفائدة، وهو أمر لا يزال مستبعداً إلى حد ما. إليكم معاينة كاملة لاجتماع بنك إنجلترا.
في الوقت الحالي، لا توجد حجج كثيرة ضد قوة زوج اليورو/الجنيه الإسترليني. فالمخاطر الجيوسياسية عموماً تضر بالجنيه الإسترليني أكثر من اليورو، وقد كان تدفق البيانات سلبياً للجنيه الإسترليني مؤخراً. ما لم يُفاجئ بنك إنجلترا برسالة أكثر تشدداً من المتوقع غداً، فقد يكون التحرك نحو 0.860 وارداً.
أوروبا الوسطى والشرقية: المزيد من التشدد من البنك المركزي الأوروبي والحزمة المالية في رومانيا
أجندة اليوم في المنطقة فارغة، ويجب أن تركز السوق على مزادات السندات في بولندا وجمهورية التشيك. ومع ذلك، هناك بعض الأخبار التي سنراقبها في الخلفية. كما أوضحنا في الأيام السابقة، يصادف اليوم بداية فترة التعتيم التي يفرضها البنك الوطني التشيكي (CNB) قبل اجتماع الأسبوع المقبل.
كان البنك المركزي هادئًا بشكل مدهش، حيث لم تصدر أي تحديثات جديدة في الأيام الأخيرة باستثناء مقابلات الأسبوع الماضي. ولذلك، نعتقد أن اليوم هو الفرصة الأخيرة، ومن المتوقع أن نشهد بعض العناوين الرئيسية المتشددة. وفي جمهورية التشيك أيضًا، تواجه الحكومة التشيكية تصويتًا بحجب الثقة، ولكن من المفترض ألا يكون ذلك حدثًا هامًا استنادًا إلى عدد أعضاء الائتلاف الحاكم.
في رومانيا، أفادت وسائل الإعلام بإحراز بعض التقدم في المفاوضات بشأن حزمة الحكومة والميزانية التي من المقرر الكشف عنها هذا الأسبوع. وتشير الشائعات الإعلامية إلى تشكيل ائتلاف واسع وحزمة مالية متوسطة الحجم من شأنها خفض عجز الموازنة هذا العام إلى ما دون 8% من الناتج المحلي الإجمالي. وقد تفاعل السوق أمس مع ارتفاع في سندات الحكومة الرومانية، ولكن من المرجح صدور تأكيد يوم الجمعة. كما يشهد زوج اليورو/الرون انخفاضًا تدريجيًا، حيث يبدو أن ارتداده من 5.02 أمس هو الحد الأقصى.
إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا المنشور من قبل ING لأغراض المعلومات فقط بغض النظر عن وسائل المستخدم أو وضعه المالي أو أهدافه الاستثمارية. لا تشكل هذه المعلومات توصية استثمارية ولا تمثل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أداة مالية. اقرأ المزيد