الدولار الأمريكي يبحث عن محفز جديد مع تلاشي الدعم الناجم عن الصراعات

فقد الدولار الأمريكي بعض زخمه مع تصحيح أسعار النفط لتشهد هبوطًا طفيفًا، ولا تزال الأسواق تواجه صعوبة في تقييم احتمالية انضمام الولايات المتحدة إلى صراع الشرق الأوسط. قد يستقر زوج اليورو/الدولار الأمريكي الآن بعد عودته إلى مستوى 1.150. وفي سياق آخر، يشير التخفيض المفاجئ لسعر الفائدة من قِبَل البنك المركزي النرويجي أمس إلى إمكانية إجراء تخفيضين آخرين في عام 2025.

الدولار الأمريكي: تراجع الدعم من المخاطر الجيوسياسية

أعلن البيت الأبيض أمس أنه سيقرر ما إذا كان سيأمر بتوجيه ضربات مباشرة إلى إيران خلال أسبوعين. هذا يُقلل بشكل طفيف من احتمالات حدوث تهدئة سريعة وتصعيد سريع في صراع الشرق الأوسط، مما يُبقي أسعار خام برنت مدعومة، ولكن ربما دون قوة دفع كافية لاختبار مستوى 80 دولارًا للبرميل في الوقت الحالي. كما أفادت التقارير أن إيران تُحاول ملء خزانات النفط بسرعة لتصدير أكبر قدر ممكن من الخام، نظرًا للمخاطر القائمة من الاضطرابات اللوجستية.

استغل سوق العملات الأجنبية انخفاض احتمالية تدخل الولايات المتحدة في إيران هذا الأسبوع كفرصة لإعادة فتح مراكز بيع الدولار الأمريكي، وخاصةً مقابل العملات الأوروبية. وهذا يؤكد أن استمرار تدفق الأخبار الجيوسياسية الإيجابية للنفط والسلبية للمخاطر أمرٌ ضروري للحفاظ على دعم الدولار في بيئة تُبقي فيها الأسواق على ميل قوي نحو مراكز بيع الدولار الأمريكي الاستراتيجية.

بالنسبة لأخبار الاقتصاد الكلي، سنشهد اليوم صدور مسح فيلادلفيا الفيدرالي ومؤشر كونفرنس بورد الرائد (لشهر يونيو ومايو على التوالي)، والذي من المتوقع أن يكون كلاهما قد تحسن بشكل متواضع. انتهت فترة التعتيم على اتصالات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الليلة الماضية، ولكن لا يوجد متحدثون مقررون حتى يوم الاثنين.

لا تزال أسعار النفط والصراع في الشرق الأوسط المحرك الأول لأسواق العملات الأجنبية. وعند هذا المستوى، نعتقد أن مؤشر الدولار الأمريكي قد يشهد بعض الاستقرار ما لم تحدث تطورات كبيرة.

اليورو: العودة إلى 1.15

عاد زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما فوق مستوى 1.150 حيث قامت الأسواق بتسعير درجة معينة من المخاطر الجيوسياسية للزوج. لا يزال الوضع في الشرق الأوسط متقلبًا للغاية بحيث لا يمكن اتخاذ قرار اتجاهي قوي بشأن الزوج، ولكن الخطر الشامل المتمثل في انضمام الولايات المتحدة إلى الصراع قد يمنعها من إعادة اختبار 1.160 بقوة في الأيام القليلة المقبلة.

لا تزال التطورات في منطقة اليورو هامشية للغاية بالنسبة لليورو/الدولار الأمريكي في هذه المرحلة، حيث لا تقدم التقويم الكلي بالمناسبة سوى القليل جدًا من المدخلات. بالمناسبة، كان فارق سعر مبادلة اليورو/الدولار الأمريكي لمدة عامين مستقرًا تمامًا حول 165-170 نقطة أساس منذ اجتماع البنك المركزي الأوروبي.

في أماكن أخرى في أوروبا، فوجئت الأسواق تمامًا بخفض البنك المركزي النرويجي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أمس. لقد جادلنا الأسبوع الماضي بأن الظروف مثالية لخفض سعر الفائدة، وأن الإبقاء عليه مرة أخرى كان خطوة محفوفة بالمخاطر. ومع ذلك، كانت لدينا شكوك في أن البنك المركزي سيخالف توقعات السوق وإجماعها تمامًا. نتوقع الآن تخفيضين آخرين من جانب البنك المركزي النرويجي، وهو ما لا يمنع بالضرورة المزيد من الانخفاض التدريجي في قيمة اليورو/الكرونة النرويجية.

الجنيه الإسترليني: انقسام الأصوات يؤيد خفض بنك إنجلترا في أغسطس

لم يتأثر الجنيه الإسترليني إلا بشكل طفيف بإجماع بنك إنجلترا أمس على تثبيت سعر الفائدة. وكان غياب التوجيهات الجديدة هو القاعدة في اجتماعات بنك إنجلترا الأخيرة، ويميل انقسام الأصوات إلى أن يكون أحد المؤشرات القليلة جدًا على التوجهات المتشددة/الحمائمية. يمكن تفسير انقسام الأصوات أمس (6-3) لصالح خفض الفائدة بشكل طفيف على أنه حمائمي، مما يسمح للأسواق بتعزيز قناعتها بخفض الفائدة في أغسطس.

نتوقع خفضين فقط هذا العام، ولكن قد تميل الأسواق إلى الجانب الحمائمي بسبب ضعف البيانات البريطانية، ونظل متفائلين بشكل عام تجاه زوج العملات (6 يورو/جنيه إسترليني) في توقعاتنا لعدة أشهر.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا المنشور من قبل ING لأغراض المعلومات فقط بغض النظر عن وسائل المستخدم أو وضعه المالي أو أهدافه الاستثمارية. لا تشكل هذه المعلومات توصية استثمارية ولا تعتبر مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أداة مالية

. اقرأ المزيد

المنشور الأصلي