هل انتهى صعود الذهب؟

هل تتذكر كيف أخبرتك أنه من المحتمل أن يتم تمديد المواعيد النهائية للتعريفة الجمركية؟ لقد بدأ ذلك يحدث.

نقلاً عن Yahoo! Finance:

"كان ترامب قد استهدف يوم 9 يوليو كموعد نهائي فرضه على نفسه، وهو الموعد النهائي الذي حدده ترامب لـ "التوقف" عن فرض التعريفات الجمركية الحادة في أبريل. كانت الأسواق العالمية تستعد لتلك الصدمة المحتملة، حيث توصلت الولايات المتحدة إلى اتفاقات مع المملكة المتحدة وفيتنام، بالإضافة إلى إطار عمل نحو اتفاق مع الصين.

ولكن يوم الأحد، أشار كل من وزير الخزانة سكوت بيسنت وترامب إلى أنه في حين أن ترامب قد يرسل خطابات هذا الأسبوع لإبلاغ الدول بمعدلات الرسوم الجمركية المفروضة عليها، فإن تلك الرسوم لن تدخل حيز التنفيذ حتى 1 أغسطس.

"سيرسل الرئيس ترامب خطابات إلى بعض شركائنا التجاريين يقول فيها إنه إذا لم تحركوا الأمور، فسترتد في الأول من أغسطس إلى مستوى التعريفة الجمركية في 2 أبريل. لذلك أعتقد أننا سنرى الكثير من الصفقات بسرعة كبيرة." قال بيسنت لبرنامج "حالة الاتحاد" على شبكة CNN.

نظرية "ذروة الفوضى" تنجح - وكما كتبت لمشتركيني يوم الجمعة - حتى تصعيد ترامب للصراع مع باول لم يتمكن من دفع الذهب للارتفاع.

يحدث العكس - فالذهب يتراجع في تداولات ما قبل السوق اليوم.

وقد تم التحقق بوضوح من الانهيار أسفل أدنى خطوط الدعم، ومن الواضح تمامًا من وجهة النظر الفنية أن المد قد تحول.

تؤكد المؤشرات طويلة الأجل أن هناك قمة رئيسية في الذهب أيضًا.

إشارات ذروة الشراء تومض باللون الأحمر

لا تومض مؤشرات MACD و PMO إشارات بيع رئيسية بشكل متكرر.

ولكن عندما يفعلون - من الأفضل أن تستمع إليهم.

أصبح مؤشر MACD استنادًا إلى أسعار الذهب الأسبوعية في منطقة ذروة الشراء أكثر من قمة عام 2011، في حين أن مؤشر PMO أصبح في منطقة ذروة الشراء (للغاية) بالمثل. الحالة الأخرى الوحيدة المشابهة هي قمة 2020.

في كلتا الحالتين السابقتين، شهدنا شهورًا (!) من الانخفاضات في الذهب وأسهم التعدين.

مرة أخرى، هذه ليست إشارة قصيرة الأجل (لقد غطيت هذا على الرسم البياني الأول) - هذه إشارة مسطحة حمراء ضخمة طويلة الأجل رأيناها هنا. وبالتالي، فإن توقعاتي لأسعار الذهب لشهر يوليو 2025 هي توقعات هبوطية.

في حين أن الذهب وعمال المناجم قد تحققوا من انهياراتهم، يبدو أن مؤشر الدولار قد وصل إلى القاع في تناغم مع نقطة التحول الشهرية.

وبمجرد أن نشهد اختراقات مؤكدة فوق خطوط المقاومة الهابطة، سنعرف على وجه اليقين (تقريبًا) أن القاع على المدى المتوسط في مؤشر الدولار الأمريكي قد وصل.

وفي النهاية، فإن الدعم طويل الأجل هو الذي نجح، وليس فقط الدعم قصير الأجل.

حيث أن انخفاض 2022 - 2025 هو مجرد نمط تصحيح صعودي كبير على شكل حرف ABC؟ يبدو ذلك مرجحًا تمامًا بالنسبة لي.

الدعم المعنوي للذهب يتلاشى

هل تتذكرون كيف كان مؤشر الدولار الأمريكي يعتبر في الحضيض في عام 2008 بسبب العجز المزدوج؟ كان ذلك هو القاع طويل الأجل. أما الآن فيتم اعتباره الآن على أنه شبه قمامة، حيث بدأ المستثمرون يفقدون الثقة في الاستقرار المتعلق بالولايات المتحدة - ولا يرون (حتى الآن) أن كل ذلك عبارة عن تكتيكات تفاوضية يمكن التنبؤ بها.

ونظرًا لأن المعادن الثمينة ومؤشر الدولار الأمريكي يميلان إلى التحرك في اتجاهين متعاكسين، فإن كلا الحالتين المتطرفتين (ذروة الشراء في المعادن الثمينة وذروة البيع في مؤشر الدولار الأمريكي) تؤكدان بعضهما البعض.

قبل التلخيص، أود أن أشارككم اثنين من الردود التي قدمتها على أسئلة المشتركين لدي، حيث أنهما مرتبطان بالتحليل أعلاه.

س : قام ترامب للتو بتمديد الموعد النهائي للتعريفة الجمركية من 9 يوليو إلى 1 أغسطس، وقد توقعت حدوث ذلك. كيف يتناسب ذلك مع نظريتك "ذروة الفوضى"، وماذا يعني ذلك بالنسبة للذهب والدولار؟

ج: أ شكرك على طرح هذا السؤال. فكما كتبت في تحليلي السابق، يحتاج ترامب الآن إلى انتصارات وصفقات بدلاً من الفوضى الخالصة. ويُظهر التمديد حتى الأول من أغسطس، بالإضافة إلى "اتفاق" فيتنام عند نسبة 20% من التعريفات الجمركية (التي لا تزال أعلى بكثير من النسبة الأصلية التي تتراوح بين 3 و5%)، أننا ننتقل من خلق الفوضى إلى نتائج تفاوضية.

وهذا أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمعادن الثمينة لأن الذهب يتغذى على حالة عدم اليقين والضعف لمؤشر الدولار. ولكن مع تحرك هذه المواقف نحو الحل - حتى وإن كانت غير كاملة - يتضاءل الدعم العاطفي للذهب بينما تعيد القوة الأساسية للدولار تأكيد نفسها.

لاحظ أنه حتى مع وجود أقصى قدر من عدم اليقين المؤسسي (ترامب ضد باول)، والتهديدات الجمركية، والتوترات التجارية، يستمر الذهب في الانخفاض. يخبرنا هذا أن السوق يتطلع بالفعل إلى ما وراء الفوضى نحو حقيقة أن معظم هذه السياسات إيجابية للدولار في نهاية المطاف مع مرور الوقت.

يزيل تمديد الموعد النهائي بعض عدم اليقين الفوري، والذي يمكن أن يكون سلبيًا بالنسبة للذهب على المدى القصير مع تلاشي "صفقات الخوف".

س: لقد ذكرت أن أسهم شركات التعدين قد ارتفعت في ثاني أقل حجم تداول منذ 10 سنوات. لماذا يعتبر انخفاض حجم التداول أثناء الارتفاع إشارة مقلقة؟

ج: شكرًا لك على هذا السؤال الممتاز - تحليل حجم التداول هو أحد أكثر جوانب التحليل الفني التي لا تحظى بالتقدير الكافي.

عندما ترتفع الأسهم عند أحجام تداول منخفضة للغاية، فإن ذلك يخبرنا أن عددًا قليلاً جدًا من المشاركين متحمسون بالفعل للشراء عند هذه المستويات. فكر في الأمر وكأنه مزاد حيث لا يظهر سوى عدد قليل من المزايدين - قد ترتفع الأسعار قليلاً، ولكن لا يوجد اقتناع حقيقي وراء هذه الحركة.

حقيقة أننا شهدنا ثاني أقل حجم تداول خلال عقد من الزمان خلال ما ينبغي أن يكون محاولة اختراق مثيرة هي علامة تحذير كلاسيكية. تتطلب الارتفاعات الصحية مشاركة وحماسًا واسعين. عندما يكون حجم التداول غائبًا أثناء الارتفاعات، فهذا يعني عادةً

1- عدم مشاركة أموال المؤسسات

2- تضاؤل حماس التجزئة

3- الحركة تفتقر إلى الاستدامة

غالبًا ما يسبق نمط حجم التداول هذا الانعكاسات الكبيرة لأنه بمجرد زيادة ضغط البيع ولو بشكل طفيف، لا يوجد ما يكفي من المشترين الملتزمين لدعم الأسعار. الأمر أشبه بمبنى ذو أساس ضعيف - قد يصمد مؤقتًا، ولكنه لن يصمد كثيرًا من الضغط.