الذهب والبيتكوين يرتفعان بنفس النسب منذ بداية العام.. وهكذا تنوع محفظتك

• في ظل خلفية كلية متقلبة، حقق كل من الذهب والبيتكوين عائدًا بنسبة 30% تقريبًا هذا العام حتى الآن

• يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة أن توفر تعرضًا فعالاً للأصول البديلة مثل المعادن الثمينة والعملات الرقمية

• وقد حققت المعادن والرموز الأخرى عوائد أكثر إثارة للإعجاب - ونعم، توجد صناديق المؤشرات المتداولة لتلك الأصول أيضًا

البيتكوين و الذهب يحققان نفس العائد منذ بداية العام حتى تاريخه، حيث ارتفع كلاهما بنسبة 28% حتى 16 يوليو. حتى الآن، كان عام 2025 هو عام التنويع، وذلك بفضل المكاسب الضخمة في الأسهم الدولية، والعائد الإيجابي (وإن كان متذبذبًا) في سوق السندات، والرياح الخلفية في مجال الأصول البديلة.

يتمتع المستثمرون بميزة الاستفادة من كل هذه السمات من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.

تقول روكسانا إسلام، رئيس قسم أبحاث القطاعات والصناعة، في شركة TMX VettaFi: "لقد حولت أسواق الأسهم المتقلبة انتباه المستثمرين إلى بدائل مثل صناديق المؤشرات المتداولة للذهب والبيتكوين، بالإضافة إلى المزيد من العملات البديلة المتخصصة وصناديق المؤشرات المتداولة للمعادن الثمينة، والتي تضيف المزيد من التنويع".

الاهتمام بالبدائل

وفقًا لأحدث دليل لشركة J.P. Morgan Asset Management لصناديق الاستثمار المتداولة في J.P. Morgan Asset Management، تجاوز إجمالي الأصول المُدارة في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب 170 مليار دولار في أبريل. فقد تضخمت الأصول المُدارة في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية إلى 123.9 مليار دولار بحلول 30 أبريل. ضع في اعتبارك أن عملات البيتكوين والإيثر وما شابهها كانت في ارتفاع حتى منتصف يوليو بينما كان الذهب في حالة ثبات في السوق، لذا فإن الفجوة بين القيمة السوقية تضيق.

إن وضع الفئتين في مواجهة بعضهما البعض أمر رائع اليوم لأن الذهب لا يزال أكبر بكثير من البيتكوين من حيث القيمة العالمية. فوفقًا لموقع CompaniesMarketCap.com، إذا أردت شراء كل الذهب الممكن، فسيكلفك ذلك 22.6 تريليون دولار. وعلى النقيض من ذلك، فإن قيمة البيتكوين بالكاد تبلغ عُشر القيمة السوقية للذهب، والتي تقترب حاليًا من 2.4 تريليون دولار، حيث يتم تداول العملة الرمزية بالقرب من 120,000 دولار.

صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب تتألق

من السهل شراء الذهب عن طريق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، وهناك صندوقان أساسيان متاحان. اللاعب المهيمن هو SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD)، والذي يضم حاليًا 102 مليار دولار. أما iShares Gold Trust (NYSE:IAU) فيبلغ حجم الأصول المُدارة فيه 48 مليار دولار. وجهاً لوجه، يعتبر صندوق GLD أكثر تكلفة إلى حد ما من حيث التكلفة السنوية، 0.4% سنوياً مقارنة بنسبة نفقات 0.25% لصندوق IAU.

يتمتع كلاهما بمتوسط فروق أسعار منخفضة للغاية بين العرض والطلب وحجم تداول مرتفع، لذا فإن قابلية التداول قوية. قد يفكر مستثمرو المعادن الثمينة المحتملون في الوافد الجديد نسبيًا، وهو صندوق SPDR Gold MiniShares Trust (NYSE:GLDM). وقد بدأ منذ سبع سنوات، ويتميز هذا المنتج بتكلفة سنوية منخفضة للغاية تبلغ 10 نقاط أساس فقط. جميع هذه الصناديق المتداولة للذهب تتبع المعدن الأصفر عن كثب.

صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة تنفجر

أما بالنسبة لعملة البيتكوين، فإن قصة صندوق iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT) مثيرة للاهتمام للغاية. إذ من المتوقع أن تتجاوز الأصول المُدارة 100 مليار دولار في الأشهر المقبلة، على الرغم من أن الكثير يعتمد على حركة الأسعار في مجال العملات الرقمية. عند 86 مليار دولار اعتبارًا من منتصف يوليو، لن يستغرق الأمر الكثير من الارتفاع حتى يصل IBIT إلى هذا الحجم.

أشار إيريك بالشوناس من بلومبرج إلى أن IBIT وصل إلى 80 مليار دولار في 374 يومًا - أسرع بخمس مرات من حامل الرقم القياسي السابق، وهو صندوق Vanguard’s S&P 500 ETF (NYSE:VOO).

عادةً ما يروج حاملو IBIT، وكثير منهم مستشارون ماليون، لبساطته وتكلفته المنخفضة، على عكس فتح محفظة رقمية وشراء أجزاء من البيتكوين. ومن بين أكبر 25 صندوقًا من بين أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، يتراجع صندوق Fidelity Wise (LON:WISEa) صندوق Origin Bitcoin Fund (NYSE:FBTC) الذي يبلغ حجمه حوالي ربع حجم IBIT. في الوقت نفسه، يمتلك صندوق Grayscale Bitcoin Trust ETF الأكبر سنًا (NYSE:GBTC) 22 مليار دولار من الأصول المُدارة.

الموضوعات الثانوية التي تلعب دورًا

بخلاف الذهب والبيتكوين، كانت هناك حركة سعرية صعودية في المعادن والعملات الرقمية الأخرى.

بالنسبة للفئة الأولى، ارتفع السعر الفوري البلاتين بأكثر من 50% في عام 2025، وارتفع البلاديوم بنسبة 40%، وحتى أكثرها حساسية من الناحية الاقتصادية النحاس يتفوق على الذهب منذ بداية العام حتى تاريخه. يمكنك الحصول على ركلاتك للثلاثة جميعًا باستخدام صناديق الاستثمار المتداولة هذه: صندوق المؤشرات المتداولة في البورصة: صندوق المؤشرات المتداولة في البورصة (Abrdn Physical Platinum Shares ETF) (NYSE:PPLT)، وصندوق المؤشرات المتداولة في البورصة (Abrdn Physical Palladium Shares ETF) (NYSE:PALL)، وصندوق مؤشر النحاس الأمريكي (NYSE:CPER).

بالنسبة للفئة الأخيرة، كان الأثير يلعب دورًا في اللحاق بعملة البيتكوين. عند أدنى مستوياتها بعد يوم التحرير، انخفضت ثاني أكثر العملات الرقمية قيمة بأكثر من 50% خلال العام. وقد أدى الارتفاع المذهل على مدار الأشهر الثلاثة الماضية إلى عودة Ether إلى المنطقة الإيجابية في عام 2025، على الرغم من أنها لا تزال متخلفة عن البيتكوين بهامش واسع.

الصناديق التي تتعقبها ليست كبيرة مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، ولكن هناك أربعة منها بقيمة 1.7 مليار دولار أو أكثر من الأصول المُدارة لكل منها بسيولة معقولة.

وبعيدًا عن العملتين الرقميتين الكبيرتين، تتجه الأنظار إلى سولانا ، "صيف SOL"، كما أطلق عليها VettaFi. وهي تحتل المرتبة السادسة في قائمة القيمة السوقية للعملات الرقمية، ولكن لا يوجد حتى الآن صندوق فوري متاح للمستثمرين الأمريكيين. وقد أطلقت شركة ProShares منتجات الرافعة المالية Solana و XRP ؛ ومع ذلك، هناك صندوق سولانا الكندي الفوري ETF.

في الواقع، هناك العديد من القطع المتحركة، مع ظهور أخبار جديدة كل بضعة أيام على ما يبدو. يجب توقع ذلك بالنظر إلى الاتجاه الصعودي لسوق العملات الرقمية والابتكارات التقنية على مدار السنوات القليلة الماضية.

صناديق المؤشرات المقترنة بصناديق المؤشرات المتداولة المتخصصة

كانت المعادن والرموز المميزة صفقات ساخنة، ولا شك في ذلك. وهذا يطرح السؤال: ما التالي؟ سوف نترك ذلك للمحترفين في VettaFi للكشف عنه، ولكن مع وجود الكثير من التقلبات الكلية، يمكننا بالتأكيد الاعتماد على وول ستريت للتوصل إلى فئة أصول فرعية جديدة لجذب الأموال.

تستمر الأصول النشطة المُدارة لصناديق المؤشرات المتداولة في الارتفاع، لتكمل النمو المرتفع في صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة، مثل VOO. أطلق عليها طريقة التخصيص على المدى الطويل في صناديق المؤشرات المتداولة غير النشطة مع استخدام الصناديق النشطة ذات المخاطر العالية.

خلاصة القول

أبقى عام 2025 المستثمرين في حالة ترقب، وربما هذا هو السبب في أن الذهب والبيتكوين قد حققا أداءً جيدًا. فقد كانت البنوك المركزية من جميع أنحاء العالم من المشترين النشطين للذهب، في حين ساعدت عقلية "شراء الانخفاض" في سوق العملات الرقمية في دفع البيتكوين إلى مستويات مرتفعة جديدة. يُقبل المستثمرون على صناديق المعادن الثمينة منخفضة التكلفة وصناديق الأصول الرقمية، ومن المرجح أن يؤدي ازدهار صناديق الاستثمار المتداولة النشطة إلى ظهور منتجات جديدة ومثيرة.