توقعات الفيدرالي: العيون على باول.. هل يفجر مفاجأة؟

• يُختتم اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو (تموز) يوم الأربعاء في تمام الساعة 2:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
• ومن المتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأمريكي على أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الخامس على التوالي.
• تكمن الدسيسة الحقيقية في المؤتمر الصحفي الذي سيعقده رئيس البنك جيروم باول بعد الاجتماع، حيث يمكن أن يؤدي أي تغيير طفيف في لهجة البنك إلى إحداث صدمة في الأسهم والسندات.

هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ؟ اشترك الآن لتتمكن من الوصول إلى الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي من InvestingPro بخصم يصل إلى 50% وسط التخفيضات الصيفية!

يأتي اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو (اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة) في وقت محوري، حيث تبحث الأسواق وصناع السياسة والبيت الأبيض جميعًا عن إشارات حول الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. التوقعات بالإجماع تقريبًا: سيُبقي البنك المركزي الأمريكي على سعر الفائدة الفيدرالي معدل الأموال ثابتًا عند 4.25%-4.50% للاجتماع الخامس على التوالي.

المصدر: Investing.com

ومع ذلك، فإن التركيز الحقيقي للسوق ينصب على ما إذا كان باول سيفتح الباب أمام خفض سعر الفائدة في سبتمبر ، خاصة وأن بيانات التضخم الأخيرة أصبحت أكثر ليونة مما كان متوقعًا. من الناحية التاريخية، أشار باول إلى التحركات السياسية القادمة بصياغة دقيقة بدلاً من الوعود الصريحة، لذلك سيقوم المستثمرون بتحليل كل عبارة بحثًا عن أدلة.

ما يجب مراقبته

• قرار سعر الفائدة (2:00 مساءً بالتوقيت الشرقي): من المتوقع على نطاق واسع أن تُبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ثابتة. ويُشير متداولو أسعار الفائدة إلى احتمال بنسبة 97% لعدم حدوث أي تغيير، وفقاً لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي Investing.com.
• بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (2:00 مساءً بالتوقيت الشرقي): ويتوقع المحللون أن يحافظ البيان على أن ظروف سوق العمل "قوية" ولكنه قد يُسقط اللغة السابقة حول المخاطر "المتناقصة" لتعكس حالة عدم اليقين الاقتصادي المتزايدة. وقد تكون الإشارات إلى تقدم التضخم وما إذا كان الاحتياطي الفدرالي يرى أنه "يستأنف تراجعه" جديرة بالملاحظة.
• مراقبة المعارضة: من المحتمل أن يعارض المحافظان كريستوفر والر وميشيل بومان قرار خفض سعر الفائدة، وهو ما سيكون انقسامًا غير معتاد بالنسبة لقرار "التثبيت" وقد يحرك الأسواق في حد ذاته.
• المؤتمر الصحفي لباول (2:30 مساءً بالتوقيت الشرقي): سيُسأل باول عما سيمنح اللجنة "ثقة أكبر" التي تحتاجها لخفض أسعار الفائدة. ستكون إجابته معبرة. إذا حدد مسارًا واضحًا وقابلًا للتحقيق (على سبيل المثال، بضعة تقارير أخرى تُظهر التضخم حول 0.2% على أساس شهري)، فسيُنظر إليه على أنه ضوء أخضر لشهر سبتمبر. أما إذا كانت إجابته غامضة ومفتوحة، فسيؤدي ذلك إلى إضعاف الآمال.
• الضغط السياسي: مع مطالبة الرئيس ترامب ومسؤولين آخرين بتخفيضات أسرع في أسعار الفائدة، من المتوقع أن يقوم باول بإبعاد السياسة عن المناقشة والتأكيد على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مع التركيز على أهداف اللجنة طويلة الأمد والنهج القائم على السيناريوهات.

تلميح خفض سبتمبر

ترتفع احتمالية حدوث خفض للفائدة في سبتمبر على رادار وول ستريت وتبلغ حاليًا حوالي 65%. في حين أنه من غير المرجح أن يلتزم باول صراحةً بشهر سبتمبر/أيلول، إلا أنه قد يُلقي تلميحات خفية بأن الاحتياطي الفيدرالي يقترب من سياسة التيسير.

المصدر: Investing.com

انتبه جيدًا لتوصيفه لسعر الفائدة الحالي. هل يواصل وصفها بأنها "تقييدية" أم أنه يميل إلى "تقييدية بما فيه الكفاية"؟ يشير الأخير إلى أن العمل قد انتهى وأن الاحتياطي الفيدرالي ينتظر فقط اللحظة المناسبة للتخفيف.

تداعيات السوق

• الأسهم: قد يؤدي التلميح المتشائم من باول حول شهر سبتمبر/أيلول إلى تعزيز أسواق الأسهم، لا سيما القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة مثل التكنولوجيا وتقدير المستهلكين، في حين أن قرار سعر الفائدة الثابت مع توجيهات مستقبلية غامضة أو محايدة قد يؤدي إلى تداول متقلب، حيث لا تحب الأسواق التردد.
• الدولار الأمريكي: تم تسعير التوقف مؤقتًا إلى حد كبير، لذلك قد يظل الدولار الأمريكي محايدًا ما لم يقدم باول مفاجأة متشددة. قد تؤدي الإشارة الحذرة إلى إضعاف الدولار مع تعزيز توقعات خفض الفائدة في سبتمبر.
• السندات: قد تستقر عوائد سندات الخزانة ما لم تغير تعليقات باول التوقعات بشأن أسعار الفائدة المستقبلية. وقد تؤدي أي إشارة إلى ارتفاع أسعار الفائدة لفترة طويلة إلى ارتفاع العوائد.
• 
  

خلاصة القول

من المتوقع أن يبقي باول أوراقه قريبة من بعضها البعض ولكنه يعترف بتراجع اتجاه التضخم - على الأرجح أن يكون اجتماع سبتمبر كاجتماع "مباشر" لخفض أسعار الفائدة. إذا فعل ذلك، فقد تقفز الأصول الخطرة؛ وإذا لم يفعل ذلك، فتوقعوا زيادة التقلبات مع قيام المتداولين بإعادة تقويمها.

****
تأكد من الاطلاع على InvestingPro للبقاء على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه ذلك بالنسبة لتداولك. اشترك الآن ووفر 50% على جميع باقات Pro وافتح على الفور إمكانية الوصول إلى العديد من الميزات التي تتفوق على السوق، بما في ذلك

• ProPicks AI: الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي ذات السجل الحافل.
• InvestingPro القيمة العادلة: اكتشف على الفور ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا فيه.
• فاحص الأسهم المتقدم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات المرشحات والمعايير المختارة.
• أفضل الأفكار: تعرف على الأسهم التي يشتريها المستثمرون المليارديرات مثل وارن بافيت ومايكل بيري وجورج سوروس.

الإفصاح: في وقت كتابة هذا التقرير، أنا أشتري على مؤشر S&P 500، و Nasdaq 100 عبر صندوق SPDR® S&P 500 ETF (SPY)، وصندوق Invesco (NYSE:IVZ) QQQ Trust ETF (QQQ). أنا أيضًا أشتري أيضًا صندوق Invesco Top QQQQQ ETF (QBIG)، وصندوق Invesco S&P 500 Equal Weightal ETF (RSP)، وصندوق VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH).

أعيد موازنة محفظتي من الأسهم الفردية وصناديق الاستثمار المتداولة بانتظام بناءً على التقييم المستمر للمخاطر لكل من بيئة الاقتصاد الكلي والبيئة المالية للشركات.

الآراء التي تمت مناقشتها في هذه المقالة هي رأي المؤلف فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية.