مدير صندوق التحوط يحذر: إذا خضع الفيدرالي لترامب العقاب سيأتي من الأسواق!
-
- اليورو يضعف على الرغم من التفاؤل المتفائل بشأن الناتج المحلي الإجمالي والتجارة؛ والتركيز يتحول إلى البيانات الأمريكية والاحتياطي الفدرالي.
- يحتفظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالدعم الرئيسي، وينتظر المتداولون نبرة اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة وإشارات جديدة لخفض أسعار الفائدة.
- الأسهم ذات بيتا العالية ترتفع، لكن مخاطر النفط والمخاطر الجيوسياسية تحافظ على دعم معنويات الدولار.
- هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ؟ اشترك الآن لتتمكن من الوصول إلى الأسهم الرابحة التي اختارها InvestingPro بخصم يصل إلى 50% بمناسبة تنزيلا الصيف!
بعد الانخفاض الذي شهدناه يوم الاثنين، رأينا الأسواق الأوروبية ترتد مرة أخرى يوم الثلاثاء واستقرت في النصف الأول من جلسة اليوم. فقد هدأت حالة التفاؤل بشأن الصفقات التجارية والنتائج الأفضل من المتوقع من الشركات الأوروبية من مخاوف المستثمرين قبل أرباح شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبيرة هذا الأسبوع. ومع ذلك، كان من المتوقع أن يتراجع الدولار الأمريكي الحساس للمخاطر.
ولكنها بدلاً من ذلك وسعت من تراجعها أمام الدولار الأمريكي. كما شهد زوج اليورو/دولار مزيدًا من الضعف أيضًا قبل صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في وقت لاحق اليوم وأحداث الاقتصاد الكلي الرئيسية الأخرى على مدار الأسبوع. سيكون التركيز الرئيسي اليوم على قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. هذه الأحداث لديها القدرة على التأثير على اتجاه اليورو/الدولار الأمريكي، على الرغم من أن الكثير من الاهتمام لا يزال منصبًا على المفاوضات التجارية.
لا يوجد الكثير مما يسُر المستثمرين في اليورو بشأن الصفقة التجارية
أظهر مؤشر الدولار بعض علامات الحياة هذا الشهر بعد تعرضه مرارًا وتكرارًا للضغط بسبب عوامل متعددة، بدءًا من تأثير التعريفات الجمركية إلى الشكوك المالية والمخاوف بشأن الجدارة الائتمانية الأمريكية. ولكن بعض هذه المخاوف قد خفت حدتها مع تمكن الولايات المتحدة من التوصل إلى اتفاقيات تجارية مع الاتحاد الأوروبي واليابان.
وكانت الأسواق تتوقع التوصل إلى اتفاق بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، لذا عندما ظهرت الأخبار في عطلة نهاية الأسبوع، شهدنا ارتفاعًا أوليًا في العقود الآجلة للمؤشرات. ولكننا شهدنا بعد ذلك قيام المستثمرين بجني الأرباح في رد فعل كلاسيكي للسوق يقوم على مبدأ "اشترِ الشائعة وبع الحقيقة".
وتشير حقيقة أن الأسواق قد انتعشت مرة أخرى إلى أن المستثمرين قد انتعشوا بالآمال في أن الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قد يرسم خطًا تحت حالة عدم اليقين الأخيرة، مما يوفر للشركات الأوروبية مسارًا أوضح للمضي قدمًا. ومع ذلك، لم يكن رد فعل اليورو على هذه الأخبار رائعًا. وبدا أن مستثمري العملات الأجنبية - بل والعديد من القادة الأوروبيين - قد توصلوا إلى وجهة نظر مفادها أن الرسوم الجمركية واسعة النطاق ستكون عبئًا أكثر من كونها نعمة.
لذلك، في حين أن الاتحاد الأوروبي قد حال دون نشوب حرب تجارية وشيكة مع الولايات المتحدة، يرى المنتقدون أن الاتفاق سيئ بالنسبة للاتحاد الأوروبي وسيؤدي إلى ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة. وبناءً على ذلك، سيسعى الاتحاد الأوروبي إلى التوسع في بعض العناصر التي تم التفاوض بشأنها خلال عطلة نهاية الأسبوع، وفقًا للتقارير. وقد يعني ذلك المزيد من التأخير قبل توقيع الاتفاق.
ومع ذلك، وبمجرد أن تتضح الرؤية، فإن إدراج قطاعات رئيسية مثل الأدوية وأشباه الموصلات تحت شريحة التعريفة الجمركية البالغة 15% قد يُفسر على أنه شيء من الجانب المشرق. في الوقت الحالي، قد تضطر أوروبا ببساطة إلى المضي قدمًا، ربما مع تجديد الاهتمام بتعزيز الطلب المحلي.
ثم هناك المحادثات التجارية الجارية بين الولايات المتحدة والصين. يحاول المسؤولون من بكين وواشنطن تمديد هدنة التعريفة الجمركية بينهما إلى ما بعد الموعد النهائي في منتصف أغسطس، في محاولة لإيجاد طرق للحفاظ على العلاقات التجارية مع حماية الأمن الاقتصادي.
الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو يتفوق، ولكن هل هذا مهم؟
استقر سعر صرف زوج اليورو/الدولار الأمريكي دون مستوى 1.16 دولار أمريكي بعد الأخبار التي تفيد بأن اقتصاد منطقة اليورو تمكن من تحقيق نمو متواضع بنسبة 0.1% في الربع الثاني بعد نمو بنسبة 0.6% في الربع الأول. ومع ذلك، كانت البيانات أفضل بقليل من المتوقع، وذلك بفضل فرنسا (+ 0.3%) و اسبانيا (+ 0.7%) وقيادتهم للنمو.
وفي الوقت نفسه، انكمش اقتصاد كل من ألمانيا (-0.1%) و ايطاليا (-0.1%) كما كان متوقعًا. من غير المرجح أن تؤدي مفاجأة الناتج المحلي الإجمالي المتواضعة في منطقة اليورو إلى تغيير موقف البنك المركزي الأوروبي بأي طريقة ذات مغزى. في الوقت الحالي، لا تزال أنظار السوق مركزة على الآثار المترتبة على الاتفاقية التجارية الأخيرة مع الولايات المتحدة وما قد تبشر به بالنسبة للنمو في الأرباع القادمة.
اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة - نمط التثبيت مع التركيز على شهر سبتمبر
تتجه جميع الأنظار الآن إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المتوقع أن يمهد رئيس المجلس جيروم باول الطريق بمهارة لخفض محتمل لأسعار الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، من شبه المؤكد أن الرسالة ستكون مصاغة في شكل مشروط - وستظل البيانات هي الدليل. ويمكن أن يوفر ضعف سوق العمل أو البيانات الضعيفة التضخم حافزًا للتخفيف، في حين أن البيانات القوية قد تدفع أي تحرك أبعد من ذلك.
في الوقت الحالي، تقوم الأسواق في الوقت الحالي بتسعير ما يقرب من 70٪ من احتمالية خفض الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، فإن التوقعات بشأن قرار هذا المساء ضعيفة. ومن شبه المؤكد أن يتم الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. ومن المتوقع أن يكون هناك معارضة من والر وربما بومان. وفي ظل عدم وجود ملخص محدث للتوقعات الاقتصادية المعروضة، من المرجح أن يلتزم باول بمقولته المعتادة: الاعتماد على البيانات.
ولكن هل ستكون هناك أي مفاجآت؟ حسنًا، قد تكون المفاجأة الأكبر هي تصويت والر على تثبيت أسعار الفائدة - وهي إشارة متشددة واضحة من المرجح أن تدفع الدولار إلى الأمام. أما على الجانب المتشائم، فإن تصويت معارض ثالث لصالح خفض أسعار الفائدة سيكون مفاجئًا أيضًا.
الآثار المترتبة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي كبيرة. قد يؤدي أي ميل متشائم من الاحتياطي الفيدرالي إلى إضعاف الدولار الأمريكي وتعزيز جاذبية زوج العملات الأكثر شعبية في العالم. على العكس من ذلك، إذا حافظ البنك المركزي على موقف متشدد في مواجهة التضخم العنيد، فقد تواجه العملة الموحدة مقاومة جديدة حيث يجد الدولار والعوائد الدعم.
لا تنس البيانات الأمريكية وأسعار النفط
بالإضافة إلى الاحتياطي الفيدرالي، هناك قائمة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة على جدول الأعمال. ستصدر بيانات الناتج المحلي الإجمالي قريبًا، بينما سيصدر تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. قد تعزز هذه الأرقام أو تتحدى السرد الحالي للسياسة الحالية - وستؤثر بالتأكيد على التحركات قصيرة الأجل في كل من الدولار والعوائد.
كما يجدر بنا أيضًا مراقبة أسواق الطاقة، حيث أدى قرار الرئيس ترامب بتقديم الموعد النهائي لموافقة روسيا على وقف إطلاق النار إلى زيادة احتمال فرض عقوبات ثانوية على المشترين الأجانب للخام الروسي - وتحديدًا الصين والهند وتركيا. ومن المرجح أن يؤدي أي ارتفاع ناتج عن ذلك في أسعار النفط، مدفوعًا بالمخاوف من تقليص الإمدادات الروسية من السوق العالمية، إلى التأثير على اليورو وتقديم الدعم للدولار الأمريكي.
اليورو/الدولار الأمريكي: المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها
على الرغم من الهبوط الكبير الذي حدث يوم الإثنين وما تلاه من عمليات بيع يوم الثلاثاء، فمن السابق لأوانه الإشارة إلى أن اتجاه زوج اليورو/الدولار الأمريكي قد تحول إلى هبوط من منظور فني. وذلك لأن جميع مستويات الدعم الرئيسية لا تزال سليمة. تقع منطقة الدعم الأكثر أهمية بالنسبة لي بين 1.1500 إلى 1.1570 تقريبًا، حيث وجد زوج اليورو/الدولار الأمريكي سابقًا دعمًا ومقاومة في الماضي.
سيحتاج البائعون إلى دفع الأسعار إلى ما دون هذه المنطقة لإحداث تأثير في هيكل السوق الذي لا يزال صعوديًا. وأسفل هذه المنطقة، تقع ساحة المعركة الرئيسية التالية بين 1.1210-1.1275، مما يعني أن هناك مساحة لا بأس بها من الأرض للدببة.
وعلى الجانب العلوي، يمثل مستوى 1.1600 الآن أول مستوى مقاومة يجب مراقبته. وفوق هذا المستوى لا توجد مقاومة أخرى حتى نقترب من منطقة 1.1700.
***
تأكد من الاطلاع على InvestingPro للبقاء على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه بالنسبة لتداولك. مقابل أقل من 9 دولارات شهريًا بمناسبة التخفيضات الصيفية، يمكنك فتح إمكانية الوصول إلى ميزات تتفوق على السوق مثل ما يلي
- ProPicks AI : الأسهم الرابحة تم اختيارها بواسطة الذكاء الاصطناعي مع سجل حافل مثبت.
- القيمة العادلة من InvestingPro : اكتشف فورًا ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو أعلى من قيمتها الحقيقية.
- ماسح الأسهم المُتَقَدِّم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات الفلاتر والمعايير المُختارة.
- WarrenAI : روبوت محادثة مُولّد للذكاء الاصطناعي من Investing.com، مُوجّه بالكامل للأسواق المالية. يحصل المستخدمون المجانيون على 10 رسائل، بينما يحصل أعضاء InvestingPro على 500 رسالة شهريًا.
.
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى مسئولية المستثمر.