الذهب: موجة بيع جديدة على الطريق

بعد مراجعة تحركات عقود الذهب على الرسم البياني اليومي، وسط السيناريو المتغير بشأن موقف ترامب من الرسوم الجمركية التي قد يكون لها تأثير مؤثر على الاقتصاد العالمي، أتوقع أن الارتفاع المفاجئ في الطلب على الملاذ الآمن يبدو مؤقتاً حيث دخلت العقود الآجلة للذهب مرة أخرى في المنطقة الهابطة مع تحمس الثيران المتحمسين بشكل مفرط للذهب لاختبار القمة التي تم اختبارها مؤخراً في 23 يوليو 2025 مرة أخرى.

مما لا شك فيه أن العقود الآجلة للذهب تتداول بمكاسب بنسبة 1% يوم الخميس، مما يثير الشكوك حول استدامة هذه الحركة الصعودية التي دفعت العقود الآجلة داخل منطقة الدببة من حيث يمكن أن تبدأ في تحميل صفقات بيع جديدة مع وقف الخسارة عند 3543 دولارًا لهدف عند 3262 دولارًا حيث أن هذا الارتفاع في الطلب على الملاذ الآمن بعد تهديدات جديدة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن التعريفات الجمركية والرهانات على خفض سعر الفائدة الاحتياطي الفيدرالي بعد الإعلان عن بيانات اقتصادية أمريكية ضعيفة.

وعلاوة على ذلك، فإن موقف ترامب بشأن فرض تعريفة جمركية بنسبة 100% على أشباه الموصلات المستوردة من بعض الدول ما لم تستثمر في تصنيع الرقائق الأمريكية قد يثير المخاوف من حدوث المزيد من الاضطرابات في سلاسل التوريد العالمية وارتفاع التضخم، مما زاد من الضغوط الهبوطية على الدولار الأمريكي.

أتوقع أن تبدو هذه الحركة المضطربة واضحة بما يكفي لجذب الدببة الكبيرة لتحميل صفقات بيع جديدة حيث يتم تداول العقود الآجلة للذهب حاليًا عند نقطة محورية من حيث يأتي الدببة على القمة، وعلى الرغم من هذا الارتفاع وسط أحجام تداول منخفضة تشير إلى إحجام الثيران عن مواصلة التحرك صعودًا حيث انخفضت العقود الآجلة للذهب من أعلى مستوى لها اليوم عند 3662 دولارًا إلى 3654 دولارًا.

وكما سبق لي أن أوضحت في تحليلات سابقة، فقد الذهب بالفعل إمكانات الملاذ الآمن عند هذه الأسعار المرتفعة لأنه أصل لا يدر عائدًا، وسيكون من الصعب الاحتفاظ به إذا لم يقدم الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل.

من ناحية أخرى، يحاول الدولار الأمريكي بعقوده الآجلة حاليًا الحفاظ على مستوى دعم مهم عند المتوسط المتحرك 50 DMA عند 97.96، والذي قد يشهد انعكاسًا حادًا حيث يفضل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تخفيف سياساته على صعيد التعريفات الجمركية إذا وجدها مقابل قوة الدولار.

وثانيًا، قد يتخذ بعض شركائه التجاريين تدابير انتقامية حيث يمكن أن يدفعهم تفاقم معدلات الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب إلى تبني إلغاء الدولرة من خلال قبول العملات المحلية للتجارة مع شركاء آخرين لتجنب الولايات المتحدة بسبب ارتفاع الرسوم الجمركية على منتجاتهم.

وقد تبنت المملكة العربية السعودية والصين وبعض دول الشرق الأوسط محاولات إلغاء الدولرة هذه بالفعل، وقد تمتد هذه الظاهرة أكثر من ذلك إذا ما بقي ترامب على مواقفه المتشددة بشأن معدلات التعريفة الجمركية التجارية.

وأتوقع أن يكون طرح الصين للبترويوان للتجارة مع المملكة العربية السعودية وبعض دول الشرق الأوسط الأخرى محاولة لتجنب البترودولار لشراء النفط، مع تسهيل استخدام هؤلاء الشركاء التجاريين للبترويوان للحصول على فائض لشراء الذهب من خلال بورصات السلع الصينية.

وأخيراً، أستنتج أن بعض الدول الآسيوية الأخرى مثل الهند يمكن أن تتبنى نفس الاستراتيجية لتجنب التأثير المؤثر للتعريفة الجمركية بنسبة 50% التي فرضها الرئيس الأمريكي منتصف الليلة الماضية.

وقد نشهد قريباً ظهور موجة بيع جديدة في العقود الآجلة للذهب في وقت قريب، حيث يمكن أن يكون لتأثير حرب الرسوم الجمركية التجارية هذه تأثير أكبر على الاقتصاد الأمريكي.

إخلاء المسؤولية: يُنصح القراء باتخاذ أي مركز في الذهب على مسؤوليتهم الخاصة، حيث يستند هذا التحليل على الملاحظات فقط.