هل سيصل البيتكوين والذهب إلى مستويات قياسية جديدة؟

هل سيصل البيتكوين والذهب إلى مستويات قياسية جديدة؟

هناك أخبار سارة للمستثمرين المهتمين بالذهب والبيتكوين.

يوم الجمعة، وصل سعر الذهب إلى 3390 دولارًا للأونصة، وهو أعلى مستوى له في أسبوعين، مدعومًا بتصاعد التوترات التجارية وتزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة في الولايات المتحدة. تم تطبيق التعريفات الجمركية الجديدة التي روج لها الرئيس دونالد ترامب، والتي تتراوح بين 10٪ و 50٪ وتستهدف العديد من البلدان.

كما تم الإعلان عن فرض تعريفة جمركية بنسبة 100٪ على أشباه الموصلات المستوردة. على الرغم من بعض الاستثناءات للشركات الراغبة في التصنيع في الولايات المتحدة، فقد ساهمت هذه الإجراءات في زيادة عدم اليقين في الأسواق.

في الوقت نفسه، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري إلى أن خفض أسعار الفائدة قد يكون ضروريًا في ظل تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.

وتجاوزت البيانات المتعلقة بطلبات إعانة البطالة الأولية والمستمرة التوقعات، حيث وصلت الأخيرة إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات. ووفقًا لـ CME FedWatch، تقدر احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر بما يتراوح بين 91٪ و 93٪.

يمكن أن يؤثر خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) على قيمة الدولار، وبالتالي على فئات الأصول الأخرى مثل البيتكوين. عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، تنخفض تكلفة المال ويصبح الاحتفاظ بالدولار أقل فائدة، مما قد يؤدي إلى ضعف العملة الأمريكية حيث يبحث المستثمرون عن عوائد بديلة.

يمكن أن يؤدي ضعف الدولار إلى زيادة الاهتمام بالبيتكوين، الذي غالبًا ما يُنظر إليه على أنه مخزن بديل للقيمة وأداة لتنويع المحفظة الاستثمارية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تحفيز النشاط الاقتصادي وزيادة السيولة والرغبة في المخاطرة، مما قد يؤثر على الطلب على الأصول مثل البيتكوين.

أحد العوامل المهمة التي قد تفضل البيتكوين والذهب هو القرار الأخير الذي اتخذته الولايات المتحدة. فقد أقر الكونجرس الأمريكي قانونًا يحظر صراحة إنشاء عملة رقمية وطنية (الدولار الرقمي).

يأتي هذا القرار في وقت يبدو أن الولايات المتحدة عازمة على إنشاء إطار تنظيمي أكثر وضوحًا لقطاع العملات المشفرة. تتضمن حزمة التشريعات التي تمت الموافقة عليها مؤخرًا تدابير مثل تحديد الأدوار بين لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، وقواعد أكثر تحديدًا للعملات المستقرة، وحوافز للابتكار في قطاع المدفوعات الرقمية. يبدو أن النتيجة هي تباين في النوايا، يتميز بالتزامن بين فرض قيود وفتح المجال.

على الصعيد السياسي، تم الترويج لقانون مناهضة العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) من قبل شخصيات تعبر عن عدم ثقتها الشديدة في الاحتياطي الفيدرالي والحكومة الفيدرالية. هذه المخاوف، التي تغذيها المقارنات مع نظام المراقبة المالية الصيني واليوان الإلكتروني، تستند إلى افتراض أن العملة الرقمية للبنك المركزي الأمريكي قد تؤدي إلى سيطرة مفرطة على عادات الإنفاق لدى المواطنين.

ومع ذلك، لا تأخذ هذه المخاوف في الاعتبار آليات حماية الخصوصية التي ينفذها البنك المركزي الأوروبي، على سبيل المثال، في مشروع اليورو الرقمي.

هناك مخاوف مشروعة. فالعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)، من خلال تقديمها بديلاً مباشراً للودائع المصرفية، يمكن أن تزيد من خطر حدوث اندفاع على البنوك في أوقات الأزمات. ومع ذلك، تظهر الحالات الأخيرة - مثل انهيار بنك سيليكون فالي في عام 2023 - أن الذعر المالي قادر بالفعل على الانتشار رقميًا. ويظهر رد أوروبا، الذي يتضمن قيودًا ووسطاء لإصدار العملة الرقمية، أن هناك حلولًا متاحة.

ومع ذلك، قد يكون المشكلة الحقيقية للولايات المتحدة هي عزل الدولار عن الدائرة المتزايدة النشاط للعملات الرقمية للبنوك المركزية الدولية. يهدف مشروع mBridge، الذي طورته دول مثل الصين والمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة، إلى إنشاء نظام دفع دولي يستبعد الدولار ويتجنب مخاطر العقوبات الأمريكية.

تشير التوقعات إلى احتمال وصول البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة عند 125000 دولار وارتفاع الذهب إلى 3500 دولار، وهي اتجاهات يدعمها ضعف الدولار في المستقبل.