الدولار الأمريكي: مستويات رئيسية يجب مراقبتها هذا الأسبوع مع اقتراب موعد ندوة جاكسون هول

• قد يؤثر خطاب باول على الدولار الأمريكي من خلال تناول أسعار الفائدة والتضخم والتوظيف.
• تؤثر التطورات الجيوسياسية، مثل المحادثات بين الولايات المتحدة وروسيا وأوكرانيا، على الطلب على الدولار الأمريكي وديناميكيات السوق.
• قد يتذبذب مؤشر الدولار؛ وقد يؤدي موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر إلى تقوية الدولار، مما يؤثر على العملات.
• هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ؟ اشترك الآن لفتح إمكانية الوصول إلى الأسهم الرابحة التي اختارها InvestingPro بخصم يصل إلى 50% بمناسبة التخفيضات الصيفية!

ستراقب أسواق المال العالمية عن كثب خطاب جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ندوة جاكسون هول هذا الأسبوع. في الآونة الأخيرة، تغيرت التوقعات بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي بسرعة. فالبيانات الصادرة عن شهر يوليو جعلت من غير المرجح أن تكون تخفيضات أسعار الفائدة كبيرة ، وأصبحت التوقعات لاجتماع سبتمبر أكثر تركيزًا.

إذا تحدث باول بحذر، تعتقد الأسواق أن الدولار الأمريكي قد يرتفع مقابل العملات الرئيسية الأخرى. هذا صحيح بشكل خاص لأن السوق لا تزال تتوقع تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة، وقد تؤدي الرسائل الحذرة إلى تعزيز مؤشر الدولار.

كيف يمكن أن يتحرك الاحتياطي الفيدرالي بشأن معضلة التضخم والتوظيف؟

ظل الاقتصاد الأمريكي يرسل إشارات متضاربة في الآونة الأخيرة. فمن ناحية، تُظهر مبيعات التجزئة القوية أن الإنفاق الاستهلاكي قوي. ومن ناحية أخرى، يشير ارتفاع أسعار الواردات إلى أن التعريفات الجمركية تدفع التكاليف إلى الارتفاع. ويُبقي هذا الوضع خطر التضخم قائماً، حيث يمكن أن تؤثر هذه التكاليف قريباً على أسعار التجزئة. وفي الوقت نفسه، ضعف سوق العمل بشكل ملحوظ. وقد ارتفع متوسط معدل البطالة ثلاثة أشهر إلى 4.2%، وتباطأ نمو الوظائف خلال نفس الفترة إلى 35,000.

في العام الماضي، عندما واجه باول وضعًا مشابهًا، أشار في خطابه في جاكسون هول إلى أن خفض سعر الفائدة قادم. ومع ذلك، فإن الوضع الحالي أكثر تعقيدًا. فقد ارتفعت بيانات التضخم بشكل حاد، حيث بلغ المعدل الإجمالي 3.5% وبلغ المعدل الأساسي 3.7%. وهذا يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ قرارات سريعة.

لذلك، قد لا يكون باول متفائلًا بشأن خفض أسعار الفائدة هذا العام. وبدلاً من ذلك، من المرجح أن يتخذ نهجًا حذرًا ومرنًا، مع تسليط الضوء على أنهم يراقبون عن كثب اتجاهات التوظيف والتضخم على حد سواء.

اجتماع ترامب - بوتين وإمكانية تحقيق السلام

تلعب الأحداث الجيوسياسية أيضًا دورًا رئيسيًا في التأثير على اتجاه الدولار الأمريكي. ففي الأسبوع الماضي، أثار الاجتماع الذي عُقد بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الروسي فلاديمير بوتين الآمال في أن الأزمة الأوكرانية قد تتجه نحو مرحلة جديدة.

وتشير موافقة بوتين على موافقة الولايات المتحدة وأوروبا على تقديم ضمانات أمنية لأوكرانيا مماثلة للمادة الخامسة لحلف شمال الأطلسي (الناتو) إلى أن التقدم قد يكون ممكنًا. ومع ذلك، تظل القضايا العالقة المتعلقة بمطالب روسيا بشأن دونباس وشبه جزيرة القرم عقبات كبيرة.

وبالنسبة للأسواق، يمكن تفسير هذا الوضع بطريقتين: إذا أصبح وقف إطلاق النار أكثر احتمالاً على المدى القصير، فإن انخفاض المخاطر قد يقلل من الطلب على الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، إذا توقفت المفاوضات أو انهارت، فقد يرتفع مؤشر الدولار (DXY) حيث يبحث المستثمرون عن ملاذات آمنة. وبالتالي، فإن كل تحديث من محادثات السلام سيكون له تأثير مباشر على مسار الدولار الأمريكي.

تسعير السوق والتوقعات

في أسواق أسعار الفائدة، لم تعد فرصة خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، والتي كانت مرتفعة في السابق بنسبة 60%، في الحسبان. وبدلاً من ذلك، انخفضت التوقعات إلى أقل من 25 نقطة أساس، أي حوالي 20 نقطة أساس. ويعكس ذلك الاعتقاد العام بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يقوم بأي تحركات جذرية.

ويحرص المستثمرون على رؤية كيف سيتعامل باول مع هذه التوقعات. فإذا كان خطابه يسلط الضوء على خطورة التضخم ويحذر من اتخاذ قرارات سريعة، فقد يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي. على العكس من ذلك، إذا قدم باول رسالة أكثر تفاؤلًا تركز على ضعف التوظيف، يمكننا أن نتوقع انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) .

التوقعات الفنية للدولار الأمريكي

بدأ مؤشر الدولار الأمريكي الأسبوع دون مستوى 98، وهو مستوى حاسم في مرحلة التراجع منذ أن وصل إلى 100. تعمل علامة 98 كنقطة ارتكاز في مرحلة الاستقرار بعد تباطؤ الاتجاه الهبوطي الرئيسي. وفي الوقت الحالي، هناك تركيز أيضًا على اتجاه الدعم قصير الأجل حول مستوى 97.85.

إذا أغلق المؤشر دون مستوى الدعم هذا على أساس يومي، فقد ينخفض نحو مستوى الدعم الرئيسي عند 96.50. وعلى العكس من ذلك، إذا وقعت أحداث تعزز الطلب على الدولار الأمريكي، فقد نشهد ارتفاع المؤشر إلى حوالي 99.50.

وقد يؤدي خطاب باول في ندوة جاكسون هول إلى حدوث اختراق لهذا النطاق الضيق. على المدى القصير، إذا اتخذ باول موقفًا حذرًا، فقد يقترب مؤشر الدولار الأمريكي من 100. ومع ذلك، إذا أشار إلى تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة، فقد ينخفض المؤشر إلى ما دون 97.

باختصار، هناك ثلاثة عوامل رئيسية ستؤثر على الدولار الأمريكي في الأسواق العالمية هذا الأسبوع: سياسة سعر الفائدة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي، ومحادثات السلام التي تشمل الولايات المتحدة وروسيا وأوكرانيا، ومعضلة التضخم والبطالة التي أبرزتها البيانات الاقتصادية الأمريكية. وسيتناول خطاب باول القادم هذه العوامل الحاسمة في لحظة محورية. لن تتسبب توجيهات الاحتياطي الفيدرالي في تحركات السوق على المدى القصير فحسب، بل ستؤثر أيضًا على توقعات خفض أسعار الفائدة على مدار العام.

على المدى القريب، من المتوقع أن يتحرك الدولار الأمريكي بين 97 و99 قبل جاكسون هول. وإذا اتبع باول نهجًا حذرًا، فقد يرتفع الدولار الأمريكي ويقترب من مستوى 100، مما قد يضغط على عملات الأسواق الناشئة.

من ناحية أخرى، إذا سلط باول الضوء على مخاوف التوظيف واقترح تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة، فقد ينخفض الدولار الأمريكي إلى ما دون 97. وقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الذهب والأصول ذات المخاطر العالية.

بالإضافة إلى ذلك، إذا أخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي وقته في خفض أسعار الفائدة، فقد يرتفع الدولار الأمريكي تدريجيًا خلال الفترة المتبقية من العام. ومع ذلك، إذا تم التوصل إلى وقف دائم لإطلاق النار في أوكرانيا، فقد يؤدي ذلك إلى تقليل الطلب على الملاذ الآمن، مما يحد من هذا الاتجاه القوي.

****
تأكد من الاطلاع على جميع الميزات الرائدة التي يقدمها InvestingPro .

يمكن لأعضاء InvestingPro الاستفادة من مجموعة قوية من الأدوات المصممة لدعم قرارات استثمارية أكثر ذكاءً وسرعة، مثل:

• • ProPicks AI

بفضل خبرتنا الممتدة لأكثر من 25 عامًا في البيانات المالية، يستخدم ProPicks AI نموذجًا للتعلم الآلي لتحديد الأسهم ذات الإمكانات العالية باستخدام جميع المقاييس المعترف بها في القطاع والمعروفة لدى الصناديق الاستثمارية الكبرى والمستثمرين المحترفين. يتم تحديث كل اختيار شهريًا، ويتضمن مبررًا واضحًا.

• • القيمة العادلة

يمنحك نموذج القيمة العادلة من InvestingPro إجابة واضحة ومدعومة بالبيانات. من خلال الجمع بين رؤى من ما يصل إلى 15 نموذج تقييم معترف به في القطاع، يقدم تقديرًا احترافيًا للقيمة الحقيقية لأي سهم.

• • WarrenAI

WarrenAI هو نظام الذكاء الاصطناعي التوليدي الخاص بنا، المُدرّب خصيصًا للأسواق المالية. بصفتك مستخدمًا محترفًا، ستحصل على 500 رسالة تنبيه شهريًا. يحصل المستخدمون المجانيون على 10 رسائل تنبيه.

• • درجة السلامة المالية

مؤشر السلامة المالية هو رقم واحد قائم على البيانات يعكس القوة المالية الإجمالية للشركة.

• • أفضل أداة بحث عن الأسهم في السوق

يتميز هذا المؤشر المتقدم بـ 167 مقياسًا مخصصًا للعثور على ما تبحث عنه بدقة، بالإضافة إلى أدوات فحص محددة مسبقًا مثل "أبطال توزيعات الأرباح" و"صفقات الشركات الكبرى".

صُممت كل أداة من هذه الأدوات لتوفير وقتك وتعزيز ميزتك الاستثمارية.

لم تشترك في Pro بعد؟ تعرّف على باقاتنا هنا واشترك في. InvestingPro

متوفر حاليًا بخصم يصل إلى 50% خلال فترة التخفيضات الصيفية المحدودة.

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل طلبًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع على مسئوليته على المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.