الذهب ثورة في وجه نظام عالمي يتهاوى

لقد عرج النظام المنتهي الصلاحية (قيد التنفيذ منذ سنوات، وتاريخ انتهاء الصلاحية الفعلي غير معروف)، من خلال إشراف الاحتياطي الفيدرالي (النقدي) والحكومة (المالية)، مما أثرى الأغنياء بشكل خرافي وأضعف الطبقات الوسطى والدنيا. لقد أمال النظام ساحة اللعب بشدة لصالح الطبقة الحاكمة. نعم، أنا أكتب من داخل أمريكا وعنها.

ليس من مجال هذا المقال الخوض كثيرًا في التفاصيل، لكن الأموال التي يتم إنشاؤها من العدم (النقدية) وإنفاقها في التداول (المالية) يجب أن تذهب إلى مكان ما. حيث تذهب إلى الأصول وأسواق الأصول.

من هم أصحاب الأصول؟ الأثرياء بالفعل (ويزدادون ثراءً بمجرد وجودهم داخل النظام). من هم أصحاب الرواتب الذين يتقاضون رواتبهم وأولئك الذين يكافحون في الدرجات الدنيا؟ غير الأثرياء (ويزدادون فقرًا مع ارتفاع التكاليف في النظام الكينزي للتضخم الناتج عن الديون). إنها لعبة مزورة تمارس منذ عقود.

صورة تاريخية بالأبيض والأسود للرئيس نيكسون وهو جالس مع مستشاريه للسياسة الاقتصادية في كامب ديفيد، بما في ذلك آرثر بيرنز، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

دعونا نستخدم الإنهاء الشهير لنظام بريتون وودز وإغلاق نافذة الذهب من قبل ريتشارد نيكسون كنقطة محورية. كان من المفترض أن ديك المخادع، بالتنسيق مع مستشاريه الاقتصاديين (بما في ذلك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي آرثر بيرنز ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المستقبلي بول فولكر) اعتقدوا أنهم كانوا يعالجون مشكلة التضخم، ولكن في وقت لاحق من العقد جعلوا تلك المشكلة أسوأ بكثير. هل تتذكر هذه القطعة الأثرية من تلك الفترة؟

WIN!

بلغ ضجيج WIN ذروته خلال المرحلة التي كان فيها الذهب يرتدي بدلة التضخم ويهب إلى سعر 875 دولارًا للأونصة في يناير 1980. بعد ذلك، قام فولكر، الذي كان حاضرًا على الأقل لإغلاق نافذة الذهب، في وقت لاحق، بمجابهة التضخم من خلال سياسة سعر الفائدة المتشددة بقوة كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أطلقت سياسة فولكر النقدية الناجحة في نهاية المطاف ما أسميه عصر التضخم عند الطلب والاستمرارية في عوائد سندات الخزانة التي من شأنها أن تسمح بجميع أنواع السياسات التضخمية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والحكومة بعد ذلك. رسم بياني، أخبر الناس الطيبين بما لديك لتقوله...

رسم بياني يوضح الاستمرارية عوائد سندات الخزانة أجل 30 عام مع شروح توضيحية تسلط الضوء على التحولات في إشارات سوق السندات وسياسة التضخم.

ما بعد فولكر حتى عام 2022، كان التضخّم في إشارات سوق السندات هو الذي أعطى الترخيص لسياسة تضخمية متوحشة. هذا هو أسوأ ما في المرحلة التي زورت "الأغنياء أغنى والفقراء أفقر" في نظامنا المنتهي الآن مع بدء العد التنازلي بشكل مجازي، إن لم يكن حرفيًا، مع تمرد عوائد سندات الخزانة 2022 (بعد أن بدأت مؤشرات التضخم الأخرى في الإشارة إلى الرمز الأحمر في عام 2021).

هل تقول تمرد؟ ماذا عن الثورة؟ ثورة ضد الاستدانة بالديون التي يتم الاستدانة بها من أجل النمو. ثورة على مجرد امتلاك الأصول التي لا تقع على عاتق أحد. ثورة من أجل القيمة وضد الجشع. هذا، إلى جانب التأمين والأمان النقدي، هو ما يمثله الذهب بالنسبة لي. وهناك أيضاً هذا...

هل هي فرصة أخيرة لدفع القوة للأسهم؟

قد يشير تحليل النسب الفنية، وفقًا لهذا الرسم البياني الذي كنا نستعرضه في NFTRH، إلى أن الانتعاش الحالي في أسعار الأسهم مقابل سعر الذهب قد يكون الفرصة الأخيرة لرواد كازينو سوق الأسهم للقيام بحملة قوة في الوعي حول أحد الأصول ذات القيمة الدائمة.

رسم بياني يوضح نسبة مؤشر SPX إلى الذهب من عام 1961 إلى عام 2025، ويسلط الضوء على الاتجاهات الرئيسية وفرص الاستثمار المحتملة بين الذهب والأسهم.

من وجهة نظري، فإن مثل هذا التغيير في سلوك المستثمرين سيكون بمثابة ثورة على النظام الذي انتهت صلاحيته الرمزية في عام 2022، وفي رأيي أن تاريخ انتهاء صلاحيته الفعلية ربما ليس بعيدًا جدًا في المستقبل. إذا اتبع الوضع ما حدث في سبعينيات القرن الماضي، فإن مرحلة تضخم جديدة (من المحتمل أن تخضع لمشاكل السيولة المؤقتة في السوق) ستشهد عدم تحرك الأسهم إلى أي مكان في الأساس بينما يستمر الذهب في الارتفاع.

الذهب ببساطة قيمة الذهب

في هذه الأثناء، فإن سعر الذهب الاسمي في منطقة ذروة الشراء بشكل كبير، تمامًا كما كان قبل التصحيح الذي أعقب عام 2020. تمامًا كما كان قبل مرحلتي التصحيح/التوحيد في مرحلة السوق الصاعدة 2001-2011. لن يكون الأمر سلسًا دائمًا. لكن من المؤكد أن الذهب قد التقط بالتأكيد موضوع "الماكرو الجديد" لما بعد عام 2022 وهو "منظار لأعلى"، ويتطلع إلى رؤية الأدوار المهمة التي سيلعبها في هذه البحار الهائجة.

رسم بياني مالي يعرض تحركات أسعار الذهب على مر الزمن، بما في ذلك المؤشرات الرئيسية مثل دعم اختراق النمط والمستويات المستهدفة للنمو المحتمل.

لقد حاولت دائمًا التفكير خارج الصندوق. ولكن عندما انكسرت الاستمرارية في عام 2022، جعلت من أولويتي البقاء خارج الصندوق ومحاولة توقع ما هو قادم. لقد تعمدت أن يكون أدائي أقل من أداء المستفيد من الفقاعة السياسية المعروفة باسم سوق الأسهم الأمريكية في الفترة 2012-2022 (مع فترات طويلة من الأداء المتفوق الكبير في الفترة 2002-2011). وذلك لأنني لم أؤمن بها. لقد "تلاعبت بها"، وبقيت بعيدًا عن طريقها (من خلال عدم الاتجاه الهبوطي) واستثمرت برأس مال المخاطرة فقط.

أما اليوم، وكما أشارت ثورة أخرى (2022، في السندات)، فقد حان الوقت في رأيي القوي لاحترام عرض قيمة الذهب (كتب في عام 2007). أعتقد أنني كنت ثوريًا نقديًا طوال الوقت، لأن آرائي حول هذه المسألة لم تتغير جوهريًا منذ كتابة ذلك المقال. لكن الاقتصاد الكلي الأوسع نطاقًا قد تغير.