عاجل: الفضة تنفجر فوق 98.80 دولار للأوقية
ميشال صليبي.
كبير محلّلي الأسواق المالية في FxPro.
شهد زوج اليورو/الدولار مؤخرًا أداءً متذبذبًا يعكس حالة شد وجذب بين ضعف الدولار الأميركي من جهة وضغوط الاقتصاد الأوروبي من جهة أخرى. فقد خفّضت UBS توقعاتها لأرباح الشركات في منطقة اليورو لعام 2025 بنسبة 3% بعد نتائج فصلية أضعف من المتوقع، وهو ما يضع ضغوطًا على اليورو في وقت تؤثر فيه قوة العملة الموحدة على الصادرات والتضخم، رغم أن النظرة على المدى المتوسط تبقى أكثر تفاؤلًا مع توقعات نمو أفضل في 2026 و2027.
وعلى الجانب الأميركي، ورغم أن الدولار حقق في يوليو أقوى أداء شهري منذ ثلاث سنوات مدعومًا ببيانات نمو قوية وتراجع مخاوف الرسوم الجمركية، إلا أن النظرة الأطول أمدًا ما زالت سلبية بفعل ارتفاع الدين العام والضغوط السياسية على الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يفسر تزايد الرهانات في أسواق الخيارات ( Options ) على استمرار ضعف العملة الأميركية. أما البنك المركزي الأوروبي فيبدو مترددًا بين الإبقاء على أسعار الفائدة عند 2% أو اللجوء إلى خفض جديد في سبتمبر إذا بقي اليورو قويًا مقابل الدولار، في محاولة للتخفيف من أثر ذلك على التضخم والصادرات، الأمر الذي يضع العملة الأوروبية بين دعم خارجي من ضعف الدولار وضغط داخلي من السياسات النقدية.
في هذا السياق تترقب الأسواق خطاب جيروم باول في قمة جاكسون هول، حيث يُنظر إليه كمحرك رئيسي للاتجاه القادم لليورو/الدولار. الأسواق تسعّر احتمالًا يقارب 85% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي يومي 16 و17 سبتمبر 2025، ما يجعل نبرة باول حاسمة: فإذا جاء خطابه تيسيريًا قد يتراجع الدولار ويصعد اليورو لاختراق مستويات مقاومة أعلى، أما إذا جاء متشددًا فقد يجد اليورو نفسه تحت ضغط إضافي مع عودة القوة النسبية للدولار. بهذه الصورة يقف الزوج عند مفترق طرق تحدده معطيات اقتصادية متباينة وانتظار واضح لما سيصدر عن جاكسون هول واجتماع الفيدرالي المقبل.
الصورة الفنية لليورو/الدولار
من منظور فني, يتداول زوج EURUSD حاليًا عند 1.1596، في حالة من التماسك بعد الارتفاع القوي الذي شهده خلال الأشهر الماضية. نلاحظ أن باندات بولينجر بدأت تضيق، مما يعكس تراجعًا في مستويات التذبذب، بينما يتحرك السعر بالقرب من الحد الأوسط، وهو ما يشير إلى حالة من الحياد. أما المتوسط المتحرك الأسي 20 (1.1607) فيمثل مقاومة ديناميكية قريبة، في حين أن المتوسط المتحرك الأسي 50 (1.1597) يشكل دعمًا فوريًا، وهو ما يضع الزوج في نطاق ضيق. كذلك، يظل المتوسط المتحرك الأسي 100 (1.1450) أدنى الأسعار، مما يحافظ على الميل الصعودي على المدى المتوسط. بالنسبة لمؤشر MACD يتحرك بالقرب من خط الصفر مع أعمدة ضعيفة، ما يعكس فقدان الزخم وعدم وضوح الاتجاه. أما مؤشر RSI (46.6) فيتداول أدنى المستوى المحايد 50، ما يشير إلى ضغوط هابطة خفيفة من دون وصوله إلى مستويات التشبع البيعي.الصورة الفنية عمومًا تُظهر تماسكًا مع ميل طفيف للهبوط ما لم يستعيد الزوج الزخم أعلى المتوسط المتحرك 20.
زوج اليورو/الدولار يتداول في منطقة حساسة تتسم بغياب الاتجاه الواضح وتقلّص التذبذبات، وهو ما تعكسه ضيقة باندات بولينجر وضعف إشارات MACD. هذا يعني أن الأسواق في حالة انتظار لمحفّز جديد يحسم الاتجاه. ورغم أن المتوسط المتحرك الأسي 100 ما زال يحافظ على ميل صعودي على المدى المتوسط، إلا أن فشل الزوج في اختراق المتوسط 20 يشير إلى ضغوط هابطة خفيفة قد تدفعه لاختبار مستويات الدعم القريبة. وبالتالي، يظل السيناريو الهابط هو الأقرب على المدى القصير ما لم نشهد إغلاقًا واضحًا أعلى المتوسط 20، والذي بدوره يمكن أن يعيد الزخم الصعودي ويفتح الطريق نحو مستويات مقاومة أعلى.
مستويات الدعم الرئيسية
1.1590 دعم فوري عند المتوسط المتحرك 50.
1.1450 دعم متوسط المدى عند المتوسط المتحرك 100.
1.1440 الحد السفلي لباندات بولينجر ومنطقة طلب سابقة.
مستويات المقاومة الرئيسية
1.1607 مقاومة قريبة عند المتوسط المتحرك 20.
1.1760الحد العلوي لباندات بولينجر وقمة سابقة.
1.1830 مقاومة قوية من قمم يونيو–يوليو.
