رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي شميد يعارض خفض أسعار الفائدة
Gold يواصل ارتفاعه إلى مستويات قياسية جديدة وسط توقعات متزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع. إليكم ما يحدث في مجال السلع الأساسية
المعادن - الذهب يتجاوز 3,700 دولار/الأونصة
واصل الذهب ارتفاعه إلى مستوى قياسي جديد في حين قفزت أسعار النحاس إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو 2024، حيث يستعد المتداولون في السوق لتخفيف محتمل لسياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكية وينتظرون إشارات أخرى لخفض أسعار الفائدة هذا العام. ويتوقع المستثمرون خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية هذا الأسبوع وسط مؤشرات على ضعف سوق العمل.
كما تُسعر أسواق المقايضة أيضًا خفضًا آخر على الأقل بحلول نهاية العام، مع وجود فرصة قوية لخفض ثالث. وقد دفعت هذه التوقعات عوائد سندات الخزانة إلى أدنى مستوياتها في عدة أشهر وأضعفت dollar index. كما ستظل المخاوف المستمرة بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي محور اهتمام السوق العالمية في المستقبل.
ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 40% هذا العام حتى الآن هذا العام وسط سياسة ترامب التجارية العدوانية، والصراعات في الشرق الأوسط وأوكرانيا، وشراء البنوك المركزية.
أما بالنسبة إلى النحاس ، فتشير التقارير الأخيرة إلى أن تشيلي تتوقع نمو الإنتاج هذا العام والعام المقبل، مستهدفةً تحقيق رقم قياسي يبلغ 6 ملايين طن بحلول عام 2027، على الرغم من الانتكاسات في منجمين رئيسيين (منجمي Codelco وTeck Resources Ltd.)، مما يوفر بعض الراحة للسوق العالمية المتقلصة.
يشكل الاضطراب التشغيلي في المناجم الرئيسية عقبات أمام تحقيق هدفها السنوي لإنتاج النحاس البالغ حوالي 5.6 مليون طن. ومع ذلك، فقد عزز منجم إسكونديدا التابع لشركة BHP إنتاجه في النصف الأول من العام (+11% على أساس سنوي)، ويتعافى منجم كولاواسي من فترة انخفاض جودة الخام، وبدأ منجم EI سلفادور في زيادة الإنتاج.
الطاقة - النفط يستقر
تداولت أسعار النفط هذا الصباح دون تغيير تقريبًا حيث كان السوق عالقًا بين التوترات الجيوسياسية المتصاعدة والعوامل الأساسية غير الداعمة بشكل خاص. وينتظر المتعاملون في السوق أي تطورات أخرى فيما يتعلق باحتمالية فرض المزيد من العقوبات الغربية على الإمدادات الروسية مقابل توقعات فائض المعروض الذي يلوح في الأفق.
هناك اقتراحات بأن الاتحاد الأوروبي يدرس فرض عقوبات على الشركات في الهند والصين التي تتيح تجارة النفط الروسي كجزء من حزمة قادمة من القيود الجديدة. وفي الوقت نفسه، تشير التقارير الأخيرة إلى أن عمليات تحميل النفط في ميناء بريمورسك الروسي قد استؤنفت بعد هجمات الطائرات بدون طيار التي شنتها أوكرانيا يوم الجمعة على المنشأة.
وارتفعت أسعار الغاز الطبيعي الأمريكية مع ارتفاع أسعار هنري هب بنسبة 3.5% خلال اليوم واستقرت فوق 3 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية يوم أمس وسط توقعات بارتفاع الحرارة في أواخر الموسم والتي من شأنها أن ترفع الطلب على التبريد وتقلل من حقن المخزون. وتشير تقارير الطقس الأخيرة إلى استمرار درجات الحرارة فوق المعدل الطبيعي خلال الأسبوعين المقبلين في البلاد. وتأتي التوقعات بارتفاع درجات الحرارة في وقت ينخفض فيه الطلب عادةً بسبب الطقس المعتدل وإعادة بناء المخزونات.
الزراعة - القهوة تقفز بسبب مشاكل الإمدادات
قفزت أسعار القهوة للجلسة الثانية على التوالي، حيث ارتفعت الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة أمس، مدفوعة بالمخاوف المستمرة بشأن الإمدادات وتصاعد التوترات التجارية. من المتوقع ارتفاع درجات الحرارة نهارًا في ميناس جيرايس وساو باولو، في حين من المتوقع أن تكون الأحوال الجوية الجافة في إسبيريتو سانتو هذا الأسبوع. قد يؤثر ذلك على ازدهار نباتات البن. في وقت سابق، قام CONAB بمراجعة تقديرات إنتاج البن العربي البرازيلي من 37 مليون كيس إلى 35.2 مليون كيس.
وبالنظر إلى المخزونات، تُظهر البيانات الرسمية أن إجمالي مخزون البن في المستودعات التي تراقبها شركة ICE انخفض للجلسة الرابعة على التوالي بمقدار 766 كيسًا إلى 669.2 ألف كيس حتى 12 سبتمبر، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2024. ويُعزى ذلك في المقام الأول إلى الانخفاض الحاد في الحبوب البرازيلية (13% فقط من المخزون حتى يوم الجمعة، مقارنة بـ63% في بداية العام)، حيث يحتفظ المزارعون بالحبوب وسط حالة من عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية والآمال في ارتفاع الأسعار على خلفية انخفاض تقديرات الإنتاج.
رفع مديرو الأموال صافي الرهانات الصاعدة بمقدار 4,175 عقدًا للأسبوع السادس على التوالي إلى 36,628 عقدًا (أكبر عدد من الرهانات الصاعدة منذ 20 مايو 2025) اعتبارًا من 9 سبتمبر/أيلول. ارتفعت الأسعار بأكثر من 45% منذ أوائل أغسطس/آب، مدعومة بالظروف الجوية الجافة في البرازيل، والتعريفات الجمركية الأمريكية على البن البرازيلي، وانخفاض المخزونات.
يقدر تقرير مارس الأخير الصادر عن المفوضية الأوروبية أن محصول أوكرانيا القمح قد ينخفض إلى 4.16 طن/هكتار لموسم 2025، بانخفاض 6.1% على أساس سنوي وأقل من متوسط الخمس سنوات البالغ 4.22 طن/هكتار. ويعزى الانخفاض في تقديرات الغلة إلى حد كبير إلى الظروف الجوية الجافة في الأقاليم الشرقية والجنوبية.
في المقابل، ارتفعت تقديرات محصول الذرة و فول الصويا إلى 7.3 طن/هكتار (+ 11.8% على أساس سنوي) و2.5 طن/هكتار (+ 4.5% على أساس سنوي) على التوالي، وذلك بسبب إمدادات المياه الكافية وغياب الإجهاد الحراري الشديد في المناطق الشمالية والغربية، على الرغم من تأخر نمو المحصول.
ويُظهر أحدث تقرير لوزارة الزراعة الأمريكية عن تقدم المحاصيل أن 67% من محصول الذرة الأمريكي في حالة جيدة إلى ممتازة اعتبارًا من 14 سبتمبر/أيلول، بانخفاض عن 68% التي تم الإبلاغ عنها قبل أسبوع، ولكن بزيادة عن 65% في نفس المرحلة من العام الماضي. ويسير الحصاد بالوتيرة المعتادة حيث تم حصاد 7% من المحصول، بانخفاض طفيف عن 8% في نفس المرحلة من العام الماضي وتماشيًا مع متوسط الخمس سنوات البالغ 7%.
أما بالنسبة لمحصول فول الصويا، فقد تم تصنيف 63% من المحصول ما بين جيد إلى ممتاز، بانخفاض عن 64% قبل أسبوع وقبل عام. بلغ محصول محصول فول الصويا 5% للفترة المذكورة أعلاه، بانخفاض عن 6% في نفس المرحلة من العام الماضي، ولكنه أعلى من متوسط الخمس سنوات البالغ 3%. كما ذكرت وزارة الزراعة الأمريكية أن نسبة زراعة القمح الشتوي بلغت 11% للأسبوع المنتهي في 14 سبتمبر/أيلول، منخفضة من 13% في كل من المزروع قبل عام ومتوسط الخمس سنوات.
إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا المنشور من قبل ING لأغراض المعلومات فقط بغض النظر عن وسائل المستخدم أو وضعه المالي أو أهدافه الاستثمارية. لا تشكل المعلومات توصية بالاستثمار، كما أنها لا تمثل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أداة مالية. اقرأ المزيد