تسلا وحزمة مكافآت إيلون ماسك: حوافز لرؤية مستقبلية أم أهداف مستحيلة؟

خلال أسبوع واحد، ارتفعت أسهم تسلا بنسبة تقارب 20%، لتصل حاليًا إلى 419.70 دولارًا مقارنةً بمتوسط سعر السهم خلال 52 أسبوعًا البالغ 317 دولارًا.

وليس هناك سبب وراء هذا الارتفاع سوى إيلون ماسك نفسه، بعد أن كشف عن شراء 2.57 مليون سهم بقيمة تقارب 1 مليار دولار. هذه العمليات النادرة في السوق المفتوحة، والتي لم تتكرر منذ أوائل 2020 بحسب بيانات فيريتي، تمت يوم الجمعة الماضي، وتم الإعلان عنها يوم الاثنين.

يكفي القول إن هذا يُعد إشارة قوية للمستثمرين على ثقة ماسك بمستقبل تسلا. ومع امتلاكه 413 مليون سهم، أصبح ماسك يمتلك 12.8% من الأسهم القائمة البالغ عددها 3.5 مليار سهم، بزيادة تقارب 1%.

السؤال الآن: لماذا يُظهر ماسك هذه الثقة؟

ما هي حوافز مجلس إدارة تسلا لإيلون ماسك؟

في 5 سبتمبر، قدّم مجلس إدارة تسلا، برئاسة روبين دنهمولم، ترقية ضخمة لحزمة مكافآت إيلون ماسك بقيمة 900 مليار دولار. لكن لكي يصبح أول تريليونير رسمي في العالم، كان على تسلا زيادة ربحيتها 24 مرة، ما يرفع قيمة الشركة من 1.3 تريليون دولار حاليًا إلى أكثر من 8.5 تريليون دولار.

تنقسم الحزمة إلى 12 دفعة، حيث يمكن لماسك الحصول على 423.7 مليون سهم إذا حقق 12 هدفًا تشغيليًا، بدءًا بوصول القيمة السوقية لتسلا إلى 2 تريليون دولار. ويجب أن تُحافظ قيمة الشركة على هذا المستوى خلال متوسط متتبع يتراوح بين 30 يومًا و6 أشهر.

تشمل الإنجازات الرئيسية المطلوبة من الشركة:

• تسليم 20 مليون سيارة كهربائية من تسلا إجماليًا، مقارنة بتسليم 7.2 مليون سيارة حتى أغسطس الحالي.
• الحصول على 10 ملايين اشتراك في ميزة القيادة الذاتية الكاملة (FSD)، باستثناء النسخ التجريبية المجانية، على مدى متوسط 3 أشهر.
• تشغيل 1 مليون سيارة روبوتية بدون سائق (روبوتاكسي) تجاريًا، على مدى متوسط 3 أشهر.
• بيع 1 مليون روبوت بشري (أوبتيموس).

يجب أن يقود إيلون ماسك الشركة لمدة 10 سنوات كاملة لإتمام هذه الأهداف. وبعد السنوات الخمس الأولى، ويحصل على الأسهم المكتسبة بعد 7.5 سنوات من البرنامج، بينما يُمنح النصف الآخر في السنة العاشرة.

في وقت سابق، توقعت شركة آرك للاستثمار بقيادة كاثي وود أن تصل قيمة تسلا المحتملة إلى 10 تريليونات دولار بحلول عام 2029، بشرط أن تتمكن الشركة من توسيع نطاق تشغيل سيارات الروبوتاكسي بنجاح. ووفقًا لتوقعات وود، يمكن لتسلا في هذا السيناريو تحقيق إيرادات سنوية تصل إلى 1.2 تريليون دولار.

وعلى الرغم من المنافسة مع وايمو التابعة لألفابت، تمتلك تسلا ميزة قائمة على جمع البيانات لتحقيق القيادة الذاتية من المستوى الخامس، بفضل شبكتها للتعلم المتعدد المهام المعروفة باسم هيدرا-نت ، وشبكة الإشغال، ومخطط الشبكة العصبية جميع هذه الأنظمة تعالج بيانات مأخوذة من ملايين سيارات تسلا مقارنةً ببضعة آلاف سيارات وايمو فقط.

فحص التعرض السياسي لإيلون ماسك

خلال العام، تناولنا بالتفصيل كيف أثر التعرض السياسي لإيلون ماسك سلبًا على مبيعات تسلا، لا سيما في أوروبا. يبدو أن منشورات ماسك على وسائل التواصل الاجتماعي تتعارض مع مجمل مساحة الإعلام التقليدي.

على وجه التحديد، كشف قسم كفاءة الحكومة (DOGE) التابع له عن جهاز مركزي للغاية عبر الوكالة الأمريكية للتنمية الدولية (USAID) يؤثر على نحو 5,000 وسيلة إعلامية تقريبًا. وبناءً على العديد من إفصاحات DOGE، يمكن القول بأمان إن جزءًا كبيرًا من الثقافة يتم توليده وتوجيهه بشكل مصطنع بواسطة بيروقراطيين غير مرئيين، يُشار إليهم عادة بالدولة العميقة.
ومع ذلك، فإن أولئك الذين يتأثرون يرون معتقداتهم على أنها حقيقية ويتصرفون بناءً عليها، عادةً عبر كلمات محفزة. ويمكن صياغة ذلك بطريقة أخرى، وهي أن جهاز الإعلام المركزي، تمامًا كما هو الحال في الاتحاد الأوروبي شديد السيطرة، يستخدم “الإرهاب العشوائي” ولكن بطريقة معكوسة.

"الشيطنة العلنية لشخص أو مجموعة مما يؤدي إلى التحريض على فعل عنيف، يكون احتمال حدوثه إحصائيًا مرتفعًا لكن لا يمكن التنبؤ بتفاصيله."
- Dictionary.com

في حين أن العديد من مراكز الفكر طورت هذا المفهوم كمبرر لإقصاء أعداء النظام، فإنها هي نفسها تستخدم الإرهاب العشوائي كأمر روتيني.

ومن الأمثلة على ذلك، عندما تنتشر رواية لتشويه صورة إيلون ماسك، فإن جميع مالكي سيارات تسلا معرضون لخطر التعرض لهجمات على سياراتهم وأشخاصهم. وهذا يؤثر بشكل كبير على قرارات الشراء للمشترين في المستقبل ويضع تسلا في وضع غير موات، وهذا هو الهدف.

وعندما تشير المؤسسات القضائية، التي يُفترض أنها خاضعة للسيطرة الأيديولوجية، إلى أن مثل هذه الهجمات مقبولة، فإن قوة الإرهاب العشوائي تزداد.

ومع ذلك، حدث تحول ثقافي كبير مؤخرًا مع اغتيال الناشط المحافظ البارز تشارلي كيرك. فقد جرى استخدام الإرهاب العشوائي ضده بنفس الطريقة التي استُخدم بها ضد مالكي سيارات تسلا.

لكن، في أعقاب هذا القتل، أصبح الإرهاب العشوائي تحت الأضواء العامة، مع تعهد العديد من النواب بعدم الاكتفاء بفصل الموظفين الحكوميين المتفاخرين، بل أيضًا بتنفيذ حظر واسع على منصات وسائل التواصل الاجتماعي.

باختصار، من المرجح جدًا أن تقل قوة الإرهاب العشوائي بعد هذا التحول الثقافي، مما سيعود في النهاية بالفائدة على مشاريع إيلون ماسك وصورته العامة. ومن المحتمل جدًا أن يكون التزامن بين الاغتيال وشراء ماسك لأسهم نادرة نتيجة لمثل هذه التكهنات.

هل يمكن لإيلون ماسك فعلاً تحقيق أهداف حزمة المكافآت هذه؟

لا شك أن إيلون ماسك ارتكب خطأً استراتيجيًا كبيرًا بملاحقة مشروع سايبرتراك بدلًا من التركيز على نموذج كهربائي أكثر انتشارًا يشبه نيو فاير فلاي أو رينو 5 المدمجين. هذا القرار وجه موارد هندسية ثمينة نحو منتج فاخر ذو شريحة سوقية محدودة وجودة مشكوك فيها، بدلًا من توسيع تسلا إلى قطاع السوق الجماهيري الذي سيأتي منه الملايين التالية من السيارات.

دون سيارة كهربائية حقيقية بسعر 25,000 دولار، يبدو تحقيق 20 مليون تسليم أقرب إلى أمنية منها إلى خطة قابلة للتنفيذ. ففي مكالمة الأرباح في أكتوبر الماضي، أشار ماسك إلى أن "وجود نموذج عادي بسعر 25 ألف دولار عديم الفائدة وسيكون سخيفًا" – في إشارة إلى إطلاق خدمات الروبوتاكسي القادمة.

إذا تمكنت تسلا من الحصول على الموافقات التنظيمية في عدد محدود من الولايات القضائية، يمكن أن تتسارع خدمات الروبوتاكسي لتصبح دورة اعتماد تعزز نفسها تلقائيًا. وسيحدث ذلك في مناخ ثقافي يشهد تراجعًا في تأثير الإرهاب الاحتمالي، إذا التزم بعض السياسيين، بمن فيهم الرئيس ترامب، بوعودهم.

أما روبوت أوبتيموس، فهو المتغير الحقيقي غير المتوقع. حتى الخبراء لا يعرفون كيف سيقارن مع هيونداي أطلس الثقيل الوزن. وفي وقت سابق من سبتمبر، صرح ماسك أن “حوالي 80% من قيمة تسلا ستأتي من أوبتيموس.” لكن إذا تم وضع أوبتيموس كحل صناعي للعمل في المستودعات واللوجستيات ورعاية المسنين بدلًا من كونه أداة منزلية، فقد يصبح هدف مليون وحدة أقل غرابة مما يبدو في البداية.

في النهاية، قد يحقق ماسك هذه الإنجازات بجهد كبير وبالتعثر أحيانًا، وليس بسلاسة. سايبرتراك هو دليل واضح على تعرضه للمخاطر عند مطاردة مشاريع طموحة لا يمكن توسيعها بسهولة. ومع ذلك، إذا وصلت خدمات الروبوتاكسي واشتراكات FSD إلى كتلة حرجة، فقد ترتفع قيمة تسلا بشكل هائل بغض النظر عن ما إذا تم تحقيق 20 مليون سيارة كهربائية أو مليون وحدة أوبتيموس.

بعد كل شيء، تم تصميم حزمة مكافآت ماسك الأخيرة ليس كمقياس لقدرة تسلا الحالية، بل كرهان على قدرته على تحويل النتائج المستحيلة إلى واقع.

***

هل تريد أن تبدأ يومك في التداول متقدمًا على السوق؟
احصل على آخر المستجدات قبل افتتاح السوق مع Bull Whisper —النشرة اليومية قبل السوق، المليئة بالأخبار المهمة، والتحديثات المؤثرة على الأسواق، والرؤى القابلة للتنفيذ للمتداولين.

ابدأ يومك بميزة إضافية. اشترك في Bull Whisper من خلال هذا الرابط.