3 أسهم تكنولوجية قد تنفجر صعودًا بعد هذه الصفقة!

• تعرض قطاع البرمجيات لضربة قوية وسط مخاوف من اضطراب الذكاء الاصطناعي.

• في حين خلق هذا بيئة صعبة، إلا أنه كشف أيضاً عن فرص مقنعة في شركات عالية الجودة.

• تتداول هذه الشركات الرائدة المتضررة الآن بخصومات كبيرة من قيمتها العادلة، مما يمهد الطريق لانتعاش محتمل قد يحول الألم إلى ربح.

تعرض قطاع البرمجيات مؤخرًا لضغوط قوية، إذ أدت المخاوف من أن وكلاء الذكاء الاصطناعي المتقدمين قد يحلّون محل منصات البرمجيات كخدمة (SaaS) التقليدية إلى موجة بيع حادة في السوق، أدت إلى محو أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية.

لكن عمليات البيع الواسعة خلقت أيضًا فرصًا استثمارية. فقد تم خفض تقييم عدد من الشركات القوية ذات الميزانيات المتينة ومعدلات النمو المستدامة والمزايا التنافسية الواضحة، إلى جانب أسماء أكثر مضاربة، ما فتح نقاط دخول جذابة للمستثمرين.

تبرز ثلاث شركات برمجيات عالية الجودة هي: سرفيس ناو، أوتوديسك، زي سكالر ، حيث تراجعت أسهمها بشكل ملحوظ منذ بداية العام، رغم أن أساسيات أعمالها لا تزال قوية هيكليًا.

هذا المزيج من الضغط قصير الأجل والقوة طويلة الأجل يجعلها مرشحين محتملين لارتداد قوي، مع استقرار المزاج العام تجاه قطاع البرمجيات.

1. سرفيس ناو

• السعر الحالي: 96.44 دولار

• تقدير القيمة العادلة: 130.20 دولار (ارتفاع محتمل بنسبة 35%)

• الأداء منذ بداية العام: -37.1%

انخفض سهم سيرفيس ناو بنحو 37% منذ بداية العام، وتعرض لضغوط مماثلة لبقية شركات البرمجيات (SaaS)، لكن أساسيات أعماله لم تكن يومًا أقوى مما هي عليه الآن.

المصدر: Investing.com

على الرغم من الانخفاض، تظل سرفيس ناو رائدة بلا منازع في إدارة خدمات تكنولوجيا المعلومات وسير العمل الرقمي. تصبح منصتها بشكل متزايد "نظام التشغيل" للذكاء الاصطناعي المؤسسي. دفعت منتجات مثل Now Assist نمواً متفجراً في قيمة العقود السنوية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بينما عجّلت عمليات الاستحواذ مثل موف ووركس قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي عبر مليارات المعاملات والمستخدمين النشطين شهرياً.

يظل وول ستريت متفائلاً بشكل ساحق. يبلغ السعر المستهدف للقيمة العادلة من InvestingPro حوالي 130 دولار، مما يعني ارتفاعاً محتملاً بنسبة 35% من المستويات الحالية، بينما تصنف الغالبية العظمى من المحللين السهم بتصنيف شراء أو شراء قوي. عند أقل من 25 ضعف تقديرات الأرباح الآجلة (مع نمو متوقع في ربحية السهم بنسبة 24%)، يقترب التقييم من أدنى مستوياته في خمس سنوات.

المصدر: InvestingPro

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن فرصة ارتداد، تقدّم سيرفيس ناو مزيجًا نادرًا من علاقات مؤسسية قوية يصعب استبدالها، وزخم متسارع في مجال الذكاء الاصطناعي، وإعادة تسعير في التقييم تجعل نسبة المخاطرة إلى العائد جذابة للغاية.

2. أوتوديسك

• السعر الحالي: 243.16 دولار

• تقدير القيمة العادلة: 326.35 دولار (ارتفاع محتمل بنسبة 34.2%)

• الأداء منذ بداية العام: -17.9%

انخفضت أسهم شركة أوتوديسك بحوالي 18% منذ بداية العام حتى تاريخه. في حين أن الانخفاض أقل حدة من النظراء، إلا أنه لا يزال يعكس الذعر من الذكاء الاصطناعي على مستوى القطاع وخفض تصنيف حديث من سيتي بسبب رياح معاكسة قصيرة الأجل للبرمجيات.

المصدر: Investing.com

ومع ذلك، يظل العمل الأساسي لشركة أوتوديسك - برامج التصميم والهندسة القائمة على السحابة للهندسة المعمارية والهندسة والبناء والإعلام والتصنيع - مرناً بشكل استثنائي. يظهر الذكاء الاصطناعي كرياح مواتية حقيقية: تدمج شركة أوتوديسك أدوات التصميم التوليدي والأتمتة مباشرة في منتجاتها الرئيسية، مما يساعد العملاء على تسريع المشاريع المعقدة بدلاً من جعل برامجها قديمة.

إجماع المحللين هو شراء قوي، مع متوسط أسعار مستهدفة لمدة 12 شهراً بالقرب من 329 دولار، بينما تشير نماذج القيمة العادلة إلى ارتفاع محتمل بنسبة 34% من المستويات الحالية. علاوة على ذلك، تتمتع الشركة بربحية من الدرجة الأولى، مع عائد على رأس المال المستثمر بنسبة 26.7% وعائد على حقوق الملكية بنسبة 39.7%.

المصدر: InvestingPro

مع بقاء السهم أقل من الذروات السابقة والتداول بخصم من حيث قد يكون بشكل معقول في بيئة طبيعية، يبدو ADSK مثل قصة كلاسيكية "برمجيات معروضة للبيع" عالية الجودة لأولئك المستعدين لتحمل التقلبات.

3. زي سكالر

• السعر الحالي: 134.33 دولار

• تقدير القيمة العادلة: 166.83 دولار (ارتفاع محتمل بنسبة 24.2%)

• الأداء منذ بداية العام: -40.3%

كانت زي سكالر واحدة من الأسماء الأكثر تضرراً، حيث انخفضت بحوالي 40% منذ بداية العام حتى تاريخه. وصل السهم مؤخراً إلى أدنى مستوياته في 30 شهراً بعد الأرباح، حيث قلق المستثمرون بشأن اضطراب الذكاء الاصطناعي ونمو ARR العضوي الأقل من المتوقع.

المصدر: Investing.com

يبدو أن موجة البيع هذه مبالغ فيها. تُعد زي سكالر الرائدة بوضوح في أمن السحابة المعتمد على نموذج “انعدام الثقة” (Zero Trust)، وهو إطار يصبح أكثر أهمية مع انتشار وكلاء الذكاء الاصطناعي داخل الشركات.

وقد قفزت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) من حلول أمن الذكاء الاصطناعي بنسبة 80% على أساس سنوي، كما أن منصة زينيث تضع الشركة في موقع يؤهلها للهيمنة على مجال تأمين الاتصالات بين الآلات.

ويشير تقدير القيمة العادلة من InvestingPro إلى احتمال صعود بنحو 24% من المستويات الحالية ليصل السهم إلى حوالي 169 دولارًا، مع تصنيف “شراء قوي” للسهم. وحتى بعد تخفيض بعض الأهداف السعرية مؤخرًا، لا يزال متوسط توقعات المحللين يشير إلى مكاسب تتجاوز 70%، مع هدف سعري يبلغ 230.45 دولارًا.

المصدر: InvestingPro

عند مضاعف سعر إلى المبيعات (P/S) منخفض تاريخيًا، يتم تداول زي سكالر (Zscaler) وكأن الذكاء الاصطناعي سيقلّص سوقها — بينما الاحتمال الأكبر هو العكس تمامًا. وقد وصف عدد من المؤسسات الكبرى التراجع بعد نتائج الأرباح بأنه “فرصة شراء”.

الخلاصة:

رغم أن المسار قصير الأجل لأسهم البرمجيات قد يظل متقلبًا، فإن موجة البيع خلقت فرصة فريدة لشراء أسهم شركات متميزة بأسعار مخفّضة. وبالنسبة للمستثمرين ذوي الأفق الطويل، فإن هذه المجموعة الثلاثية تمثل سلة جذابة من الأسهم المتضررة ذات إمكانات صعود كبيرة.

****

إخلاء المسؤولية: هذه ليست نصيحة مالية. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص.