مؤشر داو جونز يتجاوز 50,000 للمرة الأولى مع ارتفاع أسهم الشركات الكبرى
شهد سوق المعادن الثمينة في عام 2025 ارتفاعًا ملحوظًا، حيث وصل الذهب والفضة إلى مستويات غير مسبوقة وسط مشهد اقتصادي عالمي معقد.
وقد جاء هذا الصعود مدفوعًا بمجموعة من العوامل، من بينها التوترات الجيوسياسية، وحالة عدم اليقين الاقتصادي، وتغيّر السياسات النقدية، مما جعل هذه الأصول التقليدية الآمنة محط اهتمام المستثمرين حول العالم.
وكانت الموجة الصعودية لافتة للنظر بشكل خاص، إذ تجاوز سعر الذهب حاجز 4,200 دولار للأونصة، بينما اخترقت الفضة مستوى 50 دولارًا للأونصة للمرة الأولى منذ عقود، في إشارة إلى لحظة قد تكون تحولًا جوهريًا في سوق السلع.
فهم موجة ارتفاع المعادن الثمينة في عام 2025
ترتكز موجة الارتفاع الحالية في سوق المعادن الثمينة على مجموعة من الديناميكيات الاقتصادية المترابطة. فقد أصبحت البنوك المركزية أكثر نشاطًا في شراء الذهب، ولا سيما في اقتصادات الأسواق الناشئة التي تسعى إلى تنويع احتياطاتها بعيدًا عن الدولار الأمريكي.
وقد أدت التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين، التي تجسدت في سياسات الرسوم الجمركية للرئيس ترامب والمواقف الجيوسياسية المتوترة، إلى تسريع توجه المستثمرين نحو الأصول الآمنة.
كما يظل المشهد الاقتصادي العالمي يتّسم بحالة من عدم اليقين، مع استمرار المخاوف بشأن جودة الائتمان، واضطرابات البنوك الإقليمية، واحتمالات التباطؤ الاقتصادي، وهو ما يدفع المستثمرين إلى اللجوء للذهب والفضة كاستثمارات وقائية.
أما من ناحية الأساسيات، فإن آليات العرض والطلب تدعم بدورها هذا الارتفاع. فالفضة، على وجه الخصوص، تمرّ بلحظة سوقية استثنائية، إذ تدخل عامها الخامس على التوالي من العجز في الإمدادات، حيث يتجاوز الطلب المعروض المتاح باستمرار.
ويُضاف إلى ذلك الطلب الصناعي القوي القادم من قطاعات مثل الإلكترونيات، وتصنيع الألواح الشمسية، والتقنيات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ما يزيد الضغط على أسواق الفضة.
وتُعد الموصلية الكهربائية الفائقة للفضة عاملًا أساسيًا في التطبيقات التقنية المتقدمة، الأمر الذي قد يدفع الطلب طويل الأجل عليها إلى مستويات تتجاوز الاستخدامات التقليدية في الاستثمار والمجوهرات.
ما علاقة الذكاء الاصطناعي بالأمر؟
يشكّل التقاطع بين قطاع المعادن الثمينة، ولا سيما الفضة، والتطور التكنولوجي مبررًا قويًا لاستمرار قوة السوق.
فوفقًا لوكالة الطاقة الدولية، من المتوقع أن يتضاعف الطلب على الكهرباء من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2030 ليصل إلى نحو 945 تيراواط/ساعة، أي أكثر من إجمالي استهلاك اليابان الحالي من الكهرباء.
وتُعد الموصلية الكهربائية الفائقة للفضة عاملًا يجعلها مكوّنًا أساسيًا في الإلكترونيات المتقدمة وتقنيات الخلايا الشمسية.
ويقدّر المحللون أن الطلب على الفضة قد يرتفع بنسبة تصل إلى 35% خلال السنوات الخمس المقبلة من تطبيقات الطاقة الشمسية وحدها، ما يشير إلى أساس تكنولوجي قوي يدعم موجة الصعود الحالية في السوق.
العقبات المحتملة والمستقبل المنتظر
مع ذلك، فإن موجة ارتفاع المعادن الثمينة لا تخلو من التحديات المحتملة. فبعض محللي السوق، مثل بول سيانا الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا، يشيرون إلى مؤشرات فنية قد تدل على تقلبات قصيرة الأجل.
وأوضح سيانا أن الذهب، تاريخيًا، عندما يسجل سبعة أسابيع متتالية من المكاسب، غالبًا ما يشهد تصحيحًا سعريًا خلال الشهر التالي.
إضافة إلى ذلك، تدرك البنوك المركزية والمؤسسات المالية احتمالية حدوث تصحيحات في السوق.
فمحللو جي بي مورغان وسيتي يرون أنه رغم بقاء الاتجاهات طويلة الأجل إيجابية، ينبغي على المستثمرين الاستعداد لتقلبات قصيرة المدى محتملة.
وعند النظر إلى المستقبل، يبدو مشهد الاستثمار في سوق المعادن الثمينة أكثر تعقيدًا وتنوعًا.
فخبراء مثل مايكل ويدمر من بنك أوف أمريكا يتوقعون أن يصل سعر الذهب إلى نحو 5,000 دولار للأونصة، بينما قد ترتفع الفضة إلى 65 دولارًا للأونصة بحلول عام 2026.
ومع ذلك، يشدد هؤلاء الخبراء على أهمية ضبط التوقعات والتعامل مع السوق بحذر، إذ من المرجح أن تلعب التوترات الجيوسياسية المستمرة، والتغيرات المحتملة في السياسة النقدية، وتطور الطلب التكنولوجي أدوارًا حاسمة في تحديد اتجاه السوق خلال الفترة المقبلة.
***
هل تتطلع لبدء يومك في التداول قبل الجميع؟
ابقَ على اطلاع قبل جرس الافتتاح مع Bull Whisper — النشرة اليومية الذكية قبل افتتاح السوق، والتي تتضمن أهم الأخبار، وآخر التحديثات المؤثرة في الأسواق، ورؤى عملية تساعد المتداولين على اتخاذ قرارات مستنيرة.
ابدأ يومك بميزة تنافسية. اشترك في Bull Whisper عبر هذا الرابط.
كُتب هذا المقال بواسطة شين نيغل، رئيس التحرير في موقع The Tokenist .