عاجل: ارتفاع قوي لسعر الذهب مع افتتاح السوق العالمي بعد تعريفات ترامب
فيما يلي صورة عميقة لفقاعة الذهب
ولكن أولاً، دعونا نستعرض أحد عناوين "فقاعة الذهب" العديدة التي ظهرت مؤخرًا. في هذا المقال، المحلل المعني ووجهات نظره الفقاعية خلف جدار حماية مدفوع الأجر. ولكن الكاتب في موقع Investing.com يسلط الضوء على آراء المحلل علنًا.
قد تكون فقاعة الذهب على وشك الانفجار..يحذر خبير اقتصادي
إذا لم تكن على دراية بي، فكن مطمئنًا أنني قد سلكت هذا الطريق في توبيخ منظري "فقاعة الذهب" من قبل.
قبل أن نصل إلى الرسم البياني، دعونا نقتطف بعض الأفكار من الرابط الأول أعلاه ونرد عليها:
وفقًا لجون هيغينز، كبير اقتصاديي الأسواق في كابيتال إيكونوميكس، الذي حذر من أن الارتفاع القياسي الذي سجله الذهب قد ينهار قريبًا، حيث حذر من أن سعر المعدن قد ارتفع إلى ما هو أبعد من قيمته "العادلة" وقد يكون الآن في منطقة الفقاعة.
كان الذهب في حاجة ماسة إلى تصحيح. وقد يكون التصحيح قد انتهى أو لم ينته بعد. هذا عمل سنقوم به على انفراد، في NFTRH.
ولكن ما هي "القيمة العادلة" التي تتحدث عنها يا سيدي؟
كتب في مذكرة: "في بداية عام 2025، كان سعر الذهب قريبًا بالفعل من ذروته السابقة من حيث القيمة الحقيقية، والتي وصل إليها في عام 1980".
"ولكن الآن، السعر الحقيقي للذهب أعلى بنسبة 60% تقريبًا من تلك الذروة، وأكثر من ثلاثة أضعاف متوسطه منذ عام 1980."
في حين أن دور الذهب على المدى الطويل كمخزن للقيمة لا جدال فيه، قال هيغينز إن الارتفاع الأخير لا يمكن تبريره بالدوافع التقليدية مثل انخفاض عائدات السندات الحقيقية أو ارتفاع التضخم.
"نظرًا لأن الذهب لا يدفع أي فائدة، فإن تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به تنخفض عندما تنخفض عوائد هذه السندات. ولكن هذه العوائد آخذة في الارتفاع بشكل عام"، مشيرًا إلى أن العلاقة التي كانت وثيقة في السابق بين عوائد سندات الخزانة المحمية من التضخم وأسعار الذهب "قد انهارت في السنوات الأخيرة."
إنه في الواقع يوجه هارفي وإرب. وضع قاعدة مفادها أن الذهب يجب أن يظل مرتبطًا بإشارات سوق السندات التقليدية حول التضخم أو عدمه. إنه تحليل تقليدي يفترض أن ما كان (اتجاهًا هبوطيًا غير تضخمي في العوائد طويلة الأجل حتى عام 2022) سيظل كذلك. وهو ليس كذلك ولن يكون كذلك.
فقد اندلعت تلك العوائد في الاتجاه الصعودي في عام 2022 وكسرت سلسلة متصلة من إشارات سوق السندات غير التضخمية منذ الثمانينيات. ومع ذلك، كنا نتوقع أن تتراجع العوائد منذ عام 2023، وحتى عام 2025 على الأقل. مرحلة تضخمية مؤقتة، ربما تتوجها أزمة سيولة من نوع ما.
حتى لو افترضنا أن الاقتصاد الكلي لم يتغير بشكل كبير في عام 2022 (على الرغم من أنه تغير بالفعل)...
... كان الذهب ولا يزال أكثر من مجرد تقليد مخاوف التضخم وإشارات سوق السندات مثل عوائد سندات الخزانة. ما عليك سوى أن تسأل هارفي وإرب اللذين لا يزالان محظوظين عن مدى إرضاءهما لمعايرة السعر "الحقيقي" للذهب كما يقاس بإشارات التضخم عقدًا بعد عقد.
اعتبارًا من مايو 2024، كان الأكاديميون الموثوقون لدينا لا يزالون على هذا المنوال، حيث أشاروا إلى ما يلي (يمكنك النقر على الرابط والحصول على تقريرهم الكامل إذا كنت ترغب في ذلك).
خلاصة التقرير الكامل؟
يا رفاق، تكمن المعضلة الرئيسية في أن الخطاب السائد يديره مثقفون وأكاديميون وروبوتات يقدّرون آراءهم غير المدروسة على حساب الواقع، حتى عندما تُضرب على الرأس بالدليل، مرارًا وتكرارًا.
فقاعة الذهب؟
أي شخص يقرأ تلك الورقة الأكاديمية ويتفاعل معها قد فاته للتو تضاعف سعر الذهب منذ كتابتها. وهو ما يعيدنا مباشرةً إلى المتصلين المخلصين بالفقاعة. بالنسبة لهم، لدي رسم بياني. سيداتي وسادتي، قابلوا فقاعة الذهب.
رسم بياني طويل الأجل، مقلوبًا على نسبة SPX إلى الذهب، يوضح لنا الاحتمالات المروعة لسوق الأسهم فيما يتعلق بالذهب. مرة أخرى، تذكروا هنا أن الاقتصاد الكلي قد تغير بشكل عميق في عام 2022، من الاتجاه التضخمي إلى التضخمي على الاتجاه الرئيسي في إشارات سوق السندات. هل من قبيل المصادفة أن هذا الرسم البياني يحاكي السبعينيات (عندما صمدت الأسهم اسميًا، ولكنها انهارت من حيث الذهب)؟
هذا ليس مجرد رجل رسوم بيانية يقدم رسوماً بيانية توضح وجهة نظره. لقد تغير الاقتصاد الكلي في عام 2022 وكان هناك سبب لذلك: الديون. يوضح الرسم البياني الأول أعلاه الفائدة على الديون الأمريكية طويلة الأجل. كما يقبل المحللون الذين يستقرئون البيانات من العقود السابقة استقراءً أعمى من العقود السابقة بشكل أعمى أن الدين يُستخدم لإدارة الاقتصاد حرفيًا. وإليك الدليل على ذلك.
أولاً، ازدهار الولايات المتحدة الناتج المحلي الإجمالي:
ثانيًا، ازدهار الدين العام الأمريكي:
ما هو الشيء الذي يشبه الشيء الآخر؟ في الواقع، في الاتجاه الرئيسي ينمو الدين بشكل أسرع من الناتج المحلي الإجمالي:
ولكن بكل المعاني أعزائي الأكاديميين والاقتصاديين التقليديين، عودوا برؤوسكم إلى ما قبل عام 2022، عندما كان الدين يمكن التحكم فيه وموصلاً إلى تحليل تقليدي لطيف وأنيق.
الكلمات التالية كتبها شخص قام بالتحوط في تصحيح المعادن الثمينة لأن التصحيح المذكور كان مستحقًا. وفي حين تم جني أرباح كبيرة من تلك التحوطات (ضد أسهم الفضة والذهب) فقد أعدت التحوط في الوقت الحالي، في انتظار رؤية أوضح للجدول الزمني للتصحيح (صغير أو كبير). ومع ذلك، هذه هي الكلمات:
نظرًا لصرح الديون الهائل والمتنامي، وسوق السندات الذي لم يعد موثوقًا به كمؤشر كما كان من 1980 إلى 2022، والممارسة الخاطئة في النظر إلى الذهب من خلال تلك العدسات، فإنك لم ترَ شيئًا بعد، في رأيي، فيما يتعلق بسعر الذهب.
أولئك الذين يستمعون إلى "الخبراء" قد فاتهم بالفعل التحرك من 2000 إلى 4000. ومن المحتمل أن يستمعوا مرة أخرى مع خروج الدببة عند أول إشارة لتصحيح الذهب (الذي تشتد الحاجة إليه). سيبدو هؤلاء الخبراء كالعباقرة الذين يتوهمون أنفسهم أثناء التصحيح.
وبعد ذلك؟ حسنًا، أنت تعرف القصة. يشير الرسم البياني للذهب/البورصة أعلاه إلى أنه ما لم ينته العالم (مع تعرض الأسهم لانهيار ملحمي)، فإن الذهب سيرتفع كثيرًا في ظل ماكرو جديد يختلف تمامًا عن ذلك الذي انتهى في عام 2022.
مرة أخرى، من المقالة المرتبطة في الأعلى:
يأتي هذا التحذير في الوقت الذي يتداول فيه الذهب بالقرب من مستويات قياسية مرتفعة، مدعومًا بالتوترات الجيوسياسية، واستمرار شراء البنوك المركزية وموجة من حماس التجزئة.
ومع ذلك، وكما يشير تحليل هيغينز، فإن وفرة السوق ربما تكون قد انفصلت عن الواقع الاقتصادي - مما يزيد من خطر أن تكون الحركة الرئيسية التالية هبوطية.
يا رجل، عندما يرى أي شخص متناقض مصبوغ بالصوف أن الجمهور يصطف لشراء السبائك، فإنه كان يستعد لبعض الأضرار التي قد تلحق بأسعار الذهب. من NFTRH 885 الأسبوع الماضي:
أنا لست من أكبر مؤيدي تحليل الشموع [نظرة سلبية قصيرة الأجل لسعر الذهب على المدى القصير، والتي تم عرضها سابقًا في هذا المقطع] لأن هذا ما ينظر إليه المتداولون اليوميون. أحاول أن أبقي وجهة نظري أطول من ساعات أو 3 أيام. ولكن في هذه الحالة، من الملاحظ في هذه الحالة أن الذهب في منطقة ذروة الشراء بشكل كبير، وهناك تلك الصور التي تظهر فيها الجماهير تصطف عند تجار الذهب للحصول على نصيبها من الذهب.
صفوف المشترين أمام المحال للحصول على الذهب في ABC Bullion في سيدني
لم يعد الجمهور قادرًا على التحمل أكثر من ذلك وبدأوا في التهافت على السبائك في أستراليا وبلدان أخرى. ليست علامة جيدة، على العكس من ذلك، بالنسبة للسعر الحالي الممتد للمعدن النقدي. الصورة الأوسع نطاقًا، الذهب في وضع جيد، مع تراجع الثقة في الاقتصاد الكلي الجديد.
والآن، مع خروج أبناء هارفي وإرب لرعاية القطعان على طريقتهم الخبيرة، تتجمع كل القطع معًا مرة أخرى ليظهر الخبراء على خطأ. مرة أخرى.