تعافي اليورو دولار؟ كلمة الفيدرالي هي المتحكم الآن

• أسواق العملات الأجنبية تهدأ قبيل قرارات الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الفدرالي، مع احتمال ارتفاع التقلبات قريبًا.
• EUR/USD يحمل ميلًا صعوديًا معتدلًا على الرغم من البيانات الأمريكية الأخيرة التي تدعم US dollar.
• قد تؤدي رسالة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة إلى تراجع قصير الأجل قبل استئناف الاتجاه الأوسع نطاقًا.
• لفترة محدودة، احصل على اشتراك InvestingPro بأقل سعر لهذا العام مع خصمنا الممتد ليوم الإثنين الإلكتروني.

من المفهوم أن حجم تداول العملات الأجنبية خارج الين كان هادئًا قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي حتى الآن هذا الأسبوع. ولكن من المفترض أن تنشط الأمور من الآن فصاعدًا، حيث من المقرر أن يتخذ بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قرارًا بشأن السياسات النقدية لكل منهما اليوم. سينصب الكثير من التركيز على المؤتمر الصحفي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، حيث يمكن أن يحدد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نغمة بقية العام في مجال العملات الأجنبية.

لا يزال الاتجاه على EUR/USD صعوديًا بشكل متواضع، على الرغم من وجود خطر حدوث انخفاض على المدى القريب على خلفية خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي المحتمل أن يكون متشددًا، وذلك بفضل البيانات الأمريكية التي تحولت إلى إيجابية بعض الشيء في الأسبوعين الماضيين. بالأمس، على سبيل المثال، ارتفع كل من الوظائف الشاغرة في JOLTS و التغير في التوظيف الأسبوعي في ADP بشكل مفاجئ، مما أعطى US dollar القليل من الدعم.

ما الذي كان يحرك زوج اليورو/الدولار الأمريكي مؤخرًا؟

حتى التراجع المعتدل هذا الأسبوع، كان اليورو في حالة جيدة مؤخرًا. ومع ذلك، مع توقف بيع الدولار الأمريكي مؤقتًا قبل قرار الفائدة، توقف زوج اليورو/الدولار الأمريكي بعد أن ارتفع من مستوى دون 1.15 إلى حوالي 1.1650.

ومع ذلك، كان الاتجاه الهبوطي للعملة الموحدة محدودًا حتى الآن، وذلك بفضل عدد قليل من الأسباب الكلية على الأقل.

ومن بين هذه الأسباب انخفاض أسعار الطاقة، ويرجع الفضل في الغالب إلى زيادة المعروض من منظمة أوبك وحلفائها، مما يبقي الضغط على النفط الخام. وفي الوقت نفسه، انخفض سعر عقود الغاز إلى أدنى مستوى له منذ ما يقرب من 5 سنوات في جميع أنحاء الولايات المتحدة، حيث بلغ متوسط سعر الجالون الواحد حوالي 2.90 دولار أمريكي. الولايات المتحدة هي دولة مُصدرة للنفط، وعادةً ما لا يكون انخفاض أسعار الطاقة علامة جيدة للدولار الأمريكي.

وقد منح ضعف أسعار الطاقة عملات المناطق المستوردة للطاقة مثل العملة الموحدة في منطقة اليورو بعض المساحة لالتقاط الأنفاس، على الرغم من أن العملات المستوردة للنفط لم تستفد جميعها (على سبيل المثال، الين الياباني والروبية الهندية).

ومما يدعم اليورو أيضًا محادثات السلام الجارية في الحرب بين أوكرانيا وروسيا، مما يخفف من الضغوط الجيوسياسية، وقد رأينا ذلك في شكل انتعاش في زوج اليورو/الفرنك السويسري الذي ارتفع إلى أعلى نقطة له منذ نهاية الصيف.

والأكثر من ذلك، على الرغم من صغر حجمه، فقد شهدنا بعض التحسن الطفيف في البيانات الاقتصادية لمنطقة اليورو، والتي أنهت فعليًا الحديث عن أي تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة على المدى القريب من قبل البنك المركزي الأوروبي.

أضف إلى ذلك التحفيز المالي الألماني، الذي من المتوقع أن يعزز القوة الاقتصادية لمنطقة اليورو في عام 2026، وفجأة لم يعد هناك الكثير من العوامل السلبية التي تؤثر على العملة الموحدة.

يتحول الاهتمام إلى الاحتياطي الفيدرالي

ستبدأ الأمور في أن تصبح أكثر إثارة للاهتمام. نحن الآن داخل فترة أسبوعين ضخمين لاجتماعات البنك المركزي. ففي هذا الأسبوع، سمعنا بالفعل من بنك الاحتياطي الأسترالي الذي دعا إلى إنهاء دورة التيسير النقدي مع تثبيت سعر الفائدة المتوقع على نطاق واسع.

ويأتي بعد ذلك دور بنك كندا لتثبيت السياسة النقدية اليوم، حيث قد يُلمح البنك المركزي الكندي إلى أن الخطوة التالية ستكون رفع أسعار الفائدة في عام 2026، على الرغم من أنه بالتأكيد سيتراجع عن هذه الفكرة ولو قليلاً. في الأسبوع المقبل، سيكون البنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، وبنك اليابان من بين اجتماعات السياسة الأكثر أهمية التي يجب متابعتها.

وبالطبع، سيُعقد الاجتماع الكبير في وقت لاحق اليوم: الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والذي من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية. ولكن هذا الخفض تم تسعيره بالكامل تقريبًا. لذا، لن يكون المحرك الحقيقي للسوق هو الخفض في حد ذاته، بل سيكون المحرك الحقيقي للسوق هو نبرة الاحتياطي الفدرالي بشأن توقعات أسعار الفائدة في عام 2026 وما بعده.

كانت البيانات الاقتصادية الأمريكية متباينة في الآونة الأخيرة، مما قدم دعمًا معتدلًا لمؤشر الدولار الأمريكي. وبطبيعة الحال، لا أحد يستطيع التنبؤ بما إذا كانت الأمور ستتحسن أم ستسوء، لا سيما في ظل الإغلاق الحكومي الأخير الذي أدى إلى تأخير إصدار البيانات الهامة.

على الرغم من ذلك، تتطلع الأسواق إلى رسالة أكثر ليونة وتفاؤلاً من الاحتياطي الفدرالي مما قد نسمعه من البنوك المركزية الرئيسية الأخرى خلال الأسبوعين المقبلين.

ولكن إذا لم يقم باول وشركاؤه بالتحقق من صحة ال 70-80 نقطة أساس من التيسير النقدي المسعر لعام 2026، فقد يرتد الدولار الأمريكي مرة أخرى، على الأقل مؤقتًا.

أقول ذلك لأنه من المرجح أن يتحول التركيز بعد ذلك إلى حوكمة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المقرر أن تنتهي فترة ولاية الرئيس الحالي باول في أوائل عام 2026.

كيفن هاسيت هو المرشح الأوفر حظًا لتولي منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم. ويُنظر إليه على نطاق واسع على أنه من الحمائم، مما يعني أنه قد يحافظ على الضغط الهبوطي على أسعار الفائدة الأمريكية وبالتالي على الدولار الأمريكي حتى عام 2026.

لذا حتى لو حصلنا على بعض القوة للدولار الأمريكي على المدى القصير، فقد يظل الاتجاه الأوسع مائلاً إلى الاتجاه الهبوطي للدولار الأمريكي، مما يحافظ على الاتجاه الإيجابي لزوج EUR/USD على المدى الطويل.

التحليل الفني لزوج EUR/USD وأفكار التداول

في الوقت الحالي، على الأقل، يبدو أن زوج اليورو/الدولار الأمريكي قد وجد قاعًا حول 1.1500، على الرغم من أن الزخم يفتقر بوضوح إلى الزخم حيث يسود الحذر قبل اجتماعات البنك المركزي، ومع إيجاد الدولار بعض الدعم المعتدل.

ويأتي الدعم عند 1.1600، يليه 1.1550 ثم 1.1500. وعلى الجانب العلوي، يمثل النطاق 1.1650-1.1680 نطاق 1.1650-1.1680 مقاومة قصيرة الأجل حيث عانى السعر في جلسات التداول القليلة الماضية. يؤدي الاختراق فوق ذلك إلى التركيز على 1.1700، مع وجود الهدف الصعودي الأكبر عند 1.1800

نقطة الوجبات الجاهزة الرئيسية

يعتمد ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي واختراقه فوق مستوى 1.18 على الاحتياطي الفيدرالي. فالمفاجأة الحذرة قد تفتح الباب أمام ارتفاع جديد بالفعل. ولكن شعوري الغريزي هو أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر تشدداً في المؤتمر الصحفي، ومن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى بعض القوة للدولار الأمريكي، على الرغم من أن هذا قد يكون قصير الأجل حيث سيعيد المستثمرون التركيز بسرعة على البنوك المركزية المتشددة في الخارج وتعيين رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائم في عام 2026.

***

فيما يلي الطرق الرئيسية التي يمكن أن يؤدي الاشتراك في InvestingPro إلى تحسين أداء الاستثمار في سوق الأسهم:

• ProPicks AI: اختيارات الأسهم المدارة بالذكاء الاصطناعي كل شهر، مع العديد من الاختيارات التي حققت نجاحًا كبيرًا بالفعل في نوفمبر وعلى المدى الطويل.
• Warren AI: توفر أداة الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Investing.com رؤى السوق في الوقت الفعلي، وتحليلات متقدمة للرسم البياني وبيانات التداول المخصصة لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة قائمة على البيانات.
• القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة 17 نموذجًا للتقييم من الدرجة المؤسسية لتجاوز الضوضاء وإظهار الأسهم المبالغ فيها أو المُقيَّمة بأقل من قيمتها أو المُسعَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية.

• أكثر من 1200 مقياس مالي في متناول يدك: من نسب الديون والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، سيكون لديك كل شيء يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة نظيفة.

• أخبار على مستوى المؤسسات ورؤى السوق: ابقَ على اطلاع على تحركات السوق من خلال العناوين الرئيسية الحصرية والتحليلات المستندة إلى البيانات.

• تجربة بحث خالية من الإلهاء: لا نوافذ منبثقة. لا فوضى. لا إعلانات. فقط أدوات مبسطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.

لست عضواً محترفاً بعد؟

• يمكن لمستخدمي التطبيق الاشتراك هنا.
• يمكن لمستخدمي الويب الاشتراك هنا.

هل أنت بالفعل من مستخدمي InvestingPro؟ ثم انتقل مباشرة إلى قائمة الاختيارات هنا.

إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ وهي لا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى على عاتق المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس