لا يزال الاتجاه الصاعد للذهب قائمًا، لكن عوائد السندات هي مفتاح هذا الأسبوع

• استمرار ارتفاع الذهب والفضة، على الرغم من أن ارتفاع عائدات السندات وضعف الطلب على الملاذ الآمن يستدعي الحذر.
• من المرجح أن تؤدي تحركات الدولار الأمريكي وبيانات الوظائف وتضخم مؤشر أسعار المستهلكين وتعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى دفع الاتجاه قصير الأجل.
• لا يزال الاتجاه الصعودي قائمًا، مع وجود مقاومة بالقرب من 4350 دولارًا إلى 4380 دولارًا أمريكيًا والدعم الرئيسي حول 4250 دولارًا أمريكيًا.

في ظل تسجيل الذهب لأفضل أداء سنوي منذ 1979 وتوقعات بلوغ متوسط 4,500 دولار، يحتاج المستثمرون إلى تحليل دقيق للعوامل الجيوسياسية وتنويع البنوك المركزية. مع الاشتراك في إنفستنغ برو المتاحة الآن باللغة العربية، يمكنك استخدام أداة WarrenAI لتحليل مستويات الدعم الجديدة وتأثير مشتريات البنوك المركزية، مع خصم يصل إلى 55% بمناسبة اثنين الإنترنت.

اشترك الآن من هنا واستفد من المزايا الحصرية

• يمكن لمستخدمي التطبيق الاشتراك هنا

• يمكن لمستخدمي الويب الاشتراك هنا

وسع الذهب سلسلة مكاسبه إلى الأسبوع الخامس، مستهلًا الأسبوع الجديد بدفعة قوية صعودًا بنحو 0.9%. وسارَت الفضة على النهج نفسه، حيث ارتدت بقوة محققة مكاسب بنسبة 3% بعد تراجع يوم الجمعة. ومع ذلك، لا يزال المعدنان دون مستوياتهما القياسية، ومع أسبوع حافل ينتظر الأسواق المالية، لا يمكن استبعاد أي سيناريو.

ويرجع جانب كبير من هذا الأداء إلى سوق السندات. فموجة البيع الأخيرة في السندات — وما نتج عنها من ارتفاع في العوائد — لا تزال تشكل ضغطًا واضحًا على الأصول منخفضة أو عديمة العائد مثل الذهب. وفي الوقت نفسه، يبدو أن الطلب على الملاذات الآمنة قد تراجع نسبيًا خلال الأسابيع الأخيرة.

كما شهدنا ظهور تصدعات في قطاعات أخرى مزدحمة، حيث تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا والعملات الرقمية بعد ارتفاعات طويلة. وقد يكون الذهب يمر بمرحلة مماثلة من ”الارتفاع السريع والمفرط“، على الرغم من أنه لا توجد حتى الآن أي إشارات واضحة على انعكاس الاتجاه الهبوطي على الرسوم البيانية.

ما الذي يجب متابعته هذا الأسبوع

باختصار، كل شيء مرجعه إلى الدولار الأمريكي وعوائد السندات. من المرجح أن يكون هذا هو آخر أسبوع تداول مؤثر خلال العام، ما قد يضخم التحركات صعودًا أو هبوطًا.

تراجع الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي بعد أن ترك الاحتياطي الفيدرالي الباب مفتوحًا أمام مزيد من خفض أسعار الفائدة، وهو ما ساعد في دعم أسعار الذهب. ويحمل هذا الأسبوع جدولًا مزدحمًا من البيانات الأمريكية إلى جانب تصريحات متعددة لمسؤولي الفيدرالي. أي ارتداد في الدولار قد يقلل من بريق الذهب.

الحدث الأبرز هو تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر يوم الثلاثاء. تستعد الأسواق لقراءة ضعيفة نسبيًا بنحو +50 ألف وظيفة، مع توقع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.5%. قراءة أضعف من المتوقع قد تدفع الأسواق إلى تقديم توقعات خفض الفائدة المقبل من قبل الفيدرالي، وهو ما سيكون داعمًا للذهب، والعكس صحيح.

ثم يتحول التركيز يوم الخميس إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر، حيث يُتوقع أن يرتفع معدل التضخم العام بشكل طفيف إلى 3.1% على أساس سنوي. وبالتوازي مع البيانات، ستظل لهجة الفيدرالي ذات أهمية كبيرة. إذ يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز في وقت لاحق اليوم، بينما يعرض كريس والر رؤيته للاقتصاد يوم الأربعاء — وكلاهما من الأصوات المؤثرة في تشكيل توقعات أسعار الفائدة مؤخرًا.

وخارج الولايات المتحدة، يشهد الأسبوع نشاطًا مكثفًا للبنوك المركزية في منطقة اليورو واليابان والمملكة المتحدة وغيرها. أي مفاجآت تميل إلى التشدد، لا سيما من البنك المركزي الأوروبي، قد تنتقل آثارها عبر أسواق السندات العالمية وتنعكس على الذهب من خلال العوائد.

التحليل الفني للذهب وأفكار التداول

من الناحية الفنية، لا يزال الاتجاه العام للذهب صاعدًا بقوة. والسؤال المطروح الآن هو ما إذا كنا سنشهد تراجعًا قصير الأجل أم تجددًا للزخم الصعودي من المستويات الحالية.

يختبر الذهب حاليًا منطقة مقاومة في الجزء السفلي من نطاق 4,350–4,381 دولار. وهي منطقة جذبت البائعين سابقًا في أكتوبر. ويمثل هذا النطاق آخر منطقة مقاومة رئيسية قبل احتمال حدوث اختراق صعودي، ما يجعل حركة السعر عند هذه المستويات بالغة الأهمية.

إن اختراقًا واضحًا وحركة مستقرة أعلى هذه المنطقة سيُسلّط الضوء على مستوى 4,400 دولار، يليه مستوى 4,500 دولار ذو الأهمية النفسية. وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الأولي في نطاق 4,245–4,265 دولار. وتحتاج هذه المنطقة، التي كانت مقاومة سابقة، إلى الصمود إذا ما أراد المشترون الحفاظ على السيطرة عند أي تراجع.

أما الكسر دون نطاق الدعم هذا فسيكون أكثر إثارة للقلق، وقد يفتح المجال لمزيد من عمليات البيع الفنية، لا سيما إذا تم كسر القاع الأخير قرب 4,170 دولار. وفي هذه الحالة، يصبح مستوى 4,000 دولار الهدف الرئيسي التالي على الجانب الهابط.

في الوقت الراهن، لا يزال الاتجاه إيجابيًا، لكن مع تمركز الدولار الأمريكي عند مستويات محورية، ومع ضعف أسواق الأسهم مؤخرًا كتذكير بمدى سرعة تغير المعنويات، فإن قدرًا من الحذر لا يزال مبررًا عند هذه المستويات السعرية المرتفعة.

***

فيما يلي أهم المزايا التي يوفرها لك الاشتراك في InvestingPro لتحسين أداء الاستثمار في سوق الأسهم:

• ProPicks AI: اختيارات الأسهم المدارة بالذكاء الاصطناعي كل شهر، مع العديد من الاختيارات التي حققت بالفعل نجاحًا كبيرًا في نوفمبر وعلى المدى الطويل.
• Warren AI: توفر أداة الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Investing.com رؤى السوق في الوقت الفعلي، وتحليلات متقدمة للرسم البياني وبيانات التداول المخصصة لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة قائمة على البيانات.
• القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة 17 نموذجًا للتقييم من الدرجة المؤسسية لتجاوز الضوضاء وإظهار الأسهم المبالغ فيها أو المُقيَّمة بأقل من قيمتها أو المُسعَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية.

• أكثر من 1200 مقياس مالي في متناول يدك: من نسب الديون والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، سيكون لديك كل شيء يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة نظيفة.
• أخبار على مستوى المؤسسات ورؤى السوق: ابقَ على اطلاع على تحركات السوق من خلال العناوين الرئيسية الحصرية والتحليلات المستندة إلى البيانات.
• تجربة بحث خالية من الإلهاء: لا نوافذ منبثقة. لا فوضى. لا إعلانات. فقط أدوات مبسطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.

لم تشترك بعد؟

• يمكن لمستخدمي التطبيق الاشتراك هنا.
• يمكن لمستخدمي الويب الاشتراك هنا.

هل أنت بالفعل من مستخدمي InvestingPro؟ انتقل مباشرة إلى قائمة الاختيارات هنا.

إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ وهي لا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى مسئولية المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس