الدولار/ين: القمة المزدوجة قرب 158 تزيد من مخاطر التراجع – إليك استراتيجية التداول

• بنك اليابان يرفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، في حين ظل الين يتحرك ضمن نطاق ضيق.
• الأسواق تسعّر مزيدًا من زيادات الفائدة في اليابان مع استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة رغم ضعف النمو الاقتصادي.
• زوج الدولار/الين يواجه مخاطر تصحيح هابط باتجاه مستوى 154.50 إذا ثبت نموذج القمة المزدوجة قرب 158.
• لفترة محدودة، احصل على اشتراك InvestingPro بأقل سعر خلال العام مع تخفيضات العام الجديد.

بالرغم من موسم العطلات، عقد بنك اليابان اجتماعه الأخير لهذا العام، وكما كان متوقعًا، رفع أسعار الفائدة بمقدار 0.25% لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ عقود.

ورغم هذه الزيادة، تراجع الين الياباني في البداية أمام الدولار الأمريكي، وظل يتحرك ضمن نطاق عرضي محدود. وبعد صدور محضر الاجتماع، استعاد الين جزءًا من خسائره مع التقاط الأسواق إشارات إلى احتمال تنفيذ زيادات إضافية في أسعار الفائدة، في ظل بقاء أسعار الفائدة الحقيقية في اليابان عند مستويات سلبية بعمق.

سيظل التضخم العامل الأهم الذي يجب متابعته خلال العام المقبل، لا سيما أنه مستمر في التداول فوق مستهدف البنك المركزي منذ فترة. ومع ذلك، تبدو التحركات الكبيرة غير مرجحة في المدى القريب، ومن المتوقع أن يواصل زوج الدولار/الين التداول ضمن نطاق ضيق في الوقت الحالي.

هل سيبدأ بنك اليابان دورة كاملة لرفع أسعار الفائدة؟

مع ابتعاد اليابان تدريجيًا عن حقبة أسعار الفائدة شديدة الانخفاض، تحاول الأسواق الآن تقدير المسار الذي قد يتخذه بنك اليابان في سياسة التشديد خلال العام المقبل. محاضر الاجتماع الأخير تشير إلى أن مجلس الإدارة، بقيادة المحافظ كازو أويدا، يرى مجالًا لرفع الفائدة على فترات متباعدة كل بضعة أشهر، بشرط أن تدعم البيانات الاقتصادية هذا التوجه.

السيناريو الأساسي يتمثل في تنفيذ زيادتين إضافيتين على الأقل، ما قد يرفع سعر الفائدة إلى نحو 1.25%. وسيظل كل من التضخم والنمو الاقتصادي العاملين الحاسمين في تحديد المسار. فرغم استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة، لا يزال النمو ضعيفًا، مع انكماش الاقتصاد بنسبة 0.6% على أساس سنوي وفق أحدث البيانات، وهو ما قد يحد من وتيرة التشديد النقدي.

ويمثل ذلك تحديًا أمام البنك المركزي، إذ إن رفع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى مزيد من التباطؤ الاقتصادي.
ومع ذلك، أبدى المحافظ كازو أويدا قدرًا من الثقة في آفاق الاقتصاد الياباني، وهو ما قد تفسره الأسواق على أنه إشارة إلى أن رفعًا إضافيًا للفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية خلال النصف الأول من العام المقبل لا يزال احتمالًا قائمًا.

في المقابل، تبدو الصورة في الولايات المتحدة أكثر قوة استنادًا إلى البيانات الأخيرة، حيث تباطأ التضخم إلى 2.7% على أساس سنوي، في حين فاق النمو الاقتصادي التوقعات، مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.3% على أساس فصلي، مقارنة بتقديرات كانت تشير إلى 3.3%.

تشير هذه الصورة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال لمواصلة خفض أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، قد يحد بعض التراجع في سوق العمل من حجم هذه التخفيضات. ونتيجة لذلك، تبقى احتمالية إبقاء الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يناير مرتفعة، وتصل إلى أكثر من 81%.

التحليل الفني لزوج الدولار/ين

حتى الآن، لا يمتلك الطلب القوة الكافية لدفع الأسعار نحو مستويات قياسية جديدة، مما يزيد من احتمالية تشكّل نموذج القمة المزدوجة حول مستوى 158 ين لكل دولار.

إذا تحقق هذا السيناريو، سيكون الهدف الهبوطي الأول هو مستوى الدعم الذي تم اختباره عدة مرات عند حوالي 154.50 ين لكل دولار، يليه مستوى الدعم التالي عند نحو 153 ين لكل دولار.

****

فيما يلي أهم المزايا التي يوفرها لك لاشتراك InvestingPro لتحسين أداء استثماراتك في سوق الأسهم:

• ProPicks AI: اختيارات أسهم مُدارة بالذكاء الاصطناعي شهريًا، مع العديد من الاختيارات التي حققت أداءً متميزًا في نوفمبر وعلى المدى الطويل.
• Warren AI: أداة الذكاء الاصطناعي من Investing.com تُوفر رؤى فورية للأسواق، وتحليلات متقدمة للرسوم البيانية، وبيانات تداول مُخصصة لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة ومبنية على البيانات.
• القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة 17 نموذج تقييم مؤسسي لتجاوز التشويش وتوضيح الأسهم المُبالغ في تقييمها، والأسهم المُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، والأسهم ذات السعر العادل.
• أكثر من 1200 مؤشر مالي في متناول يديك: من نسب الدين والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، ستجد كل ما يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة سهلة الاستخدام.
• أخبار ورؤى سوقية مؤسسية: ابقَ على اطلاع دائم بتحركات السوق من خلال عناوين حصرية وتحليلات مبنية على البيانات.
• تجربة بحث خالية من المشتتات: بدون نوافذ منبثقة. لا فوضى. لا إعلانات. فقط أدوات مبسطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.

لم تشترك في برو بعد؟

• يمكن لمستخدمي التطبيق الاشتراك هنا.
• يمكن لمستخدمي الويب الاشتراك هنا.

هل أنت مشترك بالفعل في InvestingPro؟ انتقل مباشرة إلى قائمة الاختيارات هنا.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منها التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنها ل اتشكل طلبًا، أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به هو مسئولية المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.