عاجل: انهيار جماعي للسلع والأسهم والبيتكوين..وبيتر شيف يحذر من كارثة تفوق 2008
قبيل عيد الميلاد مباشرةً، أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأميركي (BEA) بأن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) الحقيقي سجل نمواً بنسبة 4.3% في الربع الثالث، بين يوليو وسبتمبر، متجاوزاً بشكل كبير التوقعات البالغة 3.3%. كما جاء الناتج المحلي الإجمالي المُعلَن أعلى بنسبة 0.8% من نموذج الناتج المحلي الإجمالي GDPNow التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا.
من جهة اخرى، وبالنظر إلى الاحتيال الواسع والمتجذر والمنهجي في برامج الرعاية الاجتماعية الذي يُحوَّل إلى استهلاك، يمكن الافتراض بأمان أن جزءاً كبيراً من الناتج المحلي الإجمالي هو ناتج اصطناعي. ومن جهة أخرى، ومع تساوي العوامل الأخرى، لا تميّز أرباح الشركات بين الدولارات العضوية وتلك المدعومة.
وكما استعرضنا سابقاً، فإن هذه الديناميكية تُبقي الاقتصاد على شكل حرف K قائماً، ما يؤدي إلى بيئة نمو بلا وظائف، يُرجَّح أن تصبح أكثر انتشاراً في عام 2026 تحت ضغط الذكاء الاصطناعي. أما قطاع الذكاء الاصطناعي نفسه، فهو متجه نحو نمو قياسي خلال عام 2026 رغم المخاوف من فقاعة.
في تقرير ديسمبر، قدّرت غولدمان ساكس أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي وحده شكّل 0.8% من الناتج المحلي الإجمالي، ما يشير إلى تعبئة شاملة وعدم وجود خيار للانسحاب. وهذا يبشّر بالخير لشركات الطاقة الموزِّعة للأرباح وصناديق الاستثمار العقاري (REITs) .
بل في الواقع، وقبل عيد الميلاد بأسبوع، في 18 ديسمبر، ألمح الرئيس ترامب لمراسلي البيت الأبيض إلى أنه من غير المرجح أن يسعى إلى خفض قيمة سوق الإسكان، قائلاً: «أريد لهم أن يستمروا في امتلاك قيمة كبيرة لمنازلهم»، وذلك رغم أن الأجيال الأصغر سناً غير قادرة إلى حد كبير على تحمّل تكلفة شراء منزل.
باختصار، ينبغي على المستثمرين الاستفادة من الاقتصاد المتشكّل على هيئة حرف K ومن توسّع الذكاء الاصطناعي الذي يُعد أكبر من أن يفشل، مع تقليل التركيز على صحة المستهلك العامة. وعلى هذا الأساس، تبرز أسهم توزيعات الأرباح هذه كخيارات قوية لتحقيق دخل سلبي.
- شركة إنتربرايز بروداكتس بارتنرز – عائد أرباح بنسبة 6.8% بقيمة 0.54 دولار للسهم الواحد
كما ذكرنا في تقريرنا الأخير عن أسهم شركات الطاقة، فإن الولايات المتحدة تتجه إلى زيادة إمداداتها من الغاز الطبيعي المسال بنسبة 50% حتى عام 2030، وذلك في أعقاب تفجير خطوط أنابيب نورد ستريم الأوروبية . إنتربرايز بروداكتس بارتنرز (NYSE:EPD) هي الشركة الرائدة في مجال النقل والتخزين ومعالجة الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي (NGLs) عبر 50,000 ميل من خطوط الأنابيب في أمريكا الشمالية.
يأتي الجزء الأكبر من إيرادات الشركة من عقود طويلة الأجل قائمة على الرسوم مع شروط دنيا للاتخاذ أو الدفع، مما يجعلها معزولة إلى حد كبير عن تقلبات أسعار السلع. وعلى هذا النحو، تعد EPD أيضًا سهمًا أرستقراطيًا من حيث توزيعات الأرباح، حيث زادت توزيعاتها لمدة 26 عامًا متتالية.
في عام 2026، اتجهت EPD إلى افتتاح خط أنابيب باهيا NGL للغاز المسال إلى جانب مصنعين آخرين لمعالجة الغاز، هما محطة نهر نيتشيس P2 ، والتوسع في تصدير الغاز المسال (LPG) من EHT
. هذا بالإضافة إلى افتتاح مصنعين آخرين لمعالجة الغاز في عام 2025، هما P1 محطة نهر نيشيز و فارك منذ عام 2019، قامت EPD بتوسيع برنامج إعادة شراء أسهمها من 2 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار، اعتبارًا من أكتوبر 2025.
وبالسعر الحالي البالغ 32.16 دولارًا للسهم، لا تزال أسهم EPD أقل من متوسط السعر المستهدف البالغ 36 دولارًا. في الواقع، يتماشى هذا المستوى السعري الآن مع التوقعات الدنيا البالغة 32 دولارًا للسهم، مما يجعله مدخلًا مثاليًا لأحد أكثر نماذج الأعمال أمانًا على الإطلاق.
- إسيكس بروبرتي تراست – عائد توزيعات أرباح بنسبة 4.01% عند 2.57 دولار لكل سهم
تقوم شركة إسيكس بروبرتي تراست (NYSE:ESS)، وهي شركة استثمار عقاري (REIT) سكنية في المقام الأول، بتطوير وتشغيل مجمعات سكنية في الساحل الغربي للولايات المتحدة. وهذا يجعلها سوقًا ذات حواجز عالية، حيث العرض محدود ولكن الطلب مرتفع.
تمتلك إسيكس أكثر من 62,000 شقة سكنية، محققة دخلاً صافياً قدره 2.56 دولار لكل سهم مخفف في أحدث تقرير أرباح للربع الثالث. ويمثل هذا ارتفاعاً بنسبة 39.1% عن 1.84 دولار للسهم في الربع نفسه من العام الماضي. في ذلك الربع، باعت الشركة العديد من المجمعات السكنية مقابل 244.7 مليون دولار، بينما استحوذت على مجمع سكني واحد مقابل 100 مليون دولار.
يشير هذا إلى إعادة تدوير رأس المال بنشاط وتحسين محفظة الاستثمار بشكل منضبط بدلاً من الضغط على الميزانية العمومية. بشكل عام، تحافظ إسيكس على معدل إشغال مرتفع جدًا يبلغ 96.1٪، وهو أقل بقليل من 96.2٪ في الربع نفسه من العام الماضي.
نظرًا لضرورة توزيع ما لا يقل عن 90٪ من الدخل الخاضع للضريبة على المساهمين، فإن إسيكس REIT في وضع جيد للحفاظ على عوائد المساهمين. على الرغم من أن صناديق الاستثمار العقاري مثل أوركيد آيلاند كابيتال (ORC) تحقق عائدًا على الأرباح يزيد بنحو خمسة أضعاف، عند 19.78٪، إلا أنها أيضًا تعتمد بشكل كبير على الرافعة المالية لأنها تركز على الأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية السكنية (RMBS) .
وفقًا لبيانات توقعات وول ستريت جورنال، لا يزال سعر سهم ESS عند مستوى 256.89 دولارًا للسهم الواحد، وهو أقل بكثير من متوسط السعر المستهدف البالغ 281.03 دولارًا للسهم الواحد.
صندوق الاستثمار العقاري أمريكان تاور – عائد توزيعات أرباح بنسبة 3.88% عند 1.7 دولار للسهم الواحد
تعد شركة أمريكان تاور (NYSE:AMT)}} الدعامة المالية لطبقة الوصول اللاسلكي للاقتصاد الرقمي. وعلى وجه التحديد، فهي واحدة من أكبر مشغلي مواقع الاتصالات اللاسلكية على مستوى العالم التي تعتمد عليها جميع شركات الاتصالات، مثل إيه تي آند تي، فيريوزن، تي موبايل،
على الرغم من أنها ليست سهمًا أرستقراطيًا موزعًا للأرباح، يتوقع معظم المحللين استمرار نمو الأرباح في المستقبل. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، تمتلك أمريكان تاور عقارات بقيمة 2.6 مليار دولار، بزيادة 5.9٪ عن الربع نفسه من العام الماضي. في ذلك الربع، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 792 مليون دولار، والتي انعكست منذ ذلك الحين إلى دخل صافٍ قدره 853 مليون دولار.
من بين جميع المناطق، سجلت REIT نموًا في الفواتير العضوية للمستأجرين (OTBG) في أفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ بنسبة 13.5٪ مقارنة بأمريكا الشمالية بنسبة 3.9٪. بالطبع، هذا هو الفرق بين المناطق المتقدمة والمناطق النامية.
ومع ذلك، فإن الطلب على مراكز البيانات يعوض ذلك بأكثر من 14٪ من نمو الإيرادات على أساس سنوي. وبناءً على ذلك، رفعت أمريكان تاور توقعات إيراداتها لعام 2025 في الربع الثالث إلى 10.25 مليار دولار من التوقعات السابقة البالغة 10.21 مليار دولار.
بالسعر الحالي البالغ 174.80 دولارًا، فإن سهم AMT أقل بكثير من متوسط السعر المستهدف البالغ 227.32 دولارًا، بالإضافة إلى أنه أقل من توقعات السعر الأدنى البالغة 200 دولار للسهم.
***
هل تريد أن تبدأ يوم التداول الخاص بك قبل الجميع؟
كن على اطلاع قبل بدء التداول مع همس الثيران — نشرة إخبارية يومية دقيقة قبل بدء التداول مليئة بالأخبار الهامة والمستجدات المؤثرة على السوق والرؤى العملية للمتداولين.
ابدأ يومك بميزة تنافسية. اشترك في همس الثيران عبر هذا الرابط.