عاجل: الانقسام يسيطر على محضر اجتماع الفيدرالي..والأسواق تتحرك بقوة
تسببت عمليات التدخل المشتبه بها لبيع الدولار USD/JPY، إلى جانب تقارير عن تدخل السلطات الأمريكية، في انخفاض الدولار بما يقارب 3.5% منذ صباح الجمعة. هذا التحرك جاء في وقت يعاني فيه الدولار من الضعف المتزايد، حيث اخترقت أزواج مثل EUR/USD وUSD/CHF مستويات رئيسية. ورغم أن هذا التحرك ليس مدفوعًا بالأساسيات، إلا أن علاوة المخاطر على الدولار قد تظل مرتفعة.
الدولار: علاوة المخاطر قد تبقى مرتفعة
يُعتقد أن التدخل الياباني المشتبه به لبيع USD/JPY جاء في وقت ضعف الدولار بعد التوترات الجيوسياسية الأسبوع الماضي. ومن المتوقع أن تكون السلطات اليابانية تدخلت يوم الجمعة عندما تجاوز USD/JPY مستوى 159 بعد اجتماع بنك اليابان. المفاجأة الكبرى كانت التقارير عن قيام الاحتياطي الفيدرالي عند إغلاق السوق في لندن الساعة 17:00 بتوقيت جرينتش بسؤال البنوك في نيويورك عن حجم مراكزها في USD/JPY، وهو ما يشبه «فحصًا للفائدة» تمهيدًا لتدخل محتمل. عدم توضيح الفيدرالي أن هذا النشاط كان نيابة عن اليابان أدى إلى تكهنات حول احتمال تدخل مشترك بين اليابان والولايات المتحدة.
التدخل الثنائي الياباني-الأمريكي يُعد أقوى تأثيرًا من مجرد تدخل ياباني منفرد. أسباب محتملة لتدخل واشنطن:
- الين الضعيف ساهم في بيع سندات الحكومة اليابانية ورفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
- ارتفاع USD/JPY قد يقلل أثر التعريفات الأمريكية على اليابان ويمنح المصانع اليابانية ميزة تنافسية.
مع ذلك، التحرك الحالي ليس مدفوعًا بالأساسيات. ومعدلات الفائدة الحقيقية في اليابان لا تزال سالبة، والانتخابات المفاجئة في اليابان في 8 فبراير قد تضيف ضغطًا على سندات الحكومة اليابانية والين. بعيدًا عن المخاطر الجيوسياسية، فإن أساسيات الدولار لم تتدهور، ومن المتوقع أن يكون اجتماع FOMC هذا الأسبوع إيجابيًا قليلًا للدولار.
يُظهر التدخل الياباني، وربما الأمريكي أيضًا، تفضيلًا لنهج غامض ومنظم في سوق الفوركس. سيتوقع المتداولون نشاطًا عند فتح وإغلاق الأسواق، مع وجود فجوة صعودية عند 155.65 في USD/JPY قد تشكل مقاومة داخل اليوم. وللاستمرار في انخفاض الدولار بهذا الشكل، قد نحتاج إلى أخبار أمريكية ضعيفة. بعيدًا عن اجتماع FOMC، سيركز السوق على أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى هذا الأربعاء والخميس.
تأثير التدخل الياباني ضغط على مؤشر الدولار DXY، حيث أن احتمال بيع يصل إلى 100 مليار دولار جاء في وقت ضعف الدولار. هناك فجوة صعودية عند 97.42 (مقاومة حالية) مع ميل للعودة لمستويات العام الماضي عند 96.20–96.35، لكن هذه التحركات تحتاج دعمًا أساسيًا للاستمرار.
اليورو: اتبع الاتجاه
لم نتوقع قوة EUR/USD بهذا الشكل هذا الربع، لكن التطورات الجيوسياسية الأخيرة وعمليات البيع الكبيرة المحتملة من اليابان دفعت EUR/USD لاختراق المقاومة عند 1.1800–1.1810. التدفقات القوية نحو صناديق الأسهم في الأسواق الناشئة تدعم نظرية النمو العالمي، في حين أن ارتفاع الذهب والفرنك السويسري يعزز ضعف الدولار.
هناك أيضًا دعم اقتصادي طفيف لليورو، مع ارتفاع مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو، خاصة في ألمانيا. قراءة جيدة لمؤشر Ifo الألماني قد تدعم EUR/USD قليلًا وقد تدفعه نحو المقاومة عند 1.1900–1.1910. الجمعة سيصدر أيضًا البيانات المسبقة للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من 2025، ومتوقع نمو 0.2% ربع سنوي في كل من ألمانيا ومنطقة اليورو.
الدعم داخل اليوم عند 1.1835، والمقاومة عند 1.1900–1.1910. الشركات الأوروبية التي تحتاج إلى شراء الدولار ستكون سعيدة جدًا بهذا المستوى.
الفرنك السويسري: قوة ملحوظة
ارتفاع EUR/CHF قرب 0.92 وكسر USD/CHF دون 0.7800 يثير القلق في زيورخ. الفرنك السويسري المرجح تجاريًا سيتجه نحو مستويات قياسية جديدة، وقد يعيد السوق تسعير الفائدة السالبة بينما يحارب البنك الوطني السويسري قوة الفرنك. إذا اعتبر البنك أن تحسن آفاق النمو العالمي يجعل قوة الفرنك غير مشكلة، فقد يتداول EUR/CHF عند 0.90.
لمواصلة هذا التحرك في USD/CHF، يجب أن تشكل المنطقة 0.7800–0.7810 مقاومة، وأي صعود فوق 0.7880 يشير إلى استمرار نطاق تداول متقلب جدًا.
إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا النشر بواسطة ING لأغراض معلوماتية فقط، بغض النظر عن موارد المستخدم أو وضعه المالي أو أهدافه الاستثمارية. ولا تُعد المعلومات الواردة هنا توصية استثمارية، ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية، ولا عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أداة مالية.
اقرأ المزيد
المنشور الأصلي