عاجل: صدور بيانات اقتصادية أمريكية هامة.. وحركة بالأسواق
-
- شهدت السلع ارتفاعًا قويًا مؤخرًا، قبل حدوث تراجع ناتج عن عمليات جني الأرباح.
- المخاوف بشأن تآكل قيمة العملات، وعدم الاستقرار الجيوسياسي، واستمرار العجز في الإمدادات تدفع المستثمرين للعودة إلى الأصول الحقيقية.
- في ما يلي نسلّط الضوء على 5 أسهم مرتبطة بالسلع مهيّأة للاستفادة من هذا الصعود.
ارتفعت أسعار السلع إلى مستويات غير مسبوقة في بداية العام، مدفوعة بتحركات شبه عمودية في المعادن النفيسة، قبل التراجع الأخير الذي نتج عن عمليات جني الأرباح. تجاوز الذهب مستوى 5,000 دولار للأونصة، واخترق الفضة حاجز 100 دولار، في حين يقترب النحاس من مستويات قياسية فوق 6.00 دولارات للرطل، بينما يحظى النفط بدعم من ديناميكيات الإنتاج والتوترات في الشرق الأوسط. في هذه البيئة، توفر الأسهم المرتبطة بالسلع تعرضًا مضاعفًا لهذه الاتجاهات.
في ما يلي نسلّط الضوء على خمس اختيارات بارزة، يتموضع كل منها للاستفادة من هذه الارتفاعات. لا تستفيد هذه الشركات فقط من ارتفاع الأسعار الذي يعزز الهوامش والتدفقات النقدية، بل تُظهر أيضًا قوة تشغيلية وإمكانات نمو وقدرة على الصمود في ظل مخاوف تآكل قيمة العملات، ما يجعلها فرص شراء جذابة لبقية العام.
- أجنيكو إيجل ماينز
- العائد منذ بداية العام: +27.1%
- القيمة السوقية: 108.2 مليار دولار
شركة أجنيكو إيجل ماينز(NYSE: AEM)، وهي شركة كندية رائدة في إنتاج الذهب، مهيأة لتحقيق نموٍّ ملحوظ مع استمرار أسعار الذهب فوق 5000 دولار للأونصة، مدفوعةً بعمليات شراء البنوك المركزية، والمخاطر الجيوسياسية، وضعف الدولار الأمريكي.
وبفضل عملياتها منخفضة التكلفة في مناطق مستقرة مثل كندا وأستراليا وفنلندا، تظل تكاليف التشغيل الإجمالية لشركة أغنيكو تنافسية، مما يسمح لها بتحقيق هوامش ربح كبيرة من هذا الارتفاع. ويتداول سهم الشركة حاليًا عند حوالي 32 ضعفًا من أرباحه، وهو ما يُعتبر مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بارتفاع سعر الذهب.
المصدر: InvestingPro
تتصدر شركة أجنيكو إيجل ماينز المشهد بدرجة سلامة مالية إجمالية تبلغ 3.67 (ممتازة)، مدعومة بتقييمات «ممتازة» لكل من الربحية والنمو. ويتوقع المحللون سعرًا مستهدفًا عند الحد الأعلى يبلغ 276.00 دولارًا، ما يشير إلى إمكانية صعود بنحو 28.3% مقارنة بالسعر الحالي البالغ 215.51 دولارًا.
في عالم تتجه فيه البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة وتظل فيه الميزانيات العمومية متضخمة، يبقى الذهب أداة تحوط مفضلة، وتوفر أجنيكو إيغل ماينز واحدة من أفضل المزيجات بين الحجم والاستقرار والرافعة التشغيلية المرتبطة بهذا الاتجاه.
- العائد منذ بداية العام: +37.1%
- القيمة السوقية: 17.6 مليار دولار
تُعد شركة هيكلا للتعدين، أكبر منتج أساسي للفضة في الولايات المتحدة وكندا، من أبرز المستفيدين من الارتفاع القوي للفضة إلى ما فوق 100 دولار للأونصة، مدفوعًا باستمرار عجز الإمدادات، وقيود التصدير من الصين، والطلب الصناعي المتسارع في قطاعات الطاقة الشمسية والمركبات الكهربائية والذكاء الاصطناعي.
في الربع الثالث من عام 2025، سجلت هيكلا إيرادات قياسية بلغت 409.5 ملايين دولار، بزيادة قدرها 67% على أساس سنوي، حيث شكّلت الفضة 48% من إجمالي المبيعات، مع تكاليف استدامة شاملة منخفضة للغاية عند 11.01 دولارًا للأونصة.
المصدر: InvestingPro
شركة هيكلا للتعدين سجلت ارتفاعًا بنسبة 37% منذ بداية العام، مدعومًا بدرجة سلامة مالية إجمالية 3.40 (ممتازة) وتقييمات «ممتازة» لكل من النمو والربحية. ويحدد المحللون السعر المستهدف المتوسط عند 26.25 دولارًا، قريب جدًا من السعر الحالي البالغ 26.32 دولارًا، مع هدف أعلى طموح يصل إلى 36.50 دولارًا، ما يتيح فرصة صعود محتملة بنسبة 38%.
وعلى الرغم من توقع انخفاض طفيف في الإنتاج خلال 2026 ليصل إلى 15.1–16.5 مليون أونصة، إلا أن الاحتياطيات الكبيرة للشركة، ومرونتها التشغيلية، وتنويعها في الذهب (37% من الإيرادات) يضمن لها هوامش ربح قوية واستقرارًا طويل الأمد.
- العائد منذ بداية العام: +28.4%
- القيمة السوقية: 93.5 مليار دولار
تُعد شركة فريبورت-مكموران، بصفتها من كبار منتجي النحاس عالميًا، أحد أكبر المستفيدين من ارتفاع أسعار النحاس إلى أكثر من 6 دولارات للرطل، مدفوعة بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والمركبات الكهربائية، والإنفاق على البنية التحتية في ظل ضيق المعروض.
وبالرغم من تخفيض التوجيهات لعام 2026 لمبيعات النحاس إلى 3.4 مليار رطل بسبب تعافي منجم غراسبرغ، تعد التوسعات في الأمريكتين بإضافة 2.5 مليار رطل من الإنتاج الجديد بحلول 2028. ومن المتوقع أن يؤدي العجز البالغ 330,000 طن في 2026 إلى دفع الأسعار نحو 15,000–17,000 دولار للطن، مما يعزز تدفقات النقد لشركة فريبورت لتتراوح بين 8 و14 مليار دولار.
المصدر: InvestingPro
تتمتع شركة فريبورت-مكموران بدرجة سلامة مالية 2.91 (جيدة) وتقييم «ممتاز» للربحية. مع عائد منذ بداية العام بنسبة 28% وسعر سوقي يبلغ 65.13 دولارًا، يصل الهدف الأعلى المتوقع من المحللين إلى زيادة بنسبة 7.7%.
وقد تفوقت الشركة على توقعات الأرباح في الربع الرابع، وتستفيد من حماية الرسوم الجمركية الكبرى في الولايات المتحدة التي تعزز الهوامش، لكن تقييمها الحالي يترك هامشًا محدودًا لأي أخطاء محتملة.
- كونوكو فيليبس
- العائد منذ بداية العام: +9.8%
- القيمة السوقية: 127 مليار دولار
تُعد شركة كونوكو فيليبس، عملاق التنقيب والإنتاج المتخصص، من المستفيدين من صعود أسعار النفط في ظل ديناميكيات أوبك+، والتوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، والطلب المتزايد على السلع الطاقية الناتج عن تآكل قيمة العملات.
وبفضل انخفاض تكاليف التعادل وتركيزها على أحواض عالية الهامش مثل برميان وإيجل فورد، ترتفع أرباح كونوكو فيليبس مع ارتفاع أسعار النفط، كما يظهر من أدائها القوي في 2025. كما تتميز الشركة بميزانية قوية، وجاذبية توزيعات أرباح (~3.3%)، وإمكانية الحصول على توزيعات خاصة، مما يعزز قدرتها على الصمود.
المصدر: Investing.com
تتمتع شركة كونوكو فيليبس بدرجة سلامة مالية 2.80 (جيدة) وتقييم «ممتاز» للربحية. وحقق السهم منذ بداية العام ارتفاعًا يقارب 10%، مع سعر حالي يبلغ 102.80 دولارًا. ويتوقع المحللون سعرًا مستهدفًا متوسطًا عند 113.18 دولارًا (ارتفاع بنحو 10%)، ما يشير إلى انخفاض طفيف في التقييم الحالي.
ويضع توليد النقد القوي للشركة واستراتيجيتها المنضبطة لتوزيع الأرباح كونوكو فيليبس في موقع جيد لتحقيق مكاسب إذا استقرّت أسعار النفط فوق 65–70 دولارًا للبرميل. كما أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 14.5 مرة تُعد صفقة مغرية لشركة رائدة في القطاع.
- شركة تيكي تانكرز
- العائد منذ بداية العام: +20.1%
- القيمة السوقية: 2.2 مليار دولار
تُعد شركة تيكي تانكرز (NYSE:TNK)، مشغل متوسط الحجم لناقلات النفط الخام، مستفيدة من ارتفاع أسعار الشحن المدفوعة بتقلب أسعار النفط، والتجارة الطويلة المدى، والطلب على التخزين العائم. ويصل عائد التدفقات النقدية الحرة للشركة إلى 33.1%، وهو الأعلى في فئته، بينما يصل عائد توزيعات الأرباح إلى 3.1%، متفوقًا على معظم الشركات الصناعية المماثلة.
مع زيادة أحجام وأسعار النفط، ترتفع أسعار ناقلات النفط، وبالتالي أرباح تيكي تانكرز. ففي الربع الثالث من 2025، تجاوزت الأرباح المعدلة للسهم الواحد 1.54 دولارًا التقديرات بنسبة 22%، مع ارتفاع الإيرادات بنسبة 71% بفضل أسعار السوق الفورية القوية فوق المتوسطات طويلة الأجل. كما أن انخفاض ديون الشركة للغاية (نسبة الدين إلى حقوق الملكية 3.5%) وارتفاع العائد على رأس المال المستثمر (19.4%) يمكّنها من إعادة رأس المال بشكل كبير حتى في الأسواق المتقلبة.
المصدر: InvestingPro
تختتم شركة تيكي تانكرز المجموعة بدرجة سلامة مالية 3.34 (ممتازة) وتقييم «ممتاز» لتدفقات النقد. وقد سجل السهم منذ بداية العام أداءً قويًا بنسبة 20%، مع سعر حالي يبلغ 64.19 دولارًا. ويقدّر المحللون السعر المستهدف المتوسط عند 67.00 دولارًا، في حين يشير تقدير القيمة العادلة المتفائل إلى 82.10 دولارًا، مما يوفر فرصة صعود محتملة تصل إلى 27.9%.
****
فيما يلي أهم المزايا التي يوفرها لك لاشتراك InvestingPro لتحسين أداء استثماراتك في سوق الأسهم:
- ProPicks AI: اختيارات أسهم مُدارة بالذكاء الاصطناعي شهريًا، مع العديد من الاختيارات التي حققت أداءً متميزًا في نوفمبر وعلى المدى الطويل.
- Warren AI: أداة الذكاء الاصطناعي من Investing.com تُوفر رؤى فورية للأسواق، وتحليلات متقدمة للرسوم البيانية، وبيانات تداول مُخصصة لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة ومبنية على البيانات.
- القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة 17 نموذج تقييم مؤسسي لتجاوز التشويش وتوضيح الأسهم المُبالغ في تقييمها، والأسهم المُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، والأسهم ذات السعر العادل.
- أكثر من 1200 مؤشر مالي في متناول يديك: من نسب الدين والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، ستجد كل ما يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة سهلة الاستخدام.
- أخبار ورؤى سوقية مؤسسية: ابقَ على اطلاع دائم بتحركات السوق من خلال عناوين حصرية وتحليلات مبنية على البيانات.
- تجربة بحث خالية من المشتتات: بدون نوافذ منبثقة. لا فوضى. لا إعلانات. فقط أدوات مبسطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.
لم تشترك في برو بعد؟
هل أنت مشترك بالفعل في InvestingPro؟ انتقل مباشرة إلى قائمة الاختيارات هنا.
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منها التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنها ل اتشكل طلبًا، أو عرضًا، أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به هو مسئولية المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.