بيتكوين على حافة الانهيار: الحيتان تبيع والمستثمرون الصغار يهاجمون السوق
كان أداء أسعار المعادن يوم الجمعة قياسيًا. انخفضت أسعار ( والفضة ) بأكثر من 26٪، وتراجعت بنسبة تزيد عن 30٪ خلال اليوم. ولم يكن أداء ( الذهب ) أفضل بكثير. فقد انخفضت أسعار المعدن، الذي غالبًا ما يوصف بأنه ملاذ آمن أو مخزن للقيمة، بنحو 9٪.
آسف لقول ذلك، لكن الأصول الآمنة لا يتم تداولها بتقلبات ضمنية تبلغ 99.8٪ و 44٪ على التوالي. والجدير بالذكر أن التقلب الضمني ( صندوق المؤشرات المتداولة للذهب ) انخفض مع انخفاض الأسعار يوم الجمعة، وكذلك الحال بالنسبة ل( صندوق المؤشرات المتداولة للفضة). وهذا ليس شيئًا تشاهده كثيرًا، خاصة خلال حركة بهذا الحجم.
نظراً لاستمرار ارتفاع التقلبات الضمنية، من الصعب القول إن التقلبات والتغيرات في أسعار الذهب والفضة والمعادن الأخرى قد انتهت. ولن يكون من المستغرب أن نرى ارتفاعاً في أسعار أي من المعدنين يوم الاثنين، أو انخفاضاً فيها.
لقد تابعت هذه المعادن، إلى جانب معادن أخرى، لسنوات، ولم أجد أبدًا طريقة موثوقة لتقييمها. ما أعرفه هو أن هناك دائمًا قصة مرتبطة بها. بالنسبة لـ النحاس ، عادةً ما يكون عدم التوازن بين العرض والطلب مدفوعًا باستخدامات تتراوح من الإسكان إلى السيارات الكهربائية.
بالنسبة للفضة، القصة مشابهة، إلا أن السيارات الكهربائية استُبدلت الآن بالذكاء الاصطناعي. وبالنسبة للذهب، فإن القصة دائمًا ما تكون نسخة من قصة التضخم أو نهاية الدولار، وهي قصة متداولة منذ زمن بعيد.
هناك قصة رائعة على موقع FT.com عن شارع 47. يرى تجار المجوهرات هناك الكثير من الأشخاص الذين يرغبون في بيع الذهب والفضة لدرجة أن المشترين، حسب ما ورد، بدأوا ينفدون من النقود. وهذا يذكرنا بأن الطلب على الدولار الأمريكي هو ما يهم حقًا، لأن الدولار الأمريكي هو العملة الوحيدة التي يمكنك الاعتماد عليها لشراء الضروريات مثل الطعام والملابس ودفع الإيجار.
في النهاية، الذهب والفضة ليسا أكثر من أصول محفوفة بالمخاطر، تمامًا مثل أي شيء آخر. لطالما كان رأيي أنه إذا كنت تشتري الذهب أو الفضة، فيجب أن يكون ذلك في شكل مجوهرات. إذا ارتفعت الأسعار بمرور الوقت، فهذا مكسب إضافي، وإذا لم ترتفع، فعلى الأقل قدمت هذه الأصول بعض الفائدة - إما لك أو لشخص تهتم لأمره.
وإلا، فإن هذه الأصول تحمل نفس المخاطر الكامنة التي تحملها معظم الاستثمارات المالية الأخرى. نعم، للفضة استخدامات صناعية، مثلها مثل النحاس والبلاتين والبلاديوم، ولكن مرة أخرى، نحن لسنا في مرحلة استثمار سليمة من الناحية الأساسية؛ فهذا مجرد مضاربة بحتة.
ينطبق نفس المنطق على البيتكوين، باستثناء أن البيتكوين في النهاية أصل لا قيمة له. له قيمة فقط لأن مجموعة من الناس يعتقدون أنه كذلك. مرة أخرى، أثبتت البيتكوين أنها ليست وسيلة تحوط على الإطلاق، بل تعكس ما هو أكثر قليلاً من مد وجزر السيولة.
في الوقت الحالي، يبدو أن ظروف السيولة آخذة في التقلص، وإذا كان النمط الفني دليلًا، فمن المرجح أن تشهد البيتكوين مزيدًا من الانخفاض في المستقبل. قد يؤدي كسر حاجز 73000 دولار إلى فتح الباب أمام التحرك نحو مستوى الدعم 60000 دولار.
شركة بالانتير (NASDAQ:PLTR) هي شركة أخرى ذات "قصة" طويلة الأجل مقنعة، وستحتل هذه "القصة" مركز الصدارة مرة أخرى يوم الاثنين عندما تعلن الشركة عن أرباحها. ومع ذلك، فإن الوضع الفني ليس جذابًا بشكل خاص. يتم تداول الأسهم دون المتوسط المتحرك لـ 200 يوم وتستقر عند مستوى دعم حوالي 140 دولارًا، مع ما يبدو أنه نمط رأس وكتفين آخذ في التطور.
يتم تسعير السهم في حركة ما بعد الأرباح بنحو 8.9٪، مع تقلب ضمني أعلى من 90٪ للخيارات التي تنتهي صلاحيتها يوم الجمعة 6 فبراير.
موضع جاما سلبي، مما يعني أن صناع السوق من المرجح أن يتداولوا بشكل اتجاهي مع السهم. ويظل هذا هو الحال دون حوالي 160 دولارًا، حيث يتحول جاما إلى إيجابي، ويصبح صناع السوق بدلاً من ذلك بائعين في حالة القوة. وسيكون ذلك مستوى مقاومة للأسهم في حالة ارتفاعها.
(Optioncharts.io)
بالإضافة إلى ذلك، هناك تراكم كبير في دلتا البيع عند مستويات 150 دولارًا و170 دولارًا. يشير ذلك إلى وجود قدر كبير من علاوة البيع التي يمكن أن تختفي بمجرد إعلان الأرباح وانهيار التقلب الضمني. ظاهريًا، قد يشير ذلك إلى ارتفاع سعر السهم بعد إعلان النتائج.
ومع ذلك، يتم تداول خيارات البيع عند 170 دولارًا بحوالي 24.50 دولارًا لانتهاء الصلاحية في 6 فبراير، مما يعني أن السهم يحتاج إلى الانخفاض إلى ما دون 145.50 دولارًا تقريبًا حتى يبدأ المشترون في جني الأرباح. نظرًا لأن خيارات البيع هذه هي بالفعل في عمق المال، فلن تشهد انخفاضًا كبيرًا في العلاوة بعد الأرباح. ونتيجة لذلك، هناك القليل من دلتا لتفكيكها.
مع وجود السهم بالفعل في نظام جاما سلبي، فإن هذا النقص في دلتا التصفية قد يعزز الضغط الهبوطي. يتوافق هذا النتيجة مع الصورة الفنية، مما يشير إلى أنه في حالة عدم وجود مفاجأة صعودية ذات مغزى، فقد تنخفض الأسهم إلى منتصف 120 دولارًا بعد الأرباح.
(Optioncharts.io)