الفضة: سيناريو الهبوط هو المرجح بعد فشل الارتداد

• انهار سعر الفضة بعد أن فاجأ ترشيح كيفن وارش لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المستثمرين الذين توقعوا تحولاً متساهلاً.
• يتعرض المعدن لضغوط من ارتفاع الهامش، ومتطلبات التسليم الفعلي، والمراكز القصيرة الصينية القوية.
• تظل الأساسيات طويلة الأجل داعمة، لكن الأسعار تظل محدودة النطاق، في انتظار وضوح الرؤية على الصعيدين الكلي والفني.

يمكن وصف الانخفاضات الحادة التي شهدتها عقود (الفضة ) في نهاية الأسبوع الماضي بأنها انهيار. كان الدافع الرئيسي وراء ذلك هو خبر ترشيح كيفن وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

حتى ذلك الحين، كانت الأسواق تتوقع اختيارًا متساهلًا للغاية. وقد شكلت هذه النظرة الرئيس دونالد ترامب، الذي دعا مرارًا وتكرارًا إلى إضعاف الدولار الأمريكي ودفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع. جاء الترشيح مفاجئًا وأجبر الأسواق على إعادة تقييم توقعاتها بسرعة.

ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد كيف سيقوم رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد بإدارة البنك المركزي.

في غضون ذلك، تكافح أسواق السلع الأساسية من أجل التعافي. على الرغم من بعض المحاولات للارتداد، فشلت الأسعار في استعادة زخمها الصعودي. قد تظل السلع الأساسية، بما في ذلك الفضة، عالقة في فترة تداول جانبي في الوقت الحالي.

المستثمرون يطالبون بالتسليم الفعلي

بصرف النظر عن العوامل النقدية، تتعرض أسعار الفضة أيضًا لضغوط بسبب رفع مجموعة CME لمتطلبات الهامش للذهب والفضة. وقد أجبر ذلك بعض المستثمرين على إغلاق مراكزهم الطويلة، مما زاد من ضغوط البيع.

في الوقت نفسه، يتجه المزيد من عقود الآجل نحو التسليم الفعلي بدلاً من التمديد. ونظراً للنقص الحالي في العرض، فإن هذه الحالة تعمل حالياً لصالح البائعين وليس المشترين.

هناك أيضًا نشاط ملحوظ قادم من الصين. قامت شركة الاستثمار Zhongcai Futures ببناء مركز بيع كبير في الفضة، يقدر بنحو 1.5 مليار دولار، وحققت أرباحًا قوية مع انخفاض الأسعار.

بعد عطلة رأس السنة القمرية الجديدة وإعادة فتح بورصة شنغهاي، ستراقب الأسواق عن كثب لترى كيف يتطور الطلب من آسيا.

بشكل عام، يبدو التحرك الحالي بمثابة تصحيح بعد ارتفاع أسعار المعادن بسرعة كبيرة في فترة زمنية قصيرة. هذا التراجع لا يغير كثيرًا من الصورة على المدى الطويل. من الناحية الأساسية، لا يزال لدى المشترين أسباب قوية لتوقع ارتفاع الأسعار بمرور الوقت، ويرجع ذلك أساسًا إلى استمرار نقص العرض واستمرار نمو الطلب من الصناعة.

وستراقب الأسواق أيضًا كيفن وارش عن كثب. فقد تمنح أي تعليقات علنية منه المستثمرين فكرة أفضل عن رؤيته للتوقعات الاقتصادية الأوسع نطاقًا ومسار أسعار الفائدة في الأرباع القادمة.

التوقعات الفنية للفضة

في بداية هذا الأسبوع، بدا أن الطلب يعود مع استغلال المستثمرين لعمليات البيع المكثفة للشراء بأسعار أقل. لكن هذا الانتعاش لم يدم طويلاً. فقد غيرت موجة بيع أخرى الصورة، على الأقل في الوقت الحالي. وتتحرك الأسعار حالياً في نطاق يتراوح بين 74 و92 دولاراً للأونصة.

بحلول نهاية الأسبوع، قد تظل الأسعار ضمن هذا النطاق، على افتراض أن بيانات سوق العمل الأمريكية لن تحمل مفاجآت كبيرة. يبدو أن السوق ينتظر اختراقًا من شأنه أن يحدد الاتجاه التالي، على الأقل من الناحية الفنية.

وفي الوقت نفسه، حافظ مؤشر أسعار الذهب الفوري مقابل الدولار مرة أخرى على مستوى دعم مهم حول 96، والذي يمثل أيضًا أدنى مستويات هذا العام.

إذا تمكن المشترون من دفع الارتداد إلى أبعد من ذلك، فإن الهدف الرئيسي التالي هو المقاومة عند حوالي 100. وقد يفتح الاختراق فوق هذا المستوى الطريق نحو 103.

على الجانب السلبي، فإن تحرك مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 96 سيكون إشارة واضحة على احتمال استمرار الاتجاه الهبوطي.

***

إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل عرضًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية للاستثمار، وبالتالي فهي لا تهدف إلى تحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. أود أن أذكركم بأن أي نوع من الأصول يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطر عالية، وبالتالي فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع على عاتق المستثمر.