الذهب: ما مستقبل المعدن الأصفر في ظل توترات واشنطن وطهران؟

• التوترات الجيوسياسية المتصاعدة تضيف ضغطاً على التوقعات القريبة الأجل للذهب.

• النفط والعائدات والدولار الأمريكي تبقى قوى رئيسية تشكل اتجاه الأسعار.

• الاختراق فوق المقاومة قد يحول الزخم مرة أخرى نحو الصعود.

• احصل على الأخبار العاجلة والرؤى المميزة على InvestingPro - وفّر حتى 55% خلال التخفيضات السريعة الجارية

بدأ الذهب الأسبوع على نحو سلبي، منخفضاً بفجوة خلال الليل قبل أن يستعيد طريقه بثبات نحو مستويات إغلاق الجمعة. التصعيد المتجدد في الشرق الأوسط خلال الأيام الأخيرة غيّر بشكل طفيف التوقعات القريبة الأجل، مائلاً بالمخاطر قليلاً نحو الهبوط. القلق هنا واضح إلى حد ما: ارتفاع أكثر حدة في أسعار النفط قد يدعم الدولار الأمريكي ويدفع عائدات السندات للأعلى، وكلاهما يميل إلى الضغط على الذهب.

في الوقت الحالي، كانت الحركة في النفط محدودة نسبياً، حيث ارتفع خام برنت بنحو 5% ليحوم قرب 95.00 دولار للبرميل. ومع ذلك، تبقى الخلفية هشة. استيلاء الولايات المتحدة على سفينة ترفع العلم الإيراني بالقرب من مضيق هرمز دفع طهران لإطلاق تحذيرات صارمة، بما في ذلك احتمال الانتقام ومزيد من التعطيل للمفاوضات الحساسة بالفعل. مع انتهاء وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين يوم الأربعاء ودون تقدم ملموس يُذكر، يستمر عدم اليقين في السيطرة على الأوضاع. عكست إيران، في الوقت الحالي، إعادة فتحها المؤقتة للمضيق، متهمة الولايات المتحدة بالفشل في الوفاء بالتزاماتها مع الحفاظ على الضغط على الموانئ الإيرانية.

قبل مناقشة العوامل الاقتصادية الكلية بشكل أكبر، دعونا نلقي نظرة سريعة على الرسم البياني للذهب...

التحليل الفني للذهب

كما يتضح من الرسم البياني للذهب، يجد المعدن نفسه يضغط على نطاق مقاومة ملحوظ بين 4,800.00 دولار و4,850.00 دولار. تحمل هذه المنطقة وزناً، حيث تمثل تقاطعاً للدعم والمقاومة السابقين، إلى جانب الجانب السفلي من خط الاتجاه الصعودي المكسور وتصحيح فيبوناتشي 61.8%.

منذ أوائل أبريل، اختبرت الأسعار هذه المنطقة عدة مرات دون أن تتمكن من تحقيق اختراق حاسم للأعلى. ومع ذلك، فإن غياب ضغط البيع القوي جدير بالملاحظة. الاختبارات المتكررة للمقاومة دون تراجع ملموس غالباً ما تشير إلى قوة أساسية، مما يزيد من احتمالية حدوث اختراق في النهاية - رغم أن التأكيد لا يزال مطلوباً.

الإغلاق اليومي فوق 4,850.00 دولار سيوفر ذلك التأكيد، مشيراً إلى انعكاس صعودي وفاتحاً الباب لمزيد من المكاسب. في مثل هذا السيناريو، سيتحول الاهتمام إلى مستوى 5,000.00 دولار، والذي لا يتماشى فقط مع تصحيح فيبوناتشي 78.6% بل يحمل أيضاً أهمية نفسية واضحة.

على الجانب السلبي، يقع الدعم الأولي حول 4,750.00 دولار، يليه 4,600.00 دولار ثم 4,500.00 دولار. العتبة الرئيسية، مع ذلك، تقع عند 4,400.00 دولار. أثبت هذا المستوى أهميته من قبل - حيث عمل كدعم في أوائل فبراير، وعلى الرغم من انخفاض مؤقت تحته في أواخر مارس، تم استعادته بسرعة مع ارتداد الأسعار.

طالما صمد مستوى 4,400.00 دولار، يبقى الاتجاه الصعودي الأوسع سليماً، حتى لو بدت الصورة القريبة الأجل غير مستقرة إلى حد ما.

هل يتغلب الذهب على التوترات؟

على الرغم من الخطاب المتزايد الحدة، لا تزال هناك علامات خافتة على أن الدبلوماسية لم تُهجر بالكامل. اتخذ دونالد ترامب نبرة متفائلة بحذر فيما يتعلق بفرص التوصل إلى صفقة، حتى مع تحذيره من أن العمل العسكري ضد البنية التحتية المدنية الإيرانية يبقى على الطاولة في حال انهيار المحادثات.

تحافظ طهران، في الوقت نفسه، على موقفها. رفع حصار هرمز يبقى شرطاً رئيسياً لأي مشاركة ذات معنى، ويستمر المسؤولون في التأكيد على أن الخلافات الكبيرة - خاصة حول المسائل النووية - بعيدة كل البعد عن الحل. ومع ذلك، تعاملت الأسواق المالية، حتى الآن، مع التطورات بهدوء.

خلف الأبواب المغلقة، تبدو القنوات الدبلوماسية الأكثر هدوءاً نشطة. يُقال إن رئيس أركان الجيش الباكستاني، الجنرال منير، تواصل مع ترامب، مؤكداً على أن حصار هرمز عقبة مركزية. تشير التقارير إلى أن ترامب أقر بهذا المنظور، رغم أنه لا يزال من غير الواضح ما إذا كان ذلك سيترجم إلى تقدم ملموس.

في حال استئناف المفاوضات وتحقيق اختراق، فإن الدفعة الناتجة للشهية للمخاطرة قد تدفع الذهب نحو علامة 5,000.00 دولار. وإلا، يجب على المستثمرين الاستعداد لمسار غير منتظم إلى حد ما في المستقبل.

لعبة الانتظار في الوقت الحالي

في الوقت الحاضر، التوقعات للذهب متوازنة بدقة. سيعتمد الكثير على مسار عائدات السندات والدولار الأمريكي، وكلاهما مرتبط ارتباطاً وثيقاً بتوقعات التضخم، والأهم من ذلك، أسعار النفط. بهذا المعنى، تبقى التطورات في الشرق الأوسط المحرك المهيمن.

في الوقت الحالي، يبدو الصبر الموقف الأكثر حكمة.

إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذا المقال لأغراض إعلامية فقط؛ ولا يشكل دعوة أو عرضاً أو نصيحة أو مشورة أو توصية للاستثمار وبالتالي فهو غير مقصود لتحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. أود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو عالي المخاطر للغاية وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تبقى مع المستثمر.

اقرأ مقالاتي في City Index