هل القمم التاريخية تعني فرص شراء ذهبية؟

تنخفض مخزونات النفط العالمية بشكل حاد بينما ترتفع قيم شركات الذكاء الاصطناعي التي تقدر بتريليونات الدولارات.

هل من القمم التاريخية لمؤشر S&P 500 تمثل فرصة شراء ذهبية؟

واحدة من أكثر الخرافات استمراراً في الاستثمار هي أن الشراء عند المستويات القياسية أمر متهور. لكن البيانات التاريخية التي تعود إلى عام 1950 تروي قصة مختلفة. فشراء مؤشر S&P 500 في اللحظة التي يصل فيها إلى قمم جديدة قد حقق باستمرار عوائد مستقبلية أقوى لمدة سنة وثلاث وخمس سنوات مقارنة بأي لحظة أخرى. القمم الجديدة ليست علامة تحذير. بل هي، من الناحية الإحصائية، واحدة من أفضل نقاط الدخول المتاحة.

المصدر: دويتشه بنك

نهاية حقبة في آبل

سيتنحى تيم كوك عن منصبه كرئيس تنفيذي لشركة آبل (Nasdaq:AAPL) في 1 سبتمبر، مختتماً فصلاً حوّل الشركة من مؤسسة بقيمة 350 مليار دولار إلى عملاق بقيمة 4 تريليون دولار. وسيبقى مشاركاً كرئيس تنفيذي تنفيذي، مسلماً زمام الأمور إلى رئيس قسم الأجهزة جيف ويليامز.

يأتي هذا التحول في لحظة حساسة: حيث يُنظر إلى آبل على نطاق واسع في وول ستريت على أنها تخلفت عن نظيراتها من الشركات العملاقة في مجال الذكاء الاصطناعي، وسيصبح سد هذه الفجوة اختبارًا حاسمًا للقيادة الجديدة.

المصدر: CNBC

مخزونات النفط العالمية تتجه نحو مستويات قياسية منخفضة

منذ اندلاع الأعمال العدائية في 27 فبراير، فقدت مخزونات النفط العالمية المرئية 255 مليون برميل، ليصل الإجمالي إلى 7,864 مليون برميل. وقد تسارعت وتيرة النضوب بشكل حاد: حيث سجل أبريل أكبر انخفاضات شهرية منذ عام 2017، بنحو 11 مليون برميل يومياً، مما دفع الخسائر التراكمية منذ بداية الحرب إلى 474 مليون برميل.

لا تزال التدفقات عبر مضيق هرمز عند حوالي عُشر المستويات الطبيعية. وحتى في ظل السيناريوهات المتفائلة التي تفترض انتعاشاً جزئياً لهرمز بحلول أواخر أبريل، يحذر محللو مجموعة غولدمان ساكس إنك من أن مستويات المخزون المنخفضة على الإطلاق قد تكون أمراً لا مفر منه.

المصدر: مستثمر الأسواق العالمية، مجموعة غولدمان ساكس إنك

طفل التريليون دولار...

عبرت أوبن إيه آي معلماً في التقييم كان سيبدو خيالياً قبل عام واحد فقط: حيث تشير الأدوات المالية قبل الطرح العام الأولي الآن إلى قيمة سوقية تبلغ 1 تريليون دولار، بزيادة 163% منذ أكتوبر 2025. والشركة ليست وحيدة على هذا الارتفاع. يُقال إن Anthropic تقترب من رقم مماثل قبل طرح عام محتمل، بينما يُقال إن سبيس إكس تستهدف قيمة سوقية تتجاوز 1.7 تريليون دولار.

لم يشهد العالم من قبل هذا العدد الكبير من الشركات الخاصة التي تحتل في الوقت نفسه منطقة كانت محفوظة فقط للعمالقة العامة الأكثر رسوخاً.

المصدر: The Kobeissi Letter

كعكة الذكاء الاصطناعي ذات الطبقات الخمس

قدم جنسن هوانج، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، مؤخراً إطاراً لرسم خريطة اقتصاد الذكاء الاصطناعي بأكمله كهيكل من خمس طبقات. في القاعدة تقع الطاقة: حيث تتطلب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كميات هائلة من الكهرباء، مما يجعل البنية التحتية للطاقة النووية والمتجددة ذات أهمية استراتيجية حاسمة.

فوق ذلك تأتي الرقائق، حيث تحول شركات مثل إنفيديا وTSMC وبرودكوم الطاقة الخام إلى قدرة حوسبية. الطبقة الثالثة هي البنية التحتية، وهي مجموعات وحدات معالجة الرسومات الضخمة والمرافق السحابية التي تنسق الحوسبة على نطاق واسع، حيث يقوم لاعبون مثل Oracle Financial Software وكورويف ونيبوس ببناء العمود الفقري.

التالية هي النماذج، أنظمة الذكاء الاصطناعي الكبيرة التي تعالج البيانات وتولد الذكاء، حيث تتنافس ميتا ومجموعة مايكروسوفت وأمازون وألفابت بشدة. في القمة تقع التطبيقات، الطبقة التي يولد فيها الذكاء الاصطناعي قيمة اقتصادية ملموسة: المركبات ذاتية القيادة، وبرامج المؤسسات، والروبوتات، ووكلاء الذكاء الاصطناعي. رسالة هوانج الأساسية هي أن الذكاء الاصطناعي قد تطور من برمجيات إلى بنية تحتية أساسية، مماثلة للكهرباء أو الإنترنت.

المصدر: Stocks World

بناء مراكز البيانات الأمريكية يتأخر عن الجدول الزمني

تواجه عملية توسع مراكز البيانات في أمريكا رياحاً معاكسة خطيرة. يجد التحليل بالأقمار الصناعية من قبل SynMax، إلى جانب بيانات الطاقة من IIR، أن ما يقرب من 40% من المرافق المقرر افتتاحها في عام 2026 تواجه تأخيرات تزيد عن ثلاثة أشهر. والأمر الأكثر إثارة للقلق هو خط الأنابيب لعام 2027، حيث أن المشاريع التي تمثل حوالي 50 جيجاوات من القدرة المخططة، أي ما يعادل إنتاج 50 مفاعلاً نووياً، لم تبدأ بعد اعتباراً من أبريل 2026.

الأسباب هيكلية: نقص مزمن في العمالة المتخصصة، وتوربينات الغاز، والمحولات الكهربائية، تفاقمت بسبب تأخيرات التصاريح التي تدفع تكاليف العمالة للارتفاع بنسبة تصل إلى 30% في المواقع النائية. يصبح السؤال حول ما إذا كان البناء المُروج له بشدة يمكن أن يبقى على المسار الصحيح من الصعب بشكل متزايد الإجابة عليه بثقة.

المصدر: مستثمر الأسواق العالمية، FT

تعرف على أول ضحية واضحة لاضطراب الذكاء الاصطناعي: تشيج (Chegg)

نجحت شركة تشيج Chegg في بناء نموذج أعمال مربح عبر مساعدة الطلاب في أداء الواجبات المنزلية واستئجار الكتب الدراسية. أما اليوم، فقد انهار سعر سهمها بنسبة تقارب 99%، ليحوم تحت حاجز الدولار الواحد بقيمة سوقية تبلغ حوالي 100 مليون دولار؛ وهو مجرد كسر ضئيل مما كانت عليه في ذروتها عام 2022.

والسبب وراء ذلك مباشر وواضح: أدوات مثل تشات جي بي تي لم تكتفِ بمنافسة ما تقدمه "تشيج" فحسب، بل جعلته بلا جدوى. فعندما يتمكن الطلاب من الحصول على إجابات فورية وعالية الجودة بتكلفة زهيدة أو دون مقابل، تجد منصة الواجبات المعتمدة على نظام الاشتراكات صعوبة بالغة في تبرير جدوى وجودها.

يُراقب مصير "تشيج" اليوم عن كثب كنموذج أولي لما يمكن أن تفعله اضطرابات الذكاء الاصطناعي بالأعمال التجارية من حيث السرعة والنهائية، والسؤال الأوسع الذي يطرحه هذا المشهد هو: أي قطاع سيواجه هذا المصير المحتوم تالياً؟

المصدر: جوجل فاينانس