هذه الأسهم تُبطل مفعول لعنة مايو وتبدأ رحلة الصعود

• البيع في مايو يفقد أهميته مع اختلاف ظروف هذا العام.
• فرانكلين تمبلتون تدعم البقاء مستثمراً حيث يفضل التاريخ التعافي.
• يو بي إس تراهن على ناسداك 100 بدلاً من يورو ستوكس 50 مع حالة صعود واضحة.

معنويات المستثمرين

انخفضت المعنويات الصعودية، أو توقعات ارتفاع أسعار الأسهم خلال الأشهر الستة المقبلة، بمقدار 7.9 نقطة مئوية إلى 38.1%، على الرغم من أنها تظل أعلى قليلاً من متوسطها طويل الأجل البالغ 37.5%.

ارتفعت المعنويات الهبوطية، أو توقعات انخفاض أسعار الأسهم، بمقدار 5.3 نقطة مئوية إلى 39.7% وتبقى أعلى بكثير من متوسطها التاريخي البالغ 31%.

تظل الفجوة بين المعنويات الصعودية والهبوطية أقل من متوسطها طويل الأجل البالغ 6.5%.

لماذا قد يكون النمط الموسمي "البيع في مايو والخروج" يستحق المراقبة هذا العام

النمط الموسمي المعروف "البيع في مايو والخروج" عاد إلى دائرة الضوء. ويعود أصله إلى إنجلترا، حيث اتبع المستثمرون القول "بع في مايو وابتعد حتى يوم ليجر"، وهو سباق خيول في سبتمبر كان يمثل نهاية الصيف والعودة إلى الأسواق.

تأتي الفكرة من الاتجاه طويل الأجل. تاريخياً، حققت الأسهم أداءً أفضل من نوفمبر إلى أبريل، بينما تميل العوائد إلى أن تكون أضعف من مايو إلى أكتوبر.

ومع ذلك، فإن كلمة "أضعف" لا تعني بالضرورة عوائد سلبية؛ ففترة مايو إلى أكتوبر لا تزال تحقق متوسط عائد يبلغ حوالي 2.1% لمؤشر S&P 500. إنها ببساطة تُصنف كأقل فترة ستة أشهر أداءً مقارنة بالفترات الأخرى.

ترتيب فترات الستة أشهر حسب الأداء التاريخي:

• نوفمبر–أبريل: +7%

• أكتوبر–مارس: +6.5%

• ديسمبر–مايو: +5.3%

• يوليو–ديسمبر: +4.9%

• سبتمبر–فبراير: +4.7%

• أغسطس–يناير: +4.7%

• مارس–أغسطس: +4.5%

• فبراير–يوليو: +4.4%

• يناير–يونيو: +4.3%

• يونيو–نوفمبر: +3.7%

• أبريل–سبتمبر: +3%

• مايو–أكتوبر: +2.1%

ورغم أن هذه الفترة سجلت أدنى عائد، إلا أن مؤشر S&P 500 حقق ارتفاعاً خلالها في تسع من السنوات العشر الماضية:

• 2016: 2.90%+

• 2017: 8.00%+

• 2018: 2.40%+

• 2019: 3.10%+

• 2020: 12.30%+

• 2021: 10.10%+

• 2022: 6.30%-

• 2023: 0.60%+

• 2024: 13.30%+

• 2025: 22.80%+

إذا دخل مؤشر S&P 500 شهر مايو بمكاسب تزيد عن 4.00% للعام، فإن الأشهر الستة التالية تميل إلى التحسن. يرتفع متوسط العائد من 2.10% إلى 4.40%. هذا هو الوضع في 2026. من منظور إحصائي، يدعم هذا توقعات أقوى، على الرغم من أن الأداء الفعلي سيعتمد على كيفية تطور الظروف.

لماذا يبدو ناسداك 100 جذاباً الآن

يقول معهد فرانكلين تمبلتون إن البيع الآن سيكون خطأ. يعتقد أن الأسواق لا تزال لديها مجال للارتفاع على الرغم من التوترات الجيوسياسية والتحولات في النظام العالمي. الشركة هي واحدة من أكبر مديري الأصول عالمياً.

هذا الرأي منطقي. يظهر التاريخ أنه بعد الأحداث السلبية الكبرى، عادة ما تتعافى الأسواق من الخسائر بسرعة وتستمر في التحرك صعوداً.

تسلط مجموعة يو بي إس الضوء على زاوية مختلفة. تتوقع أن يظل المعروض من النفط محدوداً طوال العام، مما يحافظ على الأسعار أعلى بحوالي 30 إلى 40% من مستويات ما قبل حرب إيران خلال الأشهر الستة المقبلة.

بناءً على ذلك، تقترح UBS صفقة نسبية: شراء ناسداك 100 وبيع يورو ستوكس 50. منذ بداية الحرب، حقق مؤشر التكنولوجيا الأمريكي مكاسب بنسبة 8.30%، بينما انخفض المؤشر الأوروبي بنسبة 5.00%، مما خلق فارقاً يزيد عن 13.00%.

تعتقد الشركة أن هذه الفجوة يمكن أن تتسع أكثر. في العام الذي يلي صدمات الطاقة الكبرى، حقق ناسداك مكاسب بحوالي 20.00% في المتوسط، وأحياناً أكثر بكثير. بناءً على ذلك، تتوقع أن يتوسع الفارق بنسبة 10.00 إلى 15.00% أخرى. هذه ليست توصية، بل مجرد معلومات للنظر فيها.

كيف يمكن للمستثمرين التصرف بناءً على رؤية UBS؟ أحد الأساليب هو الشراء في ناسداك والبيع على المكشوف في يورو ستوكس 50. الطريق الأبسط هو التركيز فقط على ناسداك.

في هذه الحالة، خياران مباشران هما:

صناديق الاستثمار المتداولة

هناك العديد من الخيارات المتاحة، ولكن لإبقاء الأمر بسيطاً، مثال واحد هو انفسكو EQQQ NASDAQ-100 UCITS ETF (LON:EQQQ).

يتتبع الصندوق مؤشر ناسداك 100 ويدير ما يقرب من 400,000,000.00 دولار من الأصول. تم إطلاقه في 21/06/2021، ومقره في أيرلندا. لديه نسبة مصروفات إجمالية تبلغ 0.20% ويدفع توزيعات الأرباح ربع سنوياً.

كانت العوائد قوية، مع مكاسب بنسبة 96.00% على مدى ثلاث سنوات و36.00% خلال العام الماضي.

العقود الآجلة

الحد الأدنى لحركة السعر لعقد العقود الآجلة المصغرة لمؤشر ناسداك 100 الآجل هو 0.25 نقطة، أي ما يعادل 5.00 دولار.

تنتهي العقود في يوم الجمعة الثالث من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.

تبلغ قيمة كل عقد 20.00 دولار لكل نقطة مؤشر.

يتم تداول العقد لمدة 24 ساعة تقريباً يومياً، مع استراحة يومية مدتها 15 دقيقة.

***

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط؛ لا يشكل التماساً أو عرضاً أو نصيحة أو مشورة أو توصية للاستثمار على هذا النحو، ولا يهدف إلى تحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. أود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو عالي المخاطر، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تبقى مع المستثمر.