البيتكوين عند 80 ألفاً: رهان الـ ETF في مواجهة التحديات الكبرى.

• تحافظ البيتكوين على مستويات دعم رئيسية في ظل استمرار الطلب المؤسسي في دعم التعافي الأشمل.

تبقى بيانات التضخم وإشارات الاحتياطي الفيدرالي عاملاً حاسماً في تحديد الحركة السعرية الكبرى القادمة لبيتكوين.

• قد يفتح كسر مستوى 82,700 دولار الطريق نحو مستويات مقاومة أعلى لبيتكوين قرب 87,000 دولار.

يُظهر الارتفاع الأخير لبيتكوين أن المستثمرين يبحثون عن سيولة قوية وأموال جديدة تتدفق إلى الأسواق، بدلاً من مجرد تعافٍ تقني قصير الأمد. غير أن الوضع هذه المرة أكثر تعقيداً مما كان عليه في موجات الارتفاع السابقة لسوق العملات المشفرة. فبينما يواصل الشراء القوي من خلال صناديق ETF الفورية دعم بيتكوين، تُبقي عوامل كالسياسة النقدية الأمريكية، ومخاطر الطاقة في الشرق الأوسط، والغموض المحيط بمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، الأسواقَ في حالة من الحذر.

تجاوز بيتكوين مستوى 80,000 دولار في مطلع مايو بشكل رئيسي بفضل تحسّن ثقة المستثمرين على المستوى العالمي، واستمرار تدفق الأموال إلى صناديق ETF الفورية لبيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة. وتُشير التدفقات المستمرة إلى هذه الصناديق إلى أن السوق باتت قادرة على التعافي من حالات التراجع بوتيرة أسرع من ذي قبل، إذ أصبحت مدفوعةً في معظمها بالمستثمرين المؤسسيين وإعادة توازن المحافظ الاستثمارية والشراء طويل الأجل، بدلاً من الاعتماد على حماس المستثمرين الأفراد وحده.

ومع ذلك، تبقى السيولة العامل الأكبر تأثيراً على بيتكوين. فلا يزال التضخم في الولايات المتحدة فوق مستهدف الاحتياطي الفيدرالي، مما أضعف التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة. وقد ساعد استقرار التضخم بدلاً من ارتفاعه الحاد، إلى جانب تراجع نمو الأجور قليلاً، في تهدئة الأسواق.

بيد أن ذلك قد لا يكفي لدفع الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة بشكل حاد. وكي يواصل بيتكوين صعوده إلى ما بعد نطاق 80,000 دولار، يُرجَّح أن تحتاج بيانات التضخم وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي إلى أن تصبح أكثر دعماً للأصول ذات المخاطر العالية.

المخاطر الجيوسياسية تُعيد فتح النقاش حول دور بيتكوين

تؤدي التوترات الجيوسياسية أيضاً دوراً مهماً في دورة سوق بيتكوين الحالية. فعادةً ما تدفع النزاعات في الشرق الأوسط أسعار الطاقة إلى الارتفاع، وتُعزز مخاوف التضخم، وترفع التوقعات بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة. وهذا المزيج يُعدّ في الغالب سلبياً بالنسبة لبيتكوين وسائر الأصول ذات المخاطر العالية.

غير أن الجهود الدبلوماسية الأخيرة وتراجع أسعار البنزين أسهما في تحسين ثقة المستثمرين ودعم بيتكوين. ولا تزال الأسواق ترصد المخاطر الجيوسياسية عن كثب، لكن المستثمرين لا يبدو أنهم يركزون على السيناريوهات الأكثر تشاؤماً بعد الآن.

ومن الاتجاهات اللافتة أيضاً المقارنة المتنامية بين الذهب وبيتكوين، إذ بات بعض المستثمرين يتعاملون مع بيتكوين باعتباره نوعاً من الملاذ الآمن في أوقات الغموض، لا مجرد استثمار عالي المخاطر. ويعكس ذلك قبولاً متصاعداً لبيتكوين بوصفه مخزناً بديلاً للقيمة. ومع ذلك، يظل هذا الدور محدوداً، إذ يمكن أن يتصرف بيتكوين بسرعة كأصل عالي المخاطر من جديد متى اشتدّ تشدد الاحتياطي الفيدرالي في سياسته النقدية.

في الوقت ذاته، يُسهم نمو سوق العملات المستقرة في الحفاظ على قوة السيولة في قطاع العملات المشفرة بأسره. فارتفاع نشاط العملات المستقرة يُتيح مزيداً من التداول وحركة أسرع لرأس المال داخل السوق، مما قد يُعزز نشاط التداول قصير الأجل والتقلبات، لا سيما خلال تحركات الأسعار الحادة. لذا، وعلى الرغم من تحسّن التبني المؤسسي لبيتكوين، تبقى التقلبات السعرية الكبيرة أمراً شائعاً.

وفي المرحلة المقبلة، ستُحدد بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وتضخم مؤشر أسعار المنتجين القادمة، إلى جانب أي مستجدات تتعلق بقيادة الاحتياطي الفيدرالي، الحركة القادمة لبيتكوين. فإذا جاءت بيانات التضخم أقل من المتوقع، قد يحاول بيتكوين الصعود فوق 82,800 دولار.

أما إذا ظل التضخم مرتفعاً بشكل عنيد، فقد يعود المستثمرون إلى الحذر، مما يُقيّد المكاسب فوق 80,000 دولار ويدفع نحو جني الأرباح. وفي الوقت الراهن، يبقى السيناريو الأرجح مرحلة تعزيز يحافظ فيها بيتكوين على اتجاهه التصاعدي مع بقائه شديد الحساسية للبيانات الاقتصادية وإشارات الاحتياطي الفيدرالي.

التوقعات التقنية لبيتكوين

على الرسم البياني اليومي، واصل بيتكوين تعافيه من الهبوط الحاد الذي شهده في فبراير، حين اقتربت الأسعار من 62,770 دولار. ويُشير الصعود فوق مستويات مقاومة رئيسية عند 71,930 دولار و77,780 دولار إلى أن التعافي بات أقوى من مجرد ارتداد قصير الأمد.

يتداول بيتكوين حالياً في نطاق 79,500 دولار إلى 80,000 دولار. وتكتسب هذه المنطقة أهميتها من كونها تكشف ما إذا كان السعر قادراً على الاستمرار فوق 77,780 دولار والحفاظ على اتجاهه التصاعدي قصير الأمد. ويُشير بقاء بيتكوين فوق المتوسط المتحرك لـ 8 أيام إلى وجود زخم قصير الأمد لا يزال قائماً، فيما يدعم الهيكل العام للمتوسطات المتحركة اتجاه التعافي أيضاً.

في الوقت نفسه، بدأت بعض المؤشرات التقنية تفقد زخمها في أعقاب الارتفاع الأخير. فقد بدأ مؤشر Stochastic RSI، الذي يقيس الزخم، في التراجع من مستويات ذروة الشراء. ولا يعني ذلك بالضرورة أن الارتفاع قد انتهى، لكنه يُشير إلى أن المتداولين قد يبدأون في جني الأرباح مع اقتراب بيتكوين من نطاق 82,000 دولار إلى 82,700 دولار. وقد تباطأ الزخم قليلاً رغم ثبات الأسعار، مما قد يُشير إلى أن المستثمرين ينتظرون محفزاً جديداً قبل دفع الأسعار إلى مستويات أعلى.

على المدى القريب، يواجه بيتكوين مقاومة رئيسية بين 82,000 دولار و82,800 دولار. وقد يُعزز الاختراق فوق هذا النطاق المعنويات الإيجابية ويفتح الباب أمام مزيد من المكاسب. فإذا نجح بيتكوين في تحقيق إغلاقات يومية فوق 82,800 دولار، فإن مستوى المقاومة المهم التالي سيكون عند نحو 87,000 دولار. وما وراء ذلك، قد تبدأ الأسواق في استهداف مستويات قرب 94,570 دولار وصولاً إلى 102,075 دولار في نهاية المطاف.

على صعيد الهبوط، يمتلك بيتكوين دعماً قوياً عند مستوى 77,780 دولار. وطالما بقيت الأسعار فوق هذه المنطقة، يظل الاتجاه التصاعدي الأشمل سليماً. وإذا هبط بيتكوين دون 77,780 دولار، فإن منطقة الدعم المهمة التالية ستكون بين 75,700 دولار و75,400 دولار. وقد يستقطب هذا النطاق المشترين من جديد لتوافقه مع مستويات الدعم قصيرة الأمد والمتوسطات المتحركة المجاورة. غير أنه إذا هبط بيتكوين دون 75,000 دولار، فإن خطر تصحيح أعمق نحو مستوى 71,930 دولار يتصاعد.

من منظور تقني أوسع، يبدو أن بيتكوين قد اخترق الاتجاه الهبوطي طويل الأمد الذي بدأ قرب 126,184 دولار. ويُعدّ الحفاظ على مستوى فوق خط الاتجاه هذا مؤشراً إيجابياً للتوقعات على المدى المتوسط. ومع ذلك، لكي تتأكد الأسواق بشكل كامل من مرحلة صعودية أقوى، يحتاج بيتكوين إلى كسر مستوى المقاومة الرئيسي عند 82,700 دولار بحجم تداول قوي والحفاظ على إغلاقات فوقه. وفي الوقت الراهن، يتداول السوق في منطقة قرار حرجة في أعقاب التراجع السابق.

الصورة التقنية واضحة نسبياً: إذا بقي بيتكوين فوق 77,780 دولار، يظل اتجاه التعافي قائماً. وقد يفتح اختراق 82,700 دولار الباب نحو الهدف الرئيسي التالي قرب 87,065 دولار. وقد تدفع مكاسب إضافية لاحقاً الأسعار نحو 94,570 دولار وحتى 102,075 دولار. في المقابل، إذا فقد بيتكوين مستوى الدعم عند 77,780 دولار، فقد يتراجع السوق نحو 75,400 دولار ثم يتجه محتملاً نحو 71,930 دولار.

على نطاق أوسع، يدخل بيتكوين أسبوعاً مهماً يظل فيه الطلب المؤسسي داعماً، لكن البيانات الاقتصادية الكلية تكتسب أهمية متزايدة في تحديد اتجاه الأسعار. ولا يزال الإعداد التقني يدعم التعافي، لكن بيتكوين يحتاج على الأرجح إلى تحرك مستدام فوق 82,700 دولار لبدء مرحلة ارتفاع جديدة وأقوى.

• مستويات الدعم: 77,780 - 75,400 - 71,930 - 62,770

• مستويات المقاومة: 82,700 - 87,065 - 94,570 - 102,075

****

إخلاء المسؤولية: كُتب هذا المقال لأغراض إعلامية فحسب. ولا يُقصد به تشجيع شراء أي أصل بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يمثل طلباً أو عرضاً أو توصية أو نصيحة للاستثمار. وتجدر الإشارة إلى أن كل أصل يُقيَّم من زوايا متعددة وينطوي على مخاطر عالية؛ لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع على عاتق المستثمر وحده. علاوة على ذلك، لا نُقدم أي خدمات استشارية استثمارية.