الأسواق تترقب...لكن انهيار الذهب خيار وارد

“أخطر ما في الذهب أن تفسير صعوده يبدو واضحًا بعد حدوثه، أما انهياره فيأتي غالبًا قبل أن يكتمل التفسير.”

بن برنانكي

كل الأسواق باختلاف ما فيها تسعر على أساس العرض و الطلب إلا الذهب يسعر على أساس كل شيء له صله بالسوق ، من مستثمرين وما فيهم من مشاعر ، من خوف مضطرب ، وطمع بذروته ، من أسهم لا قيمة لها يتبادلها كبار المستثمرين ، من ساسة حمقى ، وأحزاب لا صلة لها بالسياسية ، من انفصام الواقع عن الأرقام... لهذا تماماَ أن أخطر ما في الذهب أن التفسير الحقيقي لسعره الاسمي في الأسواق يأتي متأخراً...

آخر الأخبار وأثرها على السعر

1. الأسواق تنتظر من إيران أن توافق على مسودة الهدنة التي اقترحتها الولايات المتحدة بقيادة الرئيس دولاند ترامب وهذا ما يجعلها تعيش حالة من الترقب التي من المتوقع بعد هذه الهدنة أن يفقد الملف الإيراني – الأميركي قدرته على التأثير على الأسواق وذلك لأن الأسواق قد بدأت تتشبع من تأثير هذا الخبر وبنسبة كبيرة بعدها سيبدأ السوق بتسعير نفسه على عوامل ذات صلة بالاقتصاد الداخلي للولايات المتحدة والتي هي أسوأ مما في خارجها.

ومن المتوقع والمضحك أنه ما إن أغلقت الولايات المتحدة ملف إيران ستجد أن ترامب عليه البحث عن نصر وهمي لأن فاتورة الحرب على أرقام الاقتصاد ستكون كبيرة جداً ، أتوقع بنسبة تصل إلى 67% أن يتكرر سيناريو حرب الفيتنام التي تكبدت فيها الولايات مليارات إلا أنها لم تحصل نتيجة.

2. الأسواق بحالة تقلب عرضي لأنها تنتظر خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد وراش ، ومن المتوقع أن يذكر شروط صارمة لخفض الفائدة وذلك لأن شروط الخفض من حيث النظر للمؤشرات غير واردة.

3. إلى هذه اللحظة تعاني الولايات المتحدة من مشاكل كبيرة جداًَ تجعل هيكل صعود الذهب لم ينتهي بعد ومن أبرز هذه المشاكل هو الدين الأمريكي ، وضعف الثقة على السداد وهذا ما يجعل هيكل الذهب مستمر كأكبر محفز للصعود.

التحليل الاقتصادي

بالنظر للأرقام الاقتصادية نلاحظ أن التضخم يستقر عند 2.6% للأسبوع الرابع على التوالي مع تحسن ملحوظ في الناتج المحلي بنسبة 2.5% وفق آخر تحديث لمؤشر النمو ، لكن ما زلت أرى أن هذا النمو مدفوع من فقاعة AI التي تضخ أموال بنسبة كبيرة في السوق الأمريكي لا لأن الاقتصاد جيد.

مع ارتفاع كبير في عوائد السندات الأمريكية ، لأنها تقرأ ركود ، إلا أن عوائد أهم المؤشرات الأمريكية لا تعكس أن هناك ركود وكذلك النمو ، وهنا يمكنني أن أجزم تماماً أننا نعيش حالة ركود لكنها لم تظهر ولم تسوء وتتوجه نحو كساد كبير لأن عوائد AI تكبح من استمرار سوء الوضع.

الخلاصة:

أنا لا أقول لك أن الولايات ستنتهي غداً أو أن الاقتصاد سينهار غداً ما أقوله لك ببساطة أن الواقع الاقتصادي لا يطمئن ، إلى متى سيبقى العائد من AI ، وهل سيستطيع الصمود إلى أن تتعافى كل القطاعات الأخرى أم أنه سيكبر ليعوض عن كل هذه القطاعات.

لا يمكن أن نجزم بجواب قطعي ، لكن ما يمكن أن نجزم به هو أن عوامل استمرار صعود الذهب مازالت موجودة ، اما خيار انهيار الذهب فهو وارد بحال تعافى الاقتصاد وهو وفقاً للأرقام احتمال يقل عن 12%

التحليل الفني للسعر

"لا قيمة لرجل الاقتصاد دون الاحصائيات"

الطبيب صالح

1. عمليات بيع كبيرة من تركيا للذهب وذلك لدعم الاقتصاد المحلي ، وهذا ما كبح من أسعار الذهب ، لكن في المقابل تشكلت عمليات شراء ضخمة جداً من الذهب ما بين 4300 – 4500 في آخر هبوط.

2. من حيث الاحتمال الاحصائي فإن احتمال كسر 4000 هو 2% وفقاُ لنموذج NDM الاحصائي.

3. تنتهي الموجة الرابعة التصحيحية الهابطة عند 4300 – 4000 ويبقى الذهب إيجابي طالما هو أعلاها.

4. احصائياً يتميز شهر 6 بالسلبية على سعر الذهب.

5. تتشكل الموجة الخامسة الصاعدة في الذهب ، بمجرد كسر 4600 والإغلاق أعلاها ، وهي تستهدف 5600 كأقل تقدير.

الخلاصة:

ما زلت أرى إعادة اختبار 4300 – 4000 خيار وارد للمرة الثالثة على التوالي ثم تداول عرضي لفترة ، ليبدأ بعدها الصعود باستهداف 5000 – 5500 شرط كسر 4600 والإغلاق الأسبوعي أعلاها

على المدى البعيد

ما زلت أرى أننا سنغلق في نهاية هذا العام أعلى من 5000

رأي المستشار المالي

مع الذهب عزيزي المستثمر لا يكفي أبداً أن تنتظر الصعود ، لا بد أن تأخذ خيار الانهيار كاحتمال وإن كان أقل من 5% ، لتعرف تماماً ما الذي عليك أن تفعله لأن البراعة في السوق ليس التوقع ...، البراعة في السوق تأتي من خلال التخطيط لكل احتمال وارد.

المستشار عمر جاسم آل صياح

حسابانا على X

@Omarsyyah