الضغوط تتزايد على الذهب مع ارتفاع النفط وتحسن المؤشرات الاقتصادية الأمريكية

ارتفعت أسعار النفط للجلسة الثالثة على التوالي يوم الأربعاء، فيما اقترب الدولار من عتبة 160 ينًا في ظل تجدد التوترات في الخليج إثر تعثر مفاوضات السلام الأمريكية-الإيرانية.
ارتفعت عقود خام برنت الآجلة بنسبة 2% لتبلغ 94.74 دولار للبرميل. وصل الدولار إلى 160 ينًا ثم توقف عن الصعود مع تحفظ المتداولين إزاء احتمال تدخل ياباني عند هذا المستوى.

لقد أعلن الجيش الأمريكي أن الهجمات الصاروخية الإيرانية على البحرين والكويت وأهداف إقليمية أخرى قد أُحبطت أو فشلت، في وقت لم تُحرز فيه الدبلوماسية بين واشنطن وطهران سوى تقدم محدود.

وأعلنت إيران والولايات المتحدة الأسبوع الماضي توصلهما إلى اتفاق مبدئي لوقف الحرب، غير أن الطرفين لم يوقّعا على أي شيء حتى الآن.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسبوع الماضي إنه قريب جدًا من إبرام صفقة ناجحة مع إيران، وكان المسار يتجه نحو نوع من مذكرة التفاهم، وسط تفاؤل الأسواق بأن النزاع كان يقترب من نهايته.

والآن، تبدو الأمور أكثر هشاشة، وقد تُبقي أسعار النفط مرتفعة لفترة طويلة في ظل مرور الاقتصاد العالمي بمرحلة من الركود وتصاعد التضخم يوميًا، جراء إغلاق مضيق هرمز منذ 28/02/2025 حين بدأت الولايات المتحدة وإسرائيل قصف إيران.
استقرت السندات التي كانت قد ارتفعت حتى يوم الثلاثاء، إذ بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.46%.

أظهرت البيانات الصادرة ليلًا أن الوظائف الشاغرة الأمريكية ارتفعت في أبريل بأكبر وتيرة خلال خمس سنوات، مما يشير إلى متانة سوق العمل ويقدم دليلًا ضئيلًا على حاجة الاقتصاد إلى خفض أسعار الفائدة.

من المقرر صدور بيانات مؤشر ISM لقطاع الخدمات والرواتب الخاصة الأمريكية لاحقًا يوم الأربعاء، قبيل صدور بيانات سوق العمل يوم الجمعة.
لا شك أن الزخم يتسارع في الاقتصاد الأمريكي؛ وقد يتجاوز تقرير الوظائف الأمريكي في مطلع عام 2026 توقعات الإجماع المتشائمة، مما قد يُقلص مزيدًا من تخفيضات أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي.

أرى أن هذا قد يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يرفع أسعار الفائدة في المستقبل، مما قد يؤدي بدوره إلى تقوية الدولار الأمريكي.

عند تقييم تحركات عقود الذهب الآجلة على مخططات أنماط زمنية مختلفة، أتوقع أن التضخم المدفوع بارتفاع الطاقة قد يواصل الضغط البيعي على الذهب، إذ يبدو أن عقود الذهب الآجلة مهيأة للاختراق دون نقطة المحور الرئيسية عند 4,444.00 دولار، حيث قد يدفع الاختراق العقود لاختبار الدعم الهام التالي عند 4,398.54 دولار، في ظل تداول عقود الذهب الآجلة دون "تقاطع هبوطي" تشكّل مع تحرك المتوسط المتحرك الأسي لـ9 فترات والمتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي لـ100 فترة، فيما تتداول عقود الذهب الآجلة أيضًا بفارق كبير دون المتوسط المتحرك الأسي لـ9 فترات (4,530.00 دولار) على المخططات اليومية.

ويمكنني القول إن عقود الذهب الآجلة قد تشهد موجة بيع حادة اليوم لإتمام شمعة هبوطية تأكيدًا لـ"المطرقة الهبوطية" التي تشكّلت يوم الثلاثاء.

ولا شك أن اختراق عقود الذهب الآجلة دون الدعم الهام عند 4,446.00 دولار قد يدفع العقود لاختبار الدعم الهام التالي عند المتوسط المتحرك الأسي لـ200 فترة (4,306.00 دولار) قبل إغلاق هذا الأسبوع.

إخلاء المسؤولية: يُنصح القراء بأن فتح أي مركز في الذهب هو على مسؤوليتهم الخاصة، إذ يستند هذا التحليل فقط إلى الملاحظات.