قبيل تقرير الوظائف.. الذهب يترقب اتجاه العوائد والدولار

يستمر تداول الذهب ضمن نطاق تجميع ضيق نسبياً في انتظار تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المرتقب يوم الجمعة، في ظل تركيز متزايد من المشاركين في السوق على الكيفية التي قد تُعيد بها بيانات سوق العمل رسم توقعات عوائد سندات الخزانة وسياسة الاحتياطي الفيدرالي والمراكز الأوسع في المعادن الثمينة.

يبقى المشهد الاقتصادي الكلي الراهن مختلطاً؛ إذ فاق نشاط التصنيع الأمريكي التوقعات في وقت سابق من هذا الأسبوع، مما عزز روايةَ الصمود التي تتسم بها الاقتصاد الأمريكي، فيما ينتظر المستثمرون بيانات ADP والرواتب للتأكد من أن أوضاع سوق العمل لا تزال متسقة مع هذه الرؤية. وتظل عوائد سندات الخزانة ومراكز الدولار القنواتِ الرئيسية المؤثرة في الذهب مع اقتراب نهاية الأسبوع.

وبعيداً عن رواية سوق العمل، تبقى علاوات المخاطر المرتبطة بالجغرافيا السياسية والخدمات اللوجستية مرتفعة. وتواصل استخبارات الشحن الإشارة إلى بيئة عالية التوتر عبر الممرات البحرية الرئيسية، مما يساعد على الحفاظ على قدر من الطلب الدفاعي على المعادن الثمينة، على الرغم من أن تركيز السوق الأساسي ينصبّ على بيانات الرواتب.

من الناحية التقنية، يبقى الذهب ضمن هيكل تثبيت بنّاء مع تداوله فوق المستويات المنخفضة الأخيرة التي تأسست خلال مرحلة التصحيح في الأسبوع الماضي. وقد تعافى السعر بثبات من منطقة الدعم عند 4,425.00، ويتماسك حالياً حول منطقة المشاركة 4,465.00–4,480.00، حيث يواصل المشترون والبائعون إعادة تقييم قناعاتهم الاتجاهية في انتظار البيانات.

يظل الهيكل قصير الأجل مدعوماً بالمتوسط المتحرك الأسي لـ 9 فترات، فيما يواصل السعر دورانه بين منطقة الدعم عند 4,450.00 ومنطقة المقاومة عند 4,480.00. وقد تحسن الزخم خلال مرحلة التعافي الأخيرة، وإن كانت المشاركة لا تزال محدودة مع تحاشي المتداولين اتخاذ مراكز عدوانية قبيل صدور بيانات الرواتب.

تمثل منطقة 4,480.00 الآن منطقة المقاومة الرئيسية على المدى القصير. وقد يشجع تجاوز مستدام لهذا المستوى على محاولة أخرى نحو ممر المشاركة الأوسع عند 4,500.00–4,525.00. أما على الجانب السلبي، فتبقى منطقة 4,450.00 منطقة الدعم الأولية التي ينبغي مراقبتها، إذ قد يُعرّض الكسر نحو الأسفل السوقَ لضغط متجدد باتجاه 4,425.00.

يشبه الهيكل الحالي بشكل متزايد مرحلة ضغط سابقة لمحفز اقتصادي كلي رئيسي. وكثيراً ما تختزن مرحلة الضغط أسفل منطقة مقاومة مهمة طاقةً اتجاهية يمكن إطلاقها بسرعة فور دخول معلومات جديدة إلى السوق. وتميل التقلبات إلى التوسع بحدة حين تتزامن مراحل الضغط مع إصدارات بيانات سوق العمل الكبرى، مما يجعل تقرير الرواتب يوم الجمعة بالغ الأهمية لتأكيد الاتجاه.

يبدو أن الأسواق تركز الآن على الحفاظ على المرونة التكتيكية بدلاً من التوسع العدواني في المراكز قبل صدور البيانات. فبيانات الرواتب الأقوى من المتوقع من المرجح أن تدعم العوائد والدولار، مما يخلق بيئة أكثر تحدياً للذهب. في حين أن بيانات سوق العمل الأضعف قد تعزز التوقعات بمسار سياسة أقل تشدداً وتوفر دعماً لاستئناف المشاركة في المعادن الثمينة.

مع تثبيت الذهب قرب مناطق المشاركة الرئيسية بينما تستعد الأسواق لأهم حدث اقتصادي كلي في الأسبوع، يتركز اهتمام المتداولين بشكل متزايد على ما إذا كانت بيانات الرواتب قادرة على إطلاق مرحلة التوسع التالية عبر مجمع المعادن الثمينة.

ما الذي ينبغي على المتداولين مراقبته

• الوظائف غير الزراعية الأمريكية

• متوسط الأجر بالساعة

• ردة فعل عوائد سندات الخزانة

• مراكز مؤشر الدولار

• منطقة المقاومة قرب 4,480.00

• منطقة الدعم حول 4,450.00

• المشاركة حول 4,500.00

• تفاعل السعر مع المتوسطات المتحركة الأسية لـ 9 و21 و50 فترة