عاجل: الدولار يضرب بقوة.. هبوط جماعي للذهب والنفط في ختام الجلسة الأمريكية
- يواصل الذهب تراجعه في ظل ضغوط الدولار الأمريكي القوي وارتفاع العوائد التي تثقل الطلب.
- تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط يعززان مخاوف التضخم على المستوى العالمي.
- تترقب الأسواق بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، التي قد تُعيد تشكيل توقعات الفيدرالي واتجاه الذهب.
تراجعت أسعار الذهب بنحو 5% الأسبوع الماضي، وبطبيعة الحال شهدنا مزيدًا من الهبوط في بداية جلسة الصباح، لا سيما مع امتداد مكاسب النفط والدولار الأمريكي في ظل تصعيد جديد في الصراع بالشرق الأوسط. بات الزخم يميل نحو الاتجاه الهبوطي للذهب، إذ يسجل المعدن تراجعه الشهري الرابع على التوالي.
على المدى البعيد، أرى أن الذهب لا يزال يحظى بدعم أساسي، غير أن المخاطر على المدى القريب تبقى مائلة نحو الجانب السلبي، وهو ما كنت أحذر منه خلال الأشهر القليلة الماضية. في ظل المعطيات الراهنة، أعتقد أن جميع المؤشرات تشير إلى العودة نحو مستوى 4,000.00 دولار، في ظل ارتفاع العوائد خلال الأشهر الأخيرة، وتعزيز الدولار الأمريكي لمكانته باستمرار، وتراجع نسبي في مشتريات البنوك المركزية.
مع ذلك، فإن التحوط من التضخم قد يُبقي الطلب على الذهب مرتفعاً، فيما من المرجح أن تواصل البنوك المركزية شراء الذهب عند مستويات أدنى سعياً لتنويع احتياطياتها. لذا أرى أن الجانب السلبي محدود، لكنني لا أتوقع انعكاساً قوياً في الأسعار على المدى القريب في ظل توقعات ارتفاع الدولار الأمريكي.
الدولار الأمريكي يمدد ارتفاعه
هبط زوج الدولار/يورو EUR/USD إلى مستوى 1.15 في الصباح قبل أن يرتد للأعلى إثر تصريحات ترامب بأن إسرائيل وإيران تسعيان إلى وقف فوري لإطلاق النار. وقال الرئيس الأمريكي: "المفاوضات النهائية جارية، ما لم تعترضها حماقة." وقد تراجعت أسعار النفط عن مكاسبها الأولية لكنها حافظت على ارتفاعها خلال الجلسة، مما أبقى الدولار الأمريكي مدعوماً.
الأسبوع الماضي، ارتفع الدولار بعد تقرير سوق العمل الأقوى من المتوقع بكثير، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وأسهم في رفع العوائد.
في المرحلة المقبلة، ينتظر الأسواق صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي وقرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع. كما يراقب المتداولون أسعار النفط والوضع المتعلق بالولايات المتحدة وإيران وإسرائيل. وقد تراجعت آمال التوصل إلى اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة وإيران لفتح مضيق هرمز في أعقاب التصعيد الأخير في الصراع. غير أن بقاء أسعار النفط ضمن نطاقاتها الحالية يعكس رهان الأسواق على إعادة فتح المضيق قريباً.
بيانات التضخم الأمريكي تتصدر المشهد
تتحول الأنظار الآن نحو بيانات تضخم أسعار المستهلكين الأمريكية يوم الأربعاء. بعد أن فاجأت الأسواق بقراءة سنوية بلغت 3.8% في أبريل، يُتوقع أن يتسارع التضخم إلى 4.2% في مايو، في انعكاس للارتفاع الأخير في أسعار الطاقة. وقد يكون هذا الإصدار محورياً في تحديد مسار معنويات السوق.
فإذا جاءت القراءة أعلى من التوقعات، فمن المرجح أن تعزز التوقعات بضرورة إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على سياسته التقييدية لفترة أطول، مما قد يمدد مكاسب الدولار الأمريكي الأخيرة. في المقابل، أي مفاجأة هبوطية قد تدفع المستثمرين إلى التراجع عن بعض التسعيرات المتشددة التي ظهرت في أعقاب تقرير الرواتب.
التحليل الفني
شهد الأسبوع الماضي تراجع الذهب عن مواقعه إذ عجز عن الصمود فوق مستوى 4,500.00 دولار في ظل الضغوط الكلية المذكورة آنفاً. ثم تحول الاهتمام بالكامل نحو المتوسط المتحرك لـ200 يوم حول منطقة 4,430.00 دولار، وما إذا كان سيُفضي إلى ارتداد آخر كما شهدنا يوم الجمعة. وعلى الرغم من أن الذهب بدا لفترة وكأنه يصمد بشكل جيد، فإن الحركة الصعودية يوم الخميس رُفضت في نهاية المطاف، ثم انهار المعدن يوم الجمعة مخترقاً المتوسط المتحرك لـ200 يوم.
على الجانب السلبي، ثمة خط اتجاه صاعد حول منطقة 4,230.00 دولار يستحق المراقبة. وما وراء ذلك، توجد عدة مستويات دعم واضحة حتى الوصول إلى أدنى مستوى مارس، أسفل منطقة 4,100.00 دولار مباشرةً. مما يُتيح مجالاً كبيراً لمزيد من الهبوط، ربما نحو مستوى 4,000.00 دولار.
تقع مقاومة أولية الآن بالقرب من 4,366.00 دولار، وهي تمثل القاع الذي سُجل في آخر محاولة ارتداد بتاريخ 28/05/2025. وفوق هذا المستوى، تأتي 4,400.00 دولار، ثم 4,455.00 دولار، وأخيراً 4,500.00 دولار كمستويات محورية تالية ينبغي مراقبتها.
في ظل المعطيات الراهنة، لن تتحسن الصورة الفنية إلا إذا استعاد الذهب تلك المستويات واخترق بشكل حاسم منطقة المقاومة السابقة حول 4,580.00 دولار.
غير أن اختراق تلك المستويات يستلزم على الأرجح انخفاضاً حاداً في أسعار النفط على الأقل، إضافةً إلى اتفاق مؤكد بين الولايات المتحدة وإيران يُخفف التوترات ويُعيد فتح مسارات إمداد الطاقة الرئيسية. وحتى في هذه الحالة، فإن القوة المفاجئة للبيانات الأمريكية تعني أن الدولار لن يتراجع دون مقاومة، مما قد يعني في المقابل محدودية الصعود أمام الذهب.
***
إليك أبرز المزايا التي يوفرها اشتراك InvestingPro لتعزيز أدائك في الاستثمار بسوق الأسهم:
- ProPicks AI: اختيارات أسهم مُدارة بالذكاء الاصطناعي كل شهر، مع عدة اختيارات انطلقت بالفعل هذا الشهر وعلى المدى البعيد.
- Warren AI: أداة الذكاء الاصطناعي من Investing.com توفر رؤى السوق في الوقت الفعلي، وتحليلاً متقدماً للرسوم البيانية، وبيانات تداول مخصصة لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة مبنية على البيانات.
- القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة بين 17 نموذج تقييم على المستوى المؤسسي لتصفية الضوضاء وإظهار الأسهم المبالغ في تقييمها، أو المقيّمة بأقل من قيمتها، أو المسعّرة بشكل عادل.
-
أكثر من 1,200 مقياس مالي في متناول يدك: من نسب الديون والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، ستجد كل ما يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة منظمة.
-
أخبار وتحليلات سوقية على المستوى المؤسسي: ابقَ متقدماً على تحركات السوق من خلال عناوين حصرية وتحليلات مبنية على البيانات.
-
تجربة بحثية خالية من المشتتات: لا نوافذ منبثقة. لا فوضى. لا إعلانات. فقط أدوات مبسطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.
-
Vision AI: أحدث إضافة إلى InvestingPro. يحلل الرسم البياني لأي أصل بذكاء سوقي احترافي، ويحدد الأطر الزمنية الرئيسية والأنماط الفنية والمؤشرات، ثم يقدم خطة تداول واضحة تتضمن المستويات والسيناريوهات والمخاطر الأكثر أهمية في أقل من دقيقة.
لست عضواً في Pro بعد؟
إخلاء المسؤولية: كُتبت هذه المقالة لأغراض إعلامية فحسب؛ ولا تُشكّل طلباً أو عرضاً أو نصيحةً أو توصيةً بالاستثمار، وبالتالي فهي لا تهدف إلى تحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. أودّ التذكير بأن أي نوع من الأصول يُقيَّم من منظورات متعددة وينطوي على مخاطر عالية، وبالتالي فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع على عاتق المستثمر.
