مستوى الدعم الأهم للذهب هو 4035 دولار..ودونه انهيار أكبر برعاية الفيدرالي!

حافظ مؤشر الدولار الأمريكي على بقاؤه قريباً من أعلى مستوى له في 13 شهراً الذي بلغه الأسبوع الماضي، مدعوماً بالموقف المتشدد الذي تبنّاه الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأخير، وهو أول اجتماع يترأسه كيفن وارش.

يجعل ارتفاع الدولار الأمريكي الذهبَ أكثر تكلفةً لحاملي العملات الأخرى، فيما تُقلّل أسعار الفائدة المرتفعة من جاذبية المعدن النفيس كونه لا يدرّ أي عائد. وقد أبقى صانعو السياسة النقدية أسعار الفائدة دون تغيير عند نطاق 3.50%-3.75%، وأظهرت التوقعات المحدّثة دعماً متنامياً لرفع واحد على الأقل قبل نهاية العام.

تُسعّر أسواق العقود الآجلة الآن احتمالاً بنحو 90% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، فيما يتوقع بعض المستثمرين أكثر من رفع واحد في ظل تركيز صانعي السياسة على مخاطر التضخم.

كما ظل اهتمام المستثمرين منصبّاً على الجهود الدبلوماسية بين واشنطن وطهران. إذ منحت الولايات المتحدة إعفاءً من العقوبات لمدة 60 يوماً على بعض مبيعات النفط الإيرانية في أعقاب المحادثات الأولية في سويسرا، فيما وصف المسؤولون الأمريكيون المناقشات بأنها بنّاءة.

تراجعت أسعار الذهب بنحو 2%، وانزلق الفضة بنحو 6% يوم الثلاثاء، مع تعزّز الدولار الأمريكي وتصاعد التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما قلّص جاذبية المعدن غير المُدرّ للعائد، فيما أضافت التوترات الجيوسياسية المتراجعة في أعقاب التقدم المحرز في محادثات الولايات المتحدة وإيران ضغطاً إضافياً على الطلب على الملاذات الآمنة.

رفض الرئيس دونالد ترامب يوم الثلاثاء الادعاءاتِ القائلة بعدم وجود زيارة مجدولة لمفتشي الوكالة الدولية للطاقة الذرية إلى إيران، مؤكداً أن طهران وافقت بالفعل على هذا الترتيب.

"إنهم مخطئون، إنهم مخطئون، يعلمون أنهم مخطئون"، قال ترامب للصحفيين لدى هبوطه في بنسلفانيا، حين سُئل عن تصريحات المسؤولين الإيرانيين بعدم وجود زيارة مجدولة لمفتشي الوكالة الدولية للطاقة الذرية وما إذا كانت عمليات التفتيش جزءاً من الاتفاق المبرم بين البلدين.

"أخبرونا في الداخل، ولدينا ذلك بنسبة 100%"، قال ترامب. "وإذا كانوا على حق، لألغيت الاجتماعات الآن."

حين سُئل عن موعد وصول المفتشين إلى إيران، رفض ترامب تحديد جدول زمني.

"في الوقت المناسب"، قال، مضيفاً: "لا داعي للتسرع."

في وقت سابق من يوم الثلاثاء، ادّعى ترامب أن إيران وافقت على عمليات تفتيش نووي إلى "ما لا نهاية"، على الرغم من نفي طهران أنها قطعت أي التزامات في أعقاب المفاوضات التي جرت في سويسرا خلال عطلة نهاية الأسبوع.

شكّلت العقوبات هاجساً رئيسياً للإيرانيين في ما يخص مسار الدبلوماسية. وتجدر الإشارة إلى أن سنوات من سوء الإدارة الداخلية والعقوبات الدولية قد أنهكت الاقتصاد الإيراني بشدة.

يُفسَّر رفع العقوبات عن إيران باعتباره انتصاراً. يقول الإيرانيون Now إن النجاح قد تحقق في هذا الشأن، إذ جرى رفع العقوبات المتعلقة بتصدير النفط، وذلك في أعقاب إعلان الإعفاء الصادر عن مكتب مراقبة الأصول الأجنبية الأمريكي الساري حتى 21 أغسطس.

لا تزال كيفية إنفاق الأموال المجمّدة المُفرج عنها موضع جدل بين طهران وواشنطن.

على الصعيد الدبلوماسي، تتحسن الأمور تدريجياً. فاليوم، صدر بيان مشترك عن الجانبين العُماني والإيراني يُفيد بأنهما يتباحثان في آليات إعادة فتح التجارة عبر مضيق هرمز، وهو مؤشر إيجابي.

غير أنه لا يزال من غير المعروف متى سيُعاد فتح المضيق، وحتى ذلك الحين، تبقى مئات السفن عالقة على جانبَي هرمز.

حتى الآن، أعفت الولايات المتحدة النفطَ الإيراني من العقوبات لمدة 60 يوماً، مما أتاح ما يُقدَّر بـ 67 مليون برميل من النفط المخزّن حالياً على متن سفن وناقلات في الخليج. وتُعدّ المصافي الصينية الحكومية والمستقلة أكبر مشتري هذا النفط.

يوم الثلاثاء، أفاد سفير إيران لدى الأمم المتحدة في جنيف بإحراز تقدم جيد في المحادثات.

"يواصل زملاؤنا النقاش في محادثات جيدة جداً أمس على المستوى التقني"، قال علي بحريني، مضيفاً أنه سيُنشأ مجموعتا عمل خلال الأيام المقبلة لمناقشة رفع العقوبات عن إيران والمسائل المتعلقة بأنشطتها النووية.

تُعدّ إيران من أكثر الدول خضوعاً للعقوبات في العالم، إذ تخضع للعقوبات الأمريكية منذ عقود. وقد جرى التراجع عن رفع بعض هذه العقوبات في إطار الاتفاق النووي لعام 2015 حين انسحب ترامب من الاتفاقية التاريخية. ولا تزال مليارات الدولارات من الأصول الإيرانية مجمّدة في البنوك الأجنبية جراء ذلك.

في منشور على منصة X، كتب وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي أنه جرى الإعفاء من العقوبات المفروضة على صادرات النفط الإيراني ومبيعات البتروكيماويات، ورُفع الحصار، وأُفرج عن عدد من الأصول الإيرانية المجمّدة، وأُطلق مخطط ضخم لإعادة الإعمار والتنمية في إيران. وأكد عراقجي أن الشروط الإيرانية الرئيسية قد تحققت Now.

لا شك أن هذا إنجاز كبير، لا سيما مع رفع عقوبات النفط، إذ كان الإيرانيون يبيعون نفطهم حتى الآن بخصم كبير لأن كثيراً من الشركات والدول لم تكن تريد التعرض لعقوبات أمريكية.

في الوقت الحالي، يمكنهم فعلياً بيع نفطهم بأسعار السوق العادية، وهذا دفع هائل للاقتصاد الإيراني. والنية بالطبع هي أن إيران توصلت إلى اتفاق تزول بموجبه جميع العقوبات، لكن التأكيد على ذلك سيأتي إذا توصّلا إلى اتفاق نهائي يُحال إلى الأمم المتحدة للموافقة عليه بقرار من مجلس الأمن.

لدى الجانبين روايتان متباينتان تماماً حول ما جرى الاتفاق عليه يوم الاثنين.

ادّعى فانس أن إيران وافقت على دعوة مفتشي الوكالة الدولية للطاقة الذرية للعودة إلى البلاد، مضيفاً أن الاتصالات مع الوكالة يمكن أن تبدأ في أقرب وقت ممكن يوم الاثنين.

"هذه لحظة فارقة للشعب الأمريكي. وهي الخطوة الأولى نحو نزع السلاح النووي بصورة دائمة - إنهاء برنامج الأسلحة النووية في إيران بصورة دائمة"، قال فانس.

غير أن المسؤولين الإيرانيين نفوا ذلك يوم الثلاثاء.

في مؤتمر صحفي في طهران، قال المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية باقائي إن إيران لم تلتقِ بالمدير العام للوكالة الدولية للطاقة الذرية غروسي وليس لديها جدول زمني واضح لزيارة مفتشي الوكالة لفحص المنشآت النووية الإيرانية.

الوكالة الدولية للطاقة الذرية هي الجهاز الأممي للرقابة النووية. وقد أجرت الوكالة عمليات تفتيش على البرنامج النووي الإيراني في إطار خطة العمل الشاملة المشتركة (JCPOA)، وهي الاتفاق النووي لعام 2015 مع إيران الذي تفاوض عليه الرئيس الأمريكي الأسبق باراك أوباما، قبل أن ينسحب منه ترامب عام 2018.

حظرت إيران في نهاية المطاف دخول المفتشين إلى البلاد العام الماضي في أعقاب الحرب التي استمرت 12 يوماً مع إسرائيل، حين قصفت إسرائيل مواقع نووية وعسكرية. كما انضمت الولايات المتحدة إلى الحرب وهاجمت ثلاثة مواقع نووية إيرانية.

يوم الثلاثاء، تدخّل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في الجدل حول ما جرى الاتفاق عليه فعلاً، حين نشر على منصة Truth Social: "على الرغم من احتجاجاتهم وتصريحاتهم الكاذبة على النقيض من ذلك، إلى جانب طبول الأخبار الزائفة التي تبذل قصارى جهدها لتصوير الانتصار الأمريكي بأنه أصغر وأقل أهمية مما هو عليه، فقد وافقت إيران بالكامل وبشكل تام على أعلى مستويات عمليات التفتيش النووي لفترة طويلة في المستقبل (إلى ما لا نهاية!!!). وهذا سيضمن ’الأمانة النووية’. إذا لم يوافقوا على ذلك، لما كانت هناك مفاوضات أخرى!"

وأضاف:

"بناءً على ذلك وعلى تنازلات كبرى أخرى تقدمها إيران، وافقت على السماح بإبقاء مضيق هرمز مفتوحاً، مع رفع الحصار البحري. غير أن جميع السفن تبقى في مواضعها في حال اقتضت الضرورة إعادة فرض الBlock، وهو أمر يبدو في هذه المرحلة مستبعداً للغاية."

قال فانس إن الولايات المتحدة وإيران أحرزتا "تقدماً كبيراً" في محادثات نووية أخرى، دون الإدلاء بتفاصيل إضافية.

شكّل برنامج إيران لتخصيب اليورانيوم نقطة الخلاف الرئيسية بين الولايات المتحدة وإيران.

بموجب خطة العمل الشاملة المشتركة التي انسحب منها ترامب عام 2018، كان مسموحاً لإيران بتخصيب اليورانيوم حتى 3.67% فحسب - وهو ما يكفي لأغراض برنامج الطاقة النووية. وقد أكد المفتشون التزامها بهذا الحد.

لكن منذ عام 2018، يُعتقد أنها استأنفت التخصيب بمستويات أعلى، وتمتلك حالياً 440 كيلوغراماً (970 رطلاً) من اليورانيوم المخصّب بنسبة 60%. وهذا لا يزال دون مستوى الأسلحة البالغ 90%، لكنه النقطة التي يصبح عندها بلوغ نسبة 90% أسرع بكثير.

في حين طالبت الولايات المتحدة إيران بتسليم مخزونها من اليورانيوم المخصّب إليها، أكدت إيران باستمرار رفضها لذلك، وإن بدت في بعض الأحيان مستعدة للنظر في إمكانية تسليمه إلى دولة ثالثة. وقد أشار الاتفاق المُعلن الأسبوع الماضي إلى أن تخفيف تركيزه في الموقع داخل إيران قد يكون خياراً أيضاً.

المستويات التقنية الرئيسية للذهب والفضة في العقود الآجلة على الرسوم البيانية اليومية

الذهب

شهدت عقود الذهب الآجلة انزلاقاً حاداً منذ 17/06/2026، بعد اختبار مستوى قياسي عند 4,398.64 دولار، تماماً كما ناقشت في تحليلي السابق، الذهب: الدببة قد تستهدف خسائر أعمق إذا كُسر دعم 4,318 دولار (https://sa.investing.com/analysis/gold-bears-may-target-deeper-losses-if-4318-support-breaks-200682346) بتاريخ 17/06/2026.

والآن، بعد أن فتحت عقود الذهب الآجلة يومها عند 4,116.70 دولار، واختبرت أعلى مستوى يومي عند 4,129.25 دولار وأدنى مستوى يومي عند 4,067.20 دولار، تتداول عند 4,088.82 دولار، فوق مستوى الدعم الفوري عند 4,035 دولار مباشرةً، حيث قد يدفع الكسر دون هذا المستوى العقودَ لاختبار الدعم التالي عند 3,891.58 دولار، في ظل إمكانية أن تنقلب المخاوف السائدة حالياً في الاتجاه المعاكس، وكون خارطة الطريق الممتدة لـ 60 يوماً تبدو طويلة جداً لانتظار التوصل إلى اتفاق دائم بين الولايات المتحدة وإيران.

الفضة

تسير عقود الفضة الآجلة أيضاً في مسار هبوطي، تماماً كما حددته بتاريخ 17/06/2026، إذ تحاول التمسك بمستوى الدعم الرئيسي عند 61.257 دولار، حيث قد يدفع الكسر دون هذا المستوى العقودَ لاختبار الدعم التالي عند 53.786 دولار.

أخلص إلى أن المعايير التي وضعتها الولايات المتحدة لإيران قد تُعرقل النجاح المحقق خلال هذا الأسبوع، إذ لا تزال كثير من القضايا دون حل.

من الناحية التقنية، يبلغ نسبة الذهب إلى الفضة الفورية حالياً 66.22، أدنى مستوى المقاومة الفورية عند 67.64 مباشرةً، حيث قد يدفع الاختراق فوق هذا المستوى النسبةَ لاختبار تارغت كورب التالي عند 72.95، كما حدث في 06/02/2026 حين اختبرت عقود الذهب الآجلة انزلاقاً بنحو 6.61% في ذلك اليوم.

لا شك أن التحركات الاتجاهية لعقود الذهب والفضة الآجلة خلال الجلستين المقبلتين ستُشير إلى حجم النجاح في الجهود الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، لكن مستويات الإغلاق الأسبوعية لكلٍّ من عقود الذهب والفضة الآجلة تكتسب أهمية بالغة.

إخلاء المسؤولية: يُنصح القراء باتخاذ أي مراكز في الذهب والفضة على مسؤوليتهم الخاصة، إذ يستند هذا التحليل فحسب إلى الملاحظات.