عودة "الملاذ الآمن": الذهب ينهي الأسبوع على ارتفاع قوي، فما المتوقع للأسبوع القادم

أنهت أسواق المعادن الثمينة جلسات الأسبوع المنقضي على زخم صعودي لافت، حيث قفزت أسعار الذهب (XAU/USD) لتخترق مستويات 4,340 دولاراً للأوقية، مسجلة أعلى مستوياتها في نحو شهرين بزيادة أسبوعية تجاوزت 4%.

جاء هذا الارتفاع بعد فترة من التذبذب والضغط السلبي، ليعيد الذهب رسم الخريطة الفنية والأساسية للأسواق قبل انطلاق جلسات الأسبوع الجديد.1. قراءة في أسباب الارتفاع الأسبوعي (المحركات الأساسية)

• صدمة سوق العمل الأمريكي: أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) انكماشاً غير متوقع في الوظائف لأول مرة منذ أشهر (تراجع بمقدار 23 ألف وظيفة). هذا التراجع الحاد أضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ودفعه للتراجع إلى أدنى مستوياته في عدة أسابيع.

• تراجع عوائد السندات وزوال مخاطر "رفع الفائدة": البيانات الاقتصادية الضعيفة في الولايات المتحدة أدت إلى انخفاض عوائد سندات الخزينة، مما قلل تماماً من احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماعاته القادمة لعام 2026. انخفاض العوائد يمنح المعادن الثمينة (التي لا تقدم فائدة دورية) جاذبية استثمارية أسرع وقوية.

• انحسار مخاوف الطاقة وتأثيرها العكسي: رغم أن الاتفاقيات والتطورات السياسية في مضيق هرمز ساهمت في تهوئة أسعار النفط، إلا أن انخفاض أسعار الطاقة خفف بدوره من الضغوط التضخمية العالمية، مما أتاح مساحة أكبر للبنوك المركزية للتمهل في سياستها التشددية، وهو ما صب في صالح الذهب.

2. التحليل الفني ومستويات التداول للأسبوع القادم

من الناحية الفنية، نجح الذهب في اختراق القناة الهابطة الفرعية وإغلاق الجلسة الأسبوعية بأناقة فوق مناطق 4,340 دولاراً:

حالة الاتجاه العام: صاعد على المدى القصير والمتوسط.

مناطق المقاومة الرئيسية:

المقاومة الأولى ($4,376 - $4,400): التداولات القادمة قد تشهد اختباراً سريعاً لهذا النطاق.

المقاومة الثانية ($4,500): تعتبر المستهدف الرئيسي لموجة الشراء الحالية، واختراقها يفتح الباب لاستعادة القمم التاريخية.

مناطق الدعم الرئيسية:

الدعم الأول ($4,280 - $4,300): يمثل منطقة إعادة الاختبار الفنية بعد الاختراق القوي.

• الدعم الثاني ($4,220): منطقة حماية سيناريو الصعود؛ والكسر دونها يعيد الأسعار لنطاق السلبية.

3. التوقعات والسيناريوهات للأسبوع القادمالسيناريو الأول (الرئيسي - استمرار الصعود):

إذا نجح الذهب في استهلال التداولات بالثبات فوق مستوى 4,310 - 4,340 دولاراً، سنشهد استمرار تدفقات السيولة الشرائية لاستهداف 4,440 دولار ثم 4,500 دولار مدعوماً بضعف الدولار.السيناريو الثاني (التصحيحي):

نتيجة للارتفاع السريع نهاية الأسبوع، قد يلجأ السعر إلى حركة إعادة اختبار تصحيحية (Re-test) نحو مناطق الدعم 4,280 - 4,220 دولاراً قبل معاودة الصعود. هذه الحركة تعتبر صحية ويوصى بانتظارها لبناء مراكز شرائية جديدة.4. أجندة المفكرة الاقتصادية (أهم الأخبار المرتقبة)

لتأكيد اتجاه الذهب هذا الأسبوع، يجب على المتداولين والمستثمرين متابعة البيانات التالية بحذر:

1.  

   مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI - التضخم): البيانات المترقبة لمنتصف الأسبوع ستحدد بشكل حاسم ما إذا كان التضخم يتراجع بشكل دائم أم لا.

2.  

   مؤشر أسعار المنتجين (PPI) وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية: لقياس مدى عمق التباطؤ في الاقتصاد الأمريكي.

3.  

   توقعات ميشيغان للتضخم وثقة المستهلك: تعطي إشارة حول سلوك المستهلكين والقوة الشرائية.

نصيحة للمستثمرين والمتداولين للأسبوع القادم:

"الاتجاه حالياً هو صديقك الصاعد"؛ يفضَّل تجنب صفقات البيع المعاكسة للاتجاه العام المعزز ببيانات الوظائف الضعيفة. أفضل استراتيجية هي انتظار التصحيحات السعرية نحو مناطق الدعم (4,280 - 4,220) لبناء مراكز شرائية بأهداف صاعدة تتجاوز الـ 4,400 دولار مع وضع أوامر وقف خسارة صارمة.

هذه ليست نصيحة استثمارية - 

حقوق الصياغة والتحليل الفني محفوظة لـ Mohamad AlShaboun وموقع marketmind-lab.com.