توقعات الذهب للأسبوع الحالي وندوة جاكسون هول

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

الحمد لله رب العالمين

يتميز المستثمر العالمي ستانلي دراكنميلر بمرونة فكرية واضحة، فنجاح القرار عنده لا يعني التمسك بالرؤية الأولى، وإنما تعديلها سريعاً عندما تتغير الحقائق، واستغلال التقلب بدلاً من التحول إلى ضحية له. وهي فلسفة مناسبة لقراءة الذهب بعد أسبوع حمل انتقالاً واسعاً من الهبوط المبكر إلى اندفاع شرائي قوي.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

مراجعة أداء التحليل السابق

افتتح الذهب الأسبوع عند 4376، ثم تراجع إلى 4325 ليجد دعماً قوياً قبل الشق السفلي على فريم الساعة عند 4306، ومنها بدأ التحول الصاعد.

وخلال الارتفاع، لم تتجاوز الأسعار المستويات العلوية مباشرة؛ بل شهدنا ارتدادات وتصحيحات متكررة عند المستويات والأهداف  قبل أن ينجح المشترون في اختراق كل مستوى والثبات فوقه وتحويله من مقاومة إلى دعم للحركة التالية.

واستمر الزخم حتى تحققت الأهداف الصعودية كاملة.

هذا السلوك يؤكد، ولله الحمد والشكر، فاعلية التحليل السابق؛ إذ عملت المستويات أولاً كمناطق مقاومة وارتداد، ثم تحولت بعد الاختراق والثبات إلى قواعد دعم دفعت السعر نحو الهدف التالي.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

الذهب بالأرقام

القمة الأسبوعية: 4632

القاع الأسبوعي: 4325

الافتتاح الأسبوعي: 4372

الإغلاق الأسبوعي: 4603

المعدل السعري: 307 دولار

المتوسط الأسبوعي: 4757

المعدل الحركي اليومي: 19.86%

نسبته إلى الإغلاق: 1.34%

مقدار الارتفاع من الافتتاح إلى الإغلاق: 226 دولار

نسبة الصعود: 5.17%

الارتداد من القاع إلى الإغلاق: 6.44%

التراجع من القمة إلى الإغلاق: نسبته: 0.63%

موقع الإغلاق داخل النطاق محسوباً من القاع: 90.5%

معدل التصحيح الهبوطي من أعلى قمة سنوية معتمدة: 675%

معدل التصحيح الصعودي من أدنى قاع سنوي معتمد: 1399%

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

ما الذي أثر على الذهب خلال الأسبوع الماضي؟

أولاً: محضر الاحتياطي الفيدرالي

أظهر المحضر أن معظم الأعضاء أيدوا إبقاء الفائدة دون تغيير، بينما فضل عدد منهم رفعها بمقدار ربع نقطة بسبب استمرار التضخم فوق مستهدف 2%، كما بقيت أسعار الطاقة واضطرابات الإمدادات ضمن أبرز المخاطر التي يناقشها صناع السياسة المالية، المحصلة لم تكن حاسمة بالكامل، لكنها لم تمنع الذهب من التقدم بسبب عوامل أخرى ضغطت على الدولار.

ثانياً: أزمة السندات وتحرك الخزانة الأمريكية

أعلنت وزارة الخزانة مضاعفة حجم عمليات إعادة شراء الديون طويلة الأجل إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار للعملية الواحدة بهدف تحسين السيولة في سوق السندات بعد ارتفاع العوائد بقوة، هذا التدخل دفع الدولار إلى التراجع وأعطى الذهب دفعة إضافية.

ثالثاً: النشاط الاقتصادي

ارتفع مؤشر النشاط المركب الأمريكي إلى 56 نقطة في أغسطس مقابل 54.5 خلال يوليو، وهي أسرع وتيرة نمو منذ أبريل 2022. كما تحسن التوظيف، في حين هدأت أسعار البيع، لكن تكاليف المدخلات ظلت مرتفعة بفعل الطاقة.

هذه الصورة تعني اقتصاداً قوياً دون اختفاء الضغوط السعرية، ما يبقي مسار الفائدة مفتوحاً على الاحتمالين.

رابعاً: سوق العمل

انخفضت طلبات إعانة البطالة إلى 206 آلاف طلب مقارنة بالقراءة السابقة المعدلة البالغة 212 ألفاً، وهو ما يشير إلى استمرار متانة سوق العمل رغم بعض علامات التباطؤ السابقة.

خامساً: النفط والتوترات الجيوسياسية

أنهى الخام الأمريكي الأسبوع مرتفعاً 5.66%،مع تصاعد المخاوف المرتبطة بإيران وحركة الإمدادات عبر مضيق هرمز،

ارتفاع الطاقة يحمل أثراً مزدوجاً: يدعم الذهب كملاذ آمن، لكنه قد يعيد تغذية التضخم ويرفع تكلفة الأموال مستقبلاً.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

قانون المرونة السعرية للطلب

1- عوائد سندات الخزانة الأمريكية

US02Y: +0.07%

US05Y: +0.07%

US10Y: +0.06%

US20Y: 0.00%

US30Y: +0.02%

2- النفط

نسبة التغير: +5.66%

المعدل الحركي اليومي: +0.93 دولار تقريباً

3- مؤشر الدولار الأمريكي

مقدار التغير: -0.87 نقطة

نسبة الانخفاض: -0.87%

المعدل الحركي اليومي: -0.17 نقطة تقريباً

وأنهى الدولار الأسبوع بالقرب من أدنى مستوياته خلال ثلاثة أشهر، وهو عامل مباشر في تعزيز القوة الشرائية للذهب.

4- العقود المفتوحة على الذهب

العقود المفتوحة الحالية: 561817 عقداً

الأسبوع السابق: 564585 عقداً

مقدار التغير: -2768 عقداً

نسبة التراجع: -0.49%

وفي المقابل ارتفعت مراكز الشراء لدى مديري الأموال بمقدار 5682 عقداً، ما يشير إلى تحسن التموضع الشرائي رغم الانخفاض الطفيف في إجمالي العقود المفتوحة.

5- سعر الفائدة الأمريكية

النطاق الحالي: 3.50% - 3.75%

الفائدة الفعلية الحسابية التقريبية: 3.63%

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

المستويات الأسبوعية المعتمدة لدينا لهذا الأسبوع

المعدل التراكمي الصاعد على الشهري: 4895

الشق العلوي للتصحيح على اليومي: 4821

الشق العلوي على فريم الأربع ساعات: 4746

الشق العلوي على فريم الساعة: 4672

الشق السفلي على فريم الساعة: 4534

الشق السفلي على فريم الأربع ساعات: 4461

الشق السفلي على اليومي: 4388

المعدل التراكمي الهابط على الشهري: 4314

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

التحليل الفني للأسبوع القادم

الترند العام صاعد ما دامت الأسعار أعلى 4388.

الترند الفرعي صاعد طالما بقي التداول فوق 4461.

الترند الثانوي صاعد مع المحافظة على 4534.

شروط استكمال الصعود

1- بقاء التداول أعلى 4534.

2- اختراق الشق العلوي للساعة عند 4672.

3- إغلاق يومي واضح أعلى المستوى.

شروط استكمال الهبوط

1- العجز عن تجاوز 4663 – 4672.

3- كسر الشق السفلي للساعة عند 4534.

4- إغلاق يومي واضح أسفل المستوى.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

الأهداف الفنية لهذا الأسبوع

الأهداف الصعودية

الهدف الأول: 4663

الهدف الثاني: 4735

الهدف الثالث: 4802

الهدف الرابع: 4859

الأهداف الهبوطية

الهدف الأول: 4540

الهدف الثاني: 4481

الهدف الثالث: 4424

الهدف الرابع: 4361

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

أهم البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع

1- مبيعات المنازل الجديدة لشهر يوليو.

2- مؤشر ثقة المستهلك (أغسطس)

3- مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (سنوي،شهري يوليو)

4- الناتج الإجمالي المحلي (الربع الثاني)

5- معدلات الشكاوى من البطالة الأسبوعية.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

الاستراتيجية الأسبوعية

نحن مشترون للذهب ما دامت الأسعار أعلى 4534، مع ضرورة تجنب مطاردة الصعود بعد حركة تجاوزت 300 دولار خلال أسبوع واحد.

اختراق 4672 والثبات فوقه يرجح استكمال الموجة باتجاه المستويات التالية. أما الإغلاق اليومي أسفل 4534 فيحوّل القراءة إلى تصحيح يستهدف 4481 ثم 4461.

(((((نتحدث هنا عن التداول اليومي ياصديقي، وليس الاستثمار طويل الأجل)))))

متداول السكالبنج يراقب رد الفعل عند الأهداف، بينما متداول الاتجاه ينتظر الاختراق أو الكسر ثم التأكيد قبل التنفيذ.

هذه ليست توصية مباشرة بالبيع أو الشراء.

ختاماً

يعطي ستانلي دراكنميلر أهمية كبيرة للقدرة على تغيير القرار عندما تتبدل الوقائع، لأن السوق لا يكافئ من يدافع عن توقعه، بل من يقرأ المعلومات الجديدة قبل أن تتحول إلى خسارة.

الأحداث المقبلة تجمع التضخم والنمو و الأهم ندوة جاكسون هول من 27-29 أغسطس.

ما هي ندوة جاكسون هول؟

يتجه اهتمام الأسواق خلال الأيام المقبلة نحو ندوة جاكسون هول، وهي ملتقى اقتصادي سنوي يجمع كبار مسؤولي البنوك المركزية وصنّاع السياسة النقدية والاقتصاديين، وتكتسب أهميتها من الرسائل التي تصدر خلالها حول مستقبل الفائدة والتضخم واتجاه الاقتصاد الأمريكي، وأهم حدث في الندوة يوم الجمعة 28 أغسطس إلى الكلمة الرئيسية لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، لما قد تحمله من إشارات حول مسار السياسة النقدية والفائدة الأمريكية.

وبالنسبة للذهب، فإن أهمية جاكسون هول لا تكمن في صدور قرار مباشر بشأن الفائدة، بل في محاولة الأسواق استشراف الخطوات المقبلة للاحتياطي الفيدرالي، فإذا حملت التصريحات لهجة متشددة تجاه التضخم وأبقت الباب مفتوحًا أمام سياسة نقدية أكثر صرامة، فقد ترتفع عوائد السندات والدولار، مما يشكل ضغطًا على الذهب، أما إذا جاءت الرسائل أكثر مرونة وأضعفت توقعات التشديد، فقد تتراجع العوائد والدولار ويحصل الذهب على دعم إضافي.

لذلك قد نشهد ارتفاعًا في التذبذب واتساعًا في نطاق الحركة مع اقتراب المؤتمر، ويبقى الأهم ليس الخبر بحد ذاته، وإنما كيف ستعيد الأسواق تسعير مسار الفائدة بعد سماع رسائل جاكسون هول، فهذه هي النقطة التي قد تحدد الاتجاه التالي للذهب.

هذا التحليل فني ورياضي وأساسي، ويعبر عن وجهة نظر شخصية، ولا يمثل توصية مباشرة بالبيع أو الشراء.

أسبوع موفق للجميع.