تحسباً لانهيار الأسواق.. 10 أسهم منخفضة الديون يجب أن تكون تحت رادارك الآن!

• ترتفع الأسهم الأمريكية رغم ارتفاع عوائد سندات الخزانة، مما يخلق فجوة متنامية بين سوقي السندات والأسهم.
• قد تُقيّد بيانات سوق العمل المتراجعة مزيداً من رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي، غير أنها تُفاقم المخاطر على أرباح الشركات.
• يبحث المستثمرون عن أسهم ذات متانة مالية وديون منخفضة وتذبذب أقل، مع إمكانية صعود تتجاوز 20% وفق القيمة العادلة.

قدّم وول ستريت أداءً متناقضاً يوم الاثنين: إذ بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى قياسياً جديداً عند 5.349%، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركّب بنسبة 1.05% ليصل إلى مستوى قياسي عند 27,477.31 نقطة، بعد أن لامس خلال جلسة التداول ذروة عند 27,544.07 نقطة.

يصعب عادةً التوفيق بين هذين التحركين. فارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل يزيد من تكاليف الاقتراض، ويُخفّض القيمة الحالية للأرباح المستقبلية، ويجعل السندات بديلاً أكثر جاذبية مقارنةً بالأسهم. وتُعدّ أسهم النمو التي تهيمن على ناسداك الأكثر حساسية لهذه العوامل.

فكيف يمكن تفسير قوة السوق إذن؟ أحد العوامل هو تراجع التوقعات بشأن مزيد من رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي. فقد جاء تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة أضعف من المتوقع، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.2%، فيما تراجعت احتمالية رفع الفائدة مجدداً في أكتوبر إلى نحو 20%.

تجدر الإشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في سبتمبر للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات. وبالتالي، تستمد الأسواق بعض الارتياح من التوقعات بأن البنك المركزي قد لا يحتاج إلى تشديد سياسته النقدية أكثر من ذلك.

غير أن هذا التفاؤل قد يكون سابقاً لأوانه لأسباب عدة.

أولاً، يرحّب السوق في الواقع بالأخبار السلبية. فإذا كان الاحتياطي الفيدرالي قادراً على تجنّب مزيد من رفع الفائدة، فذلك لأن سوق العمل يضعف، وهو ما قد يُثقل كاهل أرباح الشركات في نهاية المطاف.

ثانياً، ترتفع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات دون أن يدفعها الاحتياطي الفيدرالي نحو الأعلى. فالأسعار طويلة الأجل عند مستويات لم تُشهد منذ عام 2002، حتى مع تلاشي توقعات تشديد السياسة النقدية الإضافية، يُشير إلى أن مستثمري السندات قلقون من عوامل أخرى، سواء أكانت التضخم أم مسار الدين العام أم كليهما.

أخيراً، مع وصول مؤشرات الأسهم إلى مستويات قياسية وتجاوز معدل العائد الخالي من المخاطر 5%، يبقى هامش التسامح مع خيبات الأمل ضيقاً للغاية. فقراءة تضخم أعلى من المتوقع، أو موقف أكثر تشدداً من الاحتياطي الفيدرالي، أو ضعف متجدد في سوق السندات، قد يُفضي بسرعة إلى تصحيح حاد في أسواق الأسهم.

بالطبع، لا أحد يستطيع التنبؤ بموعد حدوث مثل هذا الانعكاس، وقد يتواصل الارتفاع. لكن الفجوة بين سوقي السندات والأسهم تُلمّح إلى أن على المستثمرين، في أدنى الأحوال، إعادة النظر عن كثب في متانة محافظهم الاستثمارية وتقييماتها.

هذه الأسهم الأمريكية تمتلك المقومات للصمود أمام الأزمات الكبرى، بل والخروج منها أقوى

في الواقع، ليست جميع الأسهم عرضةً بالقدر ذاته لصدمات السوق. فالشركات ذات الديون المنخفضة والربحية المرتفعة والتذبذب الأقل مقارنةً بالسوق الأشمل تتمتع عموماً بمرونة أعلى.

كما أن متانتها المالية قد تُمكّنها من اكتساب حصص سوقية أو الاستحواذ على منافسين أضعف خلال فترات الضغط في السوق، مما قد يجعلها تخرج من مراحل التراجع في وضع أقوى.

لذا، استخدمنا أداة فلترة الأسهم على Investing.com لتحديد الأسهم الأمريكية التي تستوفي المعايير التالية:

• القيمة السوقية أكبر من 5 مليار دولار

• درجة الصحة المالية من InvestingPro أكبر من 3 من أصل 5

• درجة بيوتروسكي لا تقل عن 7 (من أصل 9)

• نسبة الديون إلى الأصول أقل من 50%

• بيتا لمدة سنة واحدة أقل من 1

• بيتا لمدة 5 سنوات بين 0 و0.75

• إمكانية صعود تتجاوز 20% وفق القيمة العادلة من InvestingPro، التي تجمع بين عدة نماذج تقييم معترف بها

أتاح لنا هذا البحث تحديد 10 أسهم:

• هل أنت مشترك في InvestingPro بخطة Pro+؟ انقر هنا للوصول إلى هذا البحث المحفوظ في أداة الفلترة

• هل أنت مشترك في Pro وتريد الترقية إلى Pro+؟ انقر هنا للترقية!

تحديداً، تُظهر هذه الأسهم الأمريكية المُصمَّمة لتحمّل الأزمات إمكانية صعود تتراوح بين +22.3% و+46.6% استناداً إلى القيمة العادلة.

ومن بين هذه الأسهم:

Expand Energy (EXE)، أكبر منتج مستقل للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة، تشكّلت عبر اندماج شركتَي Chesapeake وSouthwestern. وعلى الرغم من دورية القطاع، يدعم ميزانيتها العمومية إدراجها في محفظة دفاعية، بدرجة صحة مالية تبلغ 3.26 ودرجة بيوتروسكي مثالية 9/9. وفي الربع الثاني، بلغ ربح السهم المعدّل 1.33 دولار، متجاوزاً توقعات المحللين بنحو 9%، رغم تراجع الإيرادات عن التوقعات. كما رفعت الشركة برنامج إعادة شراء أسهمها إلى 2 مليار دولار، وأعلنت عن الاستحواذ على Twin Eagle المتخصصة في تسويق الغاز. وتُشير القيمة العادلة من InvestingPro إلى إمكانية صعود بنسبة 23.3%. ومن المتوقع صدور تقرير الأرباح التالي في أواخر أكتوبر.

إخلاء المسؤولية: كُتبت هذه المقالة لأغراض إعلامية فحسب؛ ولا تُشكّل طلباً أو عرضاً أو نصيحةً أو توصيةً بالاستثمار، وليس الغرض منها تحفيز شراء أي أصول بأي شكل من الأشكال. تجدر الإشارة إلى أن أي نوع من الأصول يُقيَّم من منظورات متعددة وينطوي على مخاطر عالية، وبالتالي فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع على عاتق المستثمر وحده.