يوم الخميس، خفض UBS تصنيف أسهم شركة Ibotta Inc (NYSE:IBTA) من "شراء" إلى "محايد"، مع تخفيض كبير في السعر المستهدف إلى 65 دولارًا من 90 دولارًا السابق. يأتي هذا التعديل بعد إعلان الشركة عن استنفاد ميزانيات المعلنين في الربع الثالث، مما يشير إلى انحراف عن الموسمية المتوقعة للربع الرابع.
أشارت الشركة إلى مخاوف بشأن العلاقة بين نمو قاعدة مستخدمي Ibotta، المعروفين باسم "المستردين"، وزيادة ميزانيات المعلنين. وأعرب المحلل عن عدم الثقة في احتمال أن يواكب نمو ميزانية المعلنين نمو المستردين على المدى القريب. وكان الشعور بأنه سيكون من الحكمة، في الوقت الحالي، مراقبة ما إذا كان المعلنون سيبدأون في التعامل مع الميزانيات الترويجية كجزء ديناميكي وأساسي من جهود التسويق المستمرة.
على الرغم من الفوائد المحتملة لشراكة Ibotta مع Instacart، والتي يمكن أن تجلب معلنين إضافيين بمرور الوقت، هناك عدم يقين حول ما إذا كانت مثل هذه التعاونات ستؤدي إلى زيادات متناسبة في ميزانيات الإعلانات. وقد أدى هذا الغموض إلى موقف أكثر حذرًا من UBS.
علاوة على ذلك، قامت الشركة بمراجعة تقديراتها المالية لـ Ibotta، مخفضة توقعاتها لإيرادات وأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للسنة المالية 2025 بنسبة 7٪ و14٪ على التوالي. تأخذ هذه المراجعات في الاعتبار تسارع الإيرادات المتوقع من الحد الأعلى لتوجيهات الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الرابع من عام 2025 وتباطؤ طفيف في نمو الإيرادات وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا للسنة المالية 2024.
يعتمد السعر المستهدف الجديد على مضاعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء البالغ 10 أضعاف، والذي يعكس 0.18x قيمة المؤسسة/الإيرادات/النمو على تقديرات الشركة للسنة المالية 2026. يمثل هذا التقييم خصمًا مقارنة بمتوسط مجموعة الأقران البالغ 0.27x، مما يعكس الاتجاه حيث يتم تعديل تقييمات شركات الإنترنت عندما تتعرض رؤية النمو على المدى القريب للتحدي، كما شوهد مع شركات مثل Bumble في وقت سابق من العام.
في أخبار أخرى حديثة، كانت شركة Ibotta Inc. محور العديد من التعديلات التحليلية بعد تقرير أرباحها الأخير. رفعت مجموعة غولدمان ساكس إنك تصنيف Ibotta من محايد إلى شراء، مشيرة إلى تقييم مقنع وتوازن واعد بين المخاطر والمكافآت. ينعكس هذا الثقة أيضًا في إطلاق الشركة مؤخرًا لبرنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 100 مليون دولار، مما يشير إلى نمو محتمل في المستقبل. ومع ذلك، قامت شركات أخرى مثل Needham وEvercore ISI وCiti بتعديل أسعارها المستهدفة لـ Ibotta، مما يعكس التحديات قصيرة المدى في إيرادات الإعلانات للشركة. على الرغم من ذلك، فإنهم يحتفظون بتصنيفات إيجابية، مع تسليط Needham بشكل خاص الضوء على إمكانات شراكة Ibotta الجديدة مع CART. وعلى العكس من ذلك، رفع UBS السعر المستهدف لسهم Ibotta إلى 129 دولارًا، مؤكدًا على النمو القوي للمستخدمين ونشاط الاسترداد من جهات خارجية. تؤكد هذه التطورات الأخيرة على الطبيعة الديناميكية لعمليات Ibotta في المشهد السوقي الحالي.
رؤى InvestingPro
تقدم شركة Ibotta Inc (NYSE:IBTA) صورة مالية مختلطة تتماشى مع خفض التصنيف الأخير من UBS. وفقًا لبيانات InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية للشركة 2.3 مليار دولار، مع نسبة سعر إلى الربحية مرتفعة تبلغ 215.95 بناءً على الاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024. يشير هذا المضاعف التقييمي المرتفع إلى أن المستثمرين يتوقعون نموًا كبيرًا في المستقبل، والذي قد يكون صعبًا نظرًا للمخاوف الأخيرة بشأن قيود ميزانية المعلنين.
على الجانب الإيجابي، تتمتع Ibotta بهوامش ربح إجمالية مثيرة للإعجاب تبلغ 87.08٪ لنفس الفترة، مما يعكس قدرة الشركة على الحفاظ على الربحية في خدماتها الأساسية. يتوافق هذا مع إحدى نصائح InvestingPro، والتي تسلط الضوء على "هوامش الربح الإجمالية المثيرة للإعجاب" لـ Ibotta. بالإضافة إلى ذلك، يشير النمو القوي في إيرادات الشركة البالغ 13.62٪ في الربع الثاني من عام 2024 إلى توسع مستمر في الأعمال، وإن كان بوتيرة أبطأ مما كان متوقعًا في السابق.
تشير نصيحة أخرى من InvestingPro إلى أن Ibotta "تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية"، مما قد يوفر مرونة مالية للشركة أثناء تنقلها في أنماط الإنفاق غير المؤكدة للمعلنين. قد يساعد هذا الوضع السيولة القوي Ibotta على تجاوز التحديات قصيرة المدى والاستثمار في مبادرات النمو، مثل الشراكة مع Instacart المذكورة في المقال.
يمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أكثر شمولاً الوصول إلى 13 نصيحة إضافية من InvestingPro لـ Ibotta، مما يوفر رؤى أعمق حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا