يوم الخميس، بدأت يو بي إس تغطية سهم فايل ريزورتس (NYSE:MTN) بتصنيف محايد، مصحوبًا بسعر مستهدف يبلغ 185.00 دولار. يشير تحليل الشركة إلى نظرة نمو أكثر اعتدالاً للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للشركة، متوقعة زيادة في نطاق 3-5٪ في السنوات القادمة.
يأتي هذا التوقع المعتدل بعد فترة ما قبل كوفيد حيث شهدت فايل ريزورتس معدل نمو سنوي مركب من رقمين في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، مدفوعًا بشكل كبير بالاستحواذات.
حدد المحلل من يو بي إس عدة عوامل تساهم في هذا الموقف الحذر. على الرغم من إمكانية زيادة انتشار منتجات التصاريح للتخفيف من عدم اليقين المتعلق بالطقس، من المتوقع حدوث تطبيع في الزيارات إلى حوالي 17.4 مليون زيارة تزلج في السنة المالية 2025. يشير هذا التطبيع إلى انخفاض محتمل في إجمالي الزيارات، باستثناء تلك الناتجة عن الاستحواذ الأخير على كرانس مونتانا.
بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر الانخفاض الأول في مبيعات وحدات التصاريح لموسم 2024/2025 والانخفاض الكبير في مبيعات تذاكر الرفع للموسم السابق على معدل التحويل للمواسم القادمة.
وضعت إدارة فايل ريزورتس هدفًا لزيادة نسبة مبيعات التصاريح في إجمالي إيرادات الرفع من 65٪ إلى 75٪. ومع ذلك، أشار محلل يو بي إس إلى أنه نظرًا لأن أسعار التصاريح أقل بنحو 37٪ من تذاكر الرفع الفردية، فإن مزيجًا أعلى من زوار التصاريح مقارنة بمشتري تذاكر الرفع قد يشكل تحديًا للإيرادات. يقدر التقرير أن كل زيادة بنسبة 5٪ في مزيج زيارات التصاريح قد تؤدي إلى تراجع بنسبة 2-3 نقطة مئوية في الإيرادات.
كما سلط تقرير يو بي إس الضوء على المخاطر التي تشكلها درجات الحرارة الأكثر دفئًا، على الرغم من جهود فايل ريزورتس للتنويع ودفع النمو خارج أمريكا الشمالية. لا تزال آثار تغير أنماط الطقس وتأثيرها المحتمل على صناعة التزلج مصدر قلق رئيسي لأداء الشركة المستقبلي.
باختصار، في حين أن فايل ريزورتس قد حققت تقدمًا في توسيع أعمالها، يعكس التصنيف المحايد ليو بي إس نظرة أكثر تحفظًا على مسار نمو الشركة وآفاق الإيرادات في مواجهة التحديات المختلفة للصناعة.
في أخبار أخرى حديثة، شهدت فايل ريزورتس نتائج متباينة في أدائها المالي. على الرغم من المخاوف بشأن مخاطر المناخ ومبيعات التصاريح، تحتفظ ستيفل بتصنيف الشراء لأسهم الشركة، مع سعر مستهدف يبلغ 216.00 دولار.
تعتقد الشركة أن مبادرة كفاءة الموارد البالغة 100 مليون دولار لفايل ريزورتس، المدفوعة بعمليات الدمج والاستحواذ، لن تنتقص من تجربة الضيوف وستدعم النمو العضوي.
ومع ذلك، تحتفظ باركليز بتصنيف دون الوزن لفايل ريزورتس، مشيرة إلى مخاوف بشأن استدامة توزيعات الأرباح والمخاطر المحتملة من عمليات الدمج والاستحواذ المخطط لها في أوروبا.
على صعيد الأرباح، أبلغت فايل ريزورتس عن صافي دخل قدره 230.4 مليون دولار للسنة المالية 2024، انخفاضًا من 268.1 مليون دولار في العام السابق. من المتوقع أن يتراوح صافي دخل الشركة للسنة المالية 2025 بين 224 مليون دولار و300 مليون دولار، مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المبلغ عنها للمنتجع بين 838 مليون دولار و894 مليون دولار.
يتم التخطيط لاستثمارات رأسمالية كبيرة، بما في ذلك إطلاق My Epic Gear، وهي خدمة تأجير المعدات، وبناء مصاعد جديدة في منتجعات مختارة.
تأتي هذه التطورات بينما تتنقل الشركة في تحديات انخفاض زيارات المتزلجين وتأثير الظروف الجوية غير المواتية.
كجزء من استراتيجيتها، تهدف فايل ريزورتس إلى تحقيق 100 مليون دولار في كفاءة التكاليف السنوية بحلول نهاية السنة المالية 2026 من خلال خطة تحول كفاءة الموارد.
سيكون التزام الشركة بالحفاظ على استراتيجية تسعير متنوعة وتعزيز تجارب الضيوف، مع التنقل في آثار تغير المناخ وتطبيع الصناعة، أمرًا أساسيًا لنجاحها في السنوات المالية القادمة.
رؤى InvestingPro
توفر البيانات الحديثة من InvestingPro سياقًا إضافيًا لموقف يو بي إس المحايد تجاه فايل ريزورتس (NYSE:MTN). تبلغ القيمة السوقية للشركة 6.74 مليار دولار، مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 29.43، مما يشير إلى تقييم مرتفع مقارنة بالسوق الأوسع. وهذا يتماشى مع نظرة يو بي إس الحذرة للنمو المستقبلي.
تشير إحدى نصائح InvestingPro إلى أن MTN قد حافظت على مدفوعات الأرباح لمدة 14 عامًا متتالية، مما قد يجذب المستثمرين الذين يركزون على الدخل على الرغم من المخاوف بشأن النمو. يبلغ عائد توزيعات الأرباح الحالي 4.94٪، مما قد يوفر بعض التعويض عن توقعات النمو المعتدلة.
تشير نصيحة أخرى ذات صلة من InvestingPro إلى أن 5 محللين قد قاموا بتعديل توقعات أرباحهم نحو الانخفاض للفترة القادمة. وهذا يؤكد توقعات يو بي إس الأكثر تحفظًا لنمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 3-5٪ في السنوات القادمة.
يمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أكثر شمولاً الوصول إلى 6 نصائح إضافية من InvestingPro لفايل ريزورتس، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا