يوم الخميس، أعادت مجموعة غولدمان ساكس إنك تأكيد تصنيفها "شراء بقناعة" لسهم شركة سنوفليك (NYSE: SNOW)، مع الحفاظ على سعر مستهدف قدره 220.00 دولارًا. يأتي تأييد الشركة بعد نتائج الربع الثالث لسنوفليك، والتي عززت الثقة في قدرة الشركة على الحفاظ على نمو الإيرادات بنسبة منتصف العشرينات في المئة على نطاق إيرادات يبلغ 4 مليارات دولار مع تحقيق هوامش تدفق نقدي حر بنسبة 25%.
يضع هذا الأداء سنوفليك ضمن أعلى 10% في مجال البرمجيات، مما يبرر إعادة تقييم السهم ليقترب من نظرائها في قاعدة الـ 50+ مثل Datadog و Now، والتي يتم تداولها بأكثر من 13 ضعفًا لقيمة الشركة إلى المبيعات (EV/S).
تدعم النظرة الإيجابية الإمكانات الكبيرة لسنوفليك في سوق مستودعات البيانات الأساسية، مدفوعة بعمليات الترحيل المستمرة للأنظمة القديمة ودورات المنتجات الجديدة، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي التوليدي، وUnistore، وخدمات الحاويات، وجداول Iceberg. بدأت هذه الابتكارات في اكتساب التحقق من صحتها في السوق.
تجاوزت نتائج الربع الثالث لسنوفليك التوقعات، حيث فاقت إيرادات المنتجات توافق الآراء بنسبة 5%، وتفوقت هوامش التشغيل بـ 300 نقطة أساس، وتسارع نمو الالتزامات المتبقية للأداء الملتزم بها (cRPO) إلى 36% من 30% في النصف الأول من السنة المالية 2025. بالإضافة إلى ذلك، رفعت سنوفليك توقعاتها لإيرادات المنتجات للربع الرابع إلى 23%، وهو أعلى من توقعات المحللين البالغة 20.8%.
ارتفع سعر سهم الشركة بنحو 20% بعد ساعات التداول، حيث استجاب المستثمرون بشكل إيجابي للتفوق القوي ورفع التوقعات، مما خفف من المخاوف بشأن تأثير المنافسة من Databricks على آفاق النمو المستقبلية.
تشمل العوامل الرئيسية التي تساهم في تفاؤل مجموعة غولدمان ساكس إنك استقرار معدل الاحتفاظ بصافي الإيرادات (NRR) لسنوفليك عند 127%، مما يشير إلى استقرار الأعمال الأساسية.
على الرغم من المخاوف، كان تأثير جداول Iceberg على إيرادات التخزين ضئيلاً، مع نمو تعويضي من هندسة البيانات، والتي تجاوزت معدل تشغيل قدره 200 مليون دولار، والمؤشرات المبكرة على أن المتبنين لـ Iceberg يجلبون أعباء عمل جديدة يمكن أن تدفع النمو على المدى المتوسط إلى الطويل.
الزخم المتسارع في الذكاء الاصطناعي (AI) هو علامة إيجابية أخرى، مع استخدام أكثر من 3,200 حساب لخدمات الذكاء الاصطناعي، مسجلاً زيادة بنسبة 28% على أساس ربع سنوي. يتكامل هذا النمو في الذكاء الاصطناعي مع مساهمات الإيرادات من منتجات الذكاء الاصطناعي وشراكة جديدة مع Anthropic، التي تخطط لدمج نماذجها في Data Cloud الخاص بسنوفليك.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة سنوفليك عن نتائج قوية للربع الثالث من السنة المالية، حيث وصلت إيرادات المنتجات إلى 900 مليون دولار، بزيادة قدرها 29% على أساس سنوي. كما شهدت الالتزامات المتبقية للأداء في الشركة تسارعًا كبيرًا بنسبة 55% على أساس سنوي، لتصل إلى 5.7 مليار دولار.
تحسن هامش التشغيل غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المتعارف عليها (non-GAAP) لسنوفليك إلى 6%، بينما ظل معدل الاحتفاظ بصافي الإيرادات مستقرًا عند 127%. رفعت الشركة توقعاتها لإيرادات المنتجات للسنة الكاملة إلى حوالي 3.43 مليار دولار.
تشمل التطورات الأخيرة لسنوفليك الاستحواذ على DataVolo وشراكة مع Anthropic لدمج نماذج ذكاء اصطناعي قوية في Snowflake Cortex.
حافظت BTIG على تصنيفها المحايد لسهم سنوفليك، بينما رفعت Evercore ISI السعر المستهدف إلى 190 دولارًا من 170 دولارًا السابق، مع الحفاظ على تصنيف "الأداء المتفوق".
هذه هي من بين التطورات الأخيرة لسنوفليك، التي تواصل التركيز على كفاءة التكلفة والابتكار في تقنيات هندسة البيانات والذكاء الاصطناعي.
رؤى InvestingPro
توفر المقاييس المالية وأداء السوق لسنوفليك سياقًا إضافيًا للنظرة المتفائلة لمجموعة غولدمان ساكس إنك. وفقًا لبيانات InvestingPro، لا يزال نمو إيرادات سنوفليك قويًا عند 31.21% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بما يتماشى مع تقييم غولدمان للنمو المستدام بنسبة منتصف العشرينات في المئة. تبلغ القيمة السوقية للشركة 43.28 مليار دولار، مما يعكس مكانتها الهامة في صناعة البرمجيات.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن سنوفليك تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية، مما يدعم استقرارها المالي وإمكانية الاستثمار المستمر في المنتجات المبتكرة. يتماشى هذا الموقف النقدي القوي مع قدرة الشركة على تمويل المبادرات الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي ومجالات النمو الأخرى المذكورة في المقال.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن سنوفليك يتم تداولها حاليًا بمضاعف تقييم إيرادات مرتفع، كما هو موضح في نصيحة أخرى من InvestingPro. يعكس هذا التقييم توقعات السوق العالية لإمكانات نمو الشركة، وهو ما يتفق مع تصنيف الشراء بقناعة من مجموعة غولدمان ساكس إنك ورد فعل السوق الإيجابي على تقرير الأرباح الأخير.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 7 نصائح إضافية لسنوفليك، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا