قامت مجموعة غولدمان ساكس إنك يوم الخميس بتعديل موقفها تجاه شركة مارافاي لايف ساينسز هولدينغز إنك (NASDAQ:MRVI)، حيث خفضت تصنيف السهم من محايد إلى بيع وخفضت السعر المستهدف إلى 4.25 دولار من 7.00 دولار السابق.
يعكس تقييم شركة الاستثمار انخفاضًا كبيرًا في أداء سهم الشركة مقارنة بالسوق الأوسع، حيث انخفضت أسهم مارافاي بنسبة 55.2% منذ آخر تخفيض في مايو 2023، بينما حقق مؤشر S&P 500 عائدًا بنسبة 47.9%.
يُعزى تخفيض التصنيف إلى بيئة الإنفاق الحالية في قطاع الأدوية، والتي شهدت تحولًا بعيدًا عن البرامج المبكرة حيث تعمل مارافاي بشكل أساسي. تنعكس تحديات الشركة في مؤشراتها المالية، حيث تظهر بيانات InvestingPro انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 34% في الاثني عشر شهرًا الماضية، ويتوقع المحللون انخفاضًا إضافيًا في المبيعات بنسبة 10% هذا العام.
على الرغم من إدراك إمكانات النمو طويلة الأجل لمارافاي بسبب العلامات المبكرة للاستمرارية في برامج mRNA وgRNA غير المتعلقة بكوفيد، تتوقع مجموعة غولدمان ساكس إنك أنه سيستغرق الأمر وقتًا حتى تحقق الشركة مستويات الإيرادات اللازمة لدفع الرافعة التشغيلية الكبيرة.
تشير مجموعة غولدمان ساكس إنك إلى أن استثمارات مارافاي في توسيع قدرة GMP من المتوقع أن تدعم النمو في البرامج المتأخرة. ومع ذلك، تتوقع الشركة أنه قد يستغرق الأمر عدة سنوات حتى تتقدم البرامج المبكرة عبر خط الإنتاج وتؤثر بشكل كبير على إيرادات الشركة. يُنظر إلى هذا الجدول الزمني الممتد على أنه عامل يساهم في تخفيض تصنيف السهم.
يشير التحليل أيضًا إلى تحديات مارافاي في الحفاظ على هوامش EBITDA المتسقة مقارنة بنظرائها. في سوق يفضل الأسماء عالية الجودة، يُنظر إلى هوامش الشركة المتقلبة على أنها عيب، مما أدى إلى قرار المحلل بتبني نظرة سلبية على السهم.
باختصار، في حين أن مارافاي لايف ساينسز لديها إمكانات للنمو في برامجها غير المتعلقة بكوفيد، تعتقد مجموعة غولدمان ساكس إنك أن مسار الشركة نحو تحسين الأداء المالي سيكون طويلاً، مما يؤثر على جاذبيتها للمستثمرين في مناخ السوق الحالي.
يكشف تحليل InvestingPro أن الشركة تحافظ على نسبة تداول صحية تبلغ 10.74 وتعمل بمستويات دين معتدلة، على الرغم من أنها تتداول حاليًا بمضاعف EBITDA مرتفع. للحصول على رؤى أعمق حول الصحة المالية لمارافاي ومقاييس التقييم التفصيلية، يمكن للمستثمرين الوصول إلى تقرير البحث الشامل Pro، المتاح حصريًا لمشتركي InvestingPro.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت مارافاي لايف ساينسز عن نتائج مختلطة للربع الثالث، حيث بلغت الإيرادات 65 مليون دولار، وهو ما يقل قليلاً عن التوقعات بسبب التحولات في توقيت البرنامج وانخفاض الطلب. على الرغم من رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية البالغة 154 مليون دولار المتعلقة بوحدة أعمال TriLink، لا تزال الشركة متفائلة بشأن النمو طويل الأجل، مدفوعة بزيادة النشاط في التجارب السريرية لـ mRNA غير المتعلقة بكوفيد وخط قوي من الابتكارات.
كما شهدت الشركة تطورات مهمة، بما في ذلك بدء بناء العملاء في منشأة Flanders 2 الجديدة والتعاون لإطلاق CleanScribe RNA Polymerase.
بدأت Wolfe Research تغطية أسهم مارافاي لايف ساينسز بتصنيف Peerperform، مسلطة الضوء على الجوانب الإيجابية مثل منتجاتها الأفضل في فئتها وهوامش الربح الجذابة. كما لاحظت الشركة أن التحدي الرئيسي لمارافاي لايف ساينسز يكمن في قطاع البيولوجيا واللقاحات mRNA، والذي يُنظر إليه على أنه أقل وعدًا مقارنة بمجالات أخرى من المعالجة البيولوجية.
بالإضافة إلى ذلك، قامت مارافاي لايف ساينسز بمراجعة توجيهات الإيرادات لعام 2024 لتتراوح بين 255 مليون دولار و265 مليون دولار، وتوقعات هامش EBITDA المعدل إلى 16%-18% بسبب ظروف السوق الأكثر ضعفًا وتأخر برامج العملاء. من المتوقع أن يؤدي الاستحواذ المخطط له على Officinae Bio، والمقرر إغلاقه في أوائل عام 2025، إلى توسيع خدمات الحمض النووي والحمض النووي الريبي الدقيقة لمارافاي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا