يوم الاثنين، قامت سيتي بتحديث توقعاتها لشركة أدوبي سيستمز (NASDAQ: ADBE)، حيث خفضت السعر المستهدف من 616.00 دولار سابقًا إلى 590.00 دولار مع الحفاظ على تصنيف محايد للسهم. يأتي هذا التعديل في الوقت الذي تواجه فيه أدوبي مشاعر متباينة قبل يومين فقط من تقريرها للربع المالي الرابع.
حاليًا يتم تداول السهم عند 552.96 دولار، ويشير تحليل InvestingPro إلى أن السهم مقيم بشكل عادل. أثارت نتائج الشركة للربع الثالث مخاوف بسبب توقعات أضعف من المتوقع، مما يشير إلى تحديات محتملة في الإيرادات في المستقبل، مضاعفة بالضغوط الاقتصادية والتنافسية الأوسع نطاقًا.
تخلف أداء سهم أدوبي عن نظرائه من الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة بحوالي 40% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مع عائد سنوي حتى تاريخه يبلغ -7.31%. على الرغم من هذه التحديات، تحافظ الشركة على هوامش ربح إجمالية مثيرة للإعجاب تبلغ 88.66% وحققت 6.55 مليار دولار من التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
وضعت هذه الخلفية توقعات المستثمرين منخفضة نسبيًا لصافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة (NNARR) للشركة للسنة المالية 2025، مع توقعات تتماشى مع الطلب المنخفض على نمو الإيرادات السنوية المتكررة للوسائط الرقمية (DM ARR)، والمتوقع أن يكون حوالي 11%.
يعكس تصنيف سيتي المحايد توقعًا بأن سعر سهم أدوبي وتقييمه سيبقيان على الأرجح ضمن نطاق معين. يتأثر هذا التوقع باستراتيجية أدوبي الحالية، والتي تركز على توسيع تقنيات الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) بدلاً من التحقيق النقدي الفوري. بالإضافة إلى ذلك، تلاحظ الشركة تلاشي الدعم السعري وزيادة التحديات التنافسية مع دخول أدوبي السنة المالية 2025.
يأخذ السعر المستهدف المعدل البالغ 590 دولار في الاعتبار تقديرات الأرباح المنخفضة لأدوبي، على الرغم من تعويضها جزئيًا بمدخلات انحدار أعلى. يشير هذا الهدف الجديد إلى مضاعف قيمة المؤسسة إلى التدفق النقدي الحر (EV/FCF) يبلغ 24.4 ضعفًا، والذي يتناقض مع المضاعف البالغ 30 ضعفًا الملاحظ بين نظراء أدوبي من الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة. يتم تداول السهم حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 46.45 ضعفًا ومضاعف قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EV/EBITDA) يبلغ 29.75 ضعفًا.
يشير تقييم سيتي إلى شعور حذر للمستثمرين بينما تنتقل أدوبي عبر فترة من التحولات الاستراتيجية والرياح المعاكسة في السوق. للحصول على رؤى أعمق حول تقييم أدوبي وآفاق نموها، يمكن لمشتركي InvestingPro الوصول إلى تقرير البحث الشامل Pro، والذي يتضمن تحليلاً مفصلاً للصحة المالية للشركة ووضعها التنافسي ومسار نموها.
في أخبار أخرى حديثة، كانت شركة أدوبي سيستمز (NASDAQ:ADBE) محط اهتمام العديد من المحللين. رفعت BMO Capital Markets السعر المستهدف لأدوبي إلى 600 دولار، مع الحفاظ على تصنيف "أداء متفوق". تتوقع الشركة أن تتجاوز أدوبي توجيهاتها للربع الرابع لصافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة (ARR) البالغة 550 مليون دولار، خاصة في قطاع Document Cloud. كما حافظت RBC Capital على تصنيفها "أداء متفوق" لأدوبي، متوقعة نتيجة إيجابية من تقرير أرباح الشركة للربع الرابع.
حافظت Piper Sandler على تصنيفها "زيادة الوزن" لأدوبي، مشيرة إلى اتجاهات نمو قوية في الاشتراكات وإمكانية نمو كبير في ربحية السهم. كما حافظت DA Davidson على تصنيفها "شراء"، مركزة على إمكانية أدوبي لتعزيز هامش ربحها من خلال تأثير الذكاء الاصطناعي.
حافظت Morgan Stanley أيضًا على تصنيفها "زيادة الوزن"، مؤكدة على الميزة الفريدة لأدوبي للاستفادة من الإمكانات متوسطة المدى للذكاء الاصطناعي التوليدي. كما تمت الإشارة إلى الكشف الأخير لأدوبي عن نموذج Firefly Video والتحديثات على المنتجات الرائدة مثل Photoshop وIllustrator، إلى جانب مبادرة عالمية لمحو الأمية في مجال الذكاء الاصطناعي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا